财醒来基金从事场内证券交易，涉及的交易成本包括()。

51.(选择题)
财醒来基金从事场内证券交易，涉及的交易成本包括()。
A.
佣金，过户费，经手费，印花税
B.
经手费，印花税，登记费，席位费
C.

佣金，证管费，备案费，印花税
D.
佣金，过户费，备案费，经手费回答错误
正确答案A
题目解析➷
本题考查场内证券交易与结算涉及的费用。
基金通过与券商签订交易单元租用合同获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。
综上所述，A选项符合题意。故本题选A选项。

52.(选择题)
财醒来关于证券市场线和资本市场线，以下表述错误的是()。
A.
资本市场线可以运用于有效投资组合
B.
证券市场线用系统风险(β值)衡量风险
C.
资本市场线决定最适合的资产配置点
D.
资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价回答错误
正确答案D
题目解析
➷本题考查证券市场线与资本市场线的区别。
资本配置线的斜率是市场组合的夏普比率，证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。D选项说法错误。
故本题选D选项。

53.(选择题)
财醒来已知某公司的净资产收益率是10%，销售利润率是10%;权益乘数是2，年平均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是()。

A.
500万元
B.
1000万元
C.
100万元
D.
2000万元回答错误正确答案A
题】
本题考查年销售收入的计算。
（1）净资产收益率=销售利润率×权益乘数×总资产周转率;
（2）总资产周转率=年销售收入/年均总资产。
将题中数值代入公式（1），10%=10%×2×总资产周转率，得出总资产周转率=10%/（10%×2）=50%，
根据公式（2），则50%=年销售收入/1000，所以年销售收入=50%×1000=500元。故本题选A选项。

54.(选择题)
财醒来反映公司在一定时期内总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因的是()。
A.
利润表
B.
现金流量表
C.
资产负债表
D.
所有者权益变动表
回答错误正确答案A
题目解析

➷
本题考查利润表的含义。
利润表亦称损益表，利润表是一个动态报告，展示企业的损益项目，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。
故本题选A选项。藏
纠
55.(选择题)
财醒来关于远期利率，以下说法正确的是()。
A.
远期利率是较长期限债券的收益率
B.
远期利率高于即期利率
C.
远期利率等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率
D.
远期利率是从当前到未来某一时点的债券收益率回答错误
正确答案C
题目解析
➷本题考查远期利率。
A、D选项说法错误，C选项说法正确，远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示为投资者在未来特定日期购买零息票债券的到期收益率。
B选项说法错误，远期利率与即期利率的计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。远期利率不一定高于即期利率。
故本题选C选项。

56.(选择题)
财醒来下列有关通货膨胀风险的说法正确的是()。
A.
通货膨胀将降低基金的实际收益率
B.
投资者的实际收益率与通货膨胀率呈正相关关系

C.
通货膨胀率不影响基金的实际收益率
D.
不论通货膨胀程度如何，投资者的实际收益率都不可能为负数
回答错误正确答案A
题目解析➷
本题考查通货膨胀风险。
实际收益率就是扣除了通货膨胀因素以后的收益率概念，具体是指资产收益率(名义收益率)与通货膨胀率之差。
A选项说法正确，C选项说法错误，通货膨胀将降低基金的实际收益率。
B选项说法错误，通货膨胀率越大，实际收益率越低，所以投资者的实际收益率与通货膨胀率呈反向(并非正)相关关系。
D选项说法错误，如果通货膨胀率大于资产名义收益率，则实际收益率为负数。综上所述，B、C、D选项说法错误，A选项说法正确。
故本题选A选项。藏
纠
57.(选择题)
财醒来以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是()。
A.
建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
B.
建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
C.
由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
D.
建立交易对手信用评级制度
回答错误正确答案C
题目解析
➷本题考查信用风险的管理措施。
A选项说法正确，建立针对债券发行人的内部信用评级制度，并且结合外部的信用评级，进行发行人信用风险的管理。

B选项说法正确，建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。
C选项说法错误，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新(并非长期沿用)。
D选项说法正确，建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。
综上所述，A、B、D选项说法正确，C选项说法错误。故本题选C选项。

58.(选择题)
财醒来关于贝塔系数，以下说法正确的是()。
A.
贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场大
B.
贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场变动幅度一致
C.
贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反
D.
贝塔系数等于0时，该投资组合的价格变动方向与市场同步
回答错误正确答案B
题目解析
➷本题考查贝塔系数的表示意义。
A选项说法错误，贝塔系数小于1大于0时，该投资组合的价格变动幅度比市场小(并非大)。B选项说法正确，贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。
C选项说法错误，贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致(并非相反)。D选项说法错误，贝塔系数大于0时(并非等于0)，该投资组合的价格变动方向与市场一致。
综上所述，A、C、D选项说法错误，B选项说法正确。故本题选B选项。

59.(选择题)
财醒来关于期货合约和远期合约的区别，以下表述正确的是()。
Ⅰ.相对远期合约而言，期货合约是标准化合约
Ⅱ.期货合约在交易所交易，远期合约不在交易所交易Ⅲ.期货合约是远期合约的升级
Ⅳ.远期合约一般不能用替代品进行交割，期货合约的交货人可以交易所认可的替代品进行

实物交割
A.
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.
Ⅱ、Ⅲ
D.
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ回答错误
正确答案A
题目解析
➷本题考查远期合约和期货合约的区别。
Ⅰ、Ⅱ项表述正确，远期合约远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的，因此是非标准化合约;期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，在期货交易所交易，是标准化合约。
Ⅲ项表述正确，远期合约是一种最简单的衍生品合约。期货合约是在远期合约的基础上发展出来的。
Ⅳ项表述正确，远期合约一般不能用替代品进行交割，期货合约的交货人可以交易所认可的
替代品进行实物交割故本题选择A选项。

60.(选择题)
财醒来企业的流动资产不包括()。
A.
应收账款
B.
存货
C.
应收票据
D.
预收账款

回答错误正确答案D
题目解析➷
本题考查资产负债表的组成部分。
资产是指企业所拥有或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。资产包括流动资产和非流动资产。流动资产包括货币资金、应收账款(A选项正确)、应收票据(C选项正确)、存货(B选项正确)以及其他流动资产;非流动资产包括固定资产、无形资产、长期股权投资以及其他非流动资产。
D选项预收账款属于流动负债，故本题选D选项。藏
纠
61.(选择题)
财醒来关于中央银行票据，以下表述正确的是()。
A.
央票市场的参与主体有中国人民银行、各金融机构和经过特许的个人投资者
B.
中国人民银行与商业银行的票据交易不改变商业银行超额准备金的数量
C.
央票分为普通央行票据和专项央行票据
D.
央票以6个月以下为主
回答错误正确答案C
题目解析
➷本题考查中央银行票据的特点。
A选项表述错误，央票市场的参与主体只有央行及经过特许的商业银行和金融机构(并非央票市场的参与主体有中国人民银行，各金融机构和经过特许的个人投资者)。
B选项表述错误，央行通过与商业银行进行票据交易改变(并非不改变)商业银行超额准备金的数量，进而影响整个市场的货币供给水平。
C选项表述正确，中央银行票据包括普通央行票据和专项央行票据。
D选项表述错误，央行票据的期限有3个月、6个月、1年、3年和远期票据，其中以1年期以下的央票为主(并非央票以6个月以下为主)。
综上所述，A、B、D选项表述错误，C选项表述正确。故本题选C选项。

62.(选择题)
财醒来下列关于可赎回债券的表述中，错误的是()。
A.
可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利
B.
可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值
C.
可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
D.
与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低回答错误
正确答案D
题目解析
➷本题考查可赎回债券。
A选项说法正确，D选项说法错误，赎回条款是发行人的权利而非持有者，换句话说，是保护债务人而不是债权人的条款，对债权人不利。因此，和一个其他属性相同但是没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高(并非更低)，以补偿债券持有者面临的债券赎回风险。B选项说法正确，可赎回债券为发行人提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格买回债券的权利，通常约定发行一段时间后才可执行即赋予发行人看涨期权的价值。
C选项说法正确，可赎回债券约定的价格称为赎回价格，包括面值和赎回溢价，赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的。
综上所述，A、B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。

63.(选择题)
财醒来某基金的投资目标是通过挖掘存在于各相关证券子市场以及不同金融工具间的投资机会，灵活配置资产，并充分提高基金资产的使用效率，在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，则该基金属于()。
A.
主动投资基金
B.
被动投资基金
C.
指数投资基金

D.
股票型基金回答错误
正确答案A
题目解析➷
本题考查主动投资的概念。
A选项符合题意，主动策略也称积极策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。主动型投资者注重寻找被低估或高估的资产类别、行业或证券，也有的主动型投资者试图通过市场择时来获得超额收益。题干中，该基金的目标是通过挖掘机会在实现基金资产保值基础上获取更高的投资收益，属于主动投资基金。
B选项不符合题意，被动策略的投资者认为除了靠一时的运气战胜市场之外，系统性地跑赢市场是不可能的，所以被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益与风险。通过跟踪指数获得基准指数的回报。
C选项不符合题意，指数投资基金是以特定指数(如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等)为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。
D选项不符合题意，所谓股票型基金，是指股票型基金的股票仓位不能低于80%。综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。
故本题选A选项。

64.(选择题)
财醒来关于风险指标，以下表述正确的是()。
A.
损失是一个事前概念
B.
损失是一个事后概念
C.
风险是一个事后概念
D.
事后指标通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况
回答错误正确答案B
题目解析
➷本题考查风险测度的事前和事后指标。

A选项表述错误，B选项表述正确，事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，常用来测度风险调整后的收益情况。损失属于事后指标
C、D选项表述错误，事前指标(并非事后指标)通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。风险属于事前指标。
综上所述，A、C、D选项表述错误，B选项表述正确。故本题选B选项。

65.(选择题)
财醒来预期损失(ES)指标相对于风险价值(VaR)指标的优点不包括()。
A.
能衡量尾部损失的平均值
B.
次可加性
C.
尾部风险度量
D.
能衡量投资组合面临的潜在最大损失回答错误
正确答案D
题目解析
➷本题考查预期损失。
风险价值是指在给定的时间区间内和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失，不属于预期损失(ES)指标相对于风险价值(VaR)指标的优点。故本题选D选项。

66.(选择题)
财醒来关于名义利率，以下说法正确的是()。
A.
名义利率包含了通货膨胀的变化
B.
名义利率不会低于实际利率
C.
名义利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率

D.
名义利率已经剔除了物价的影响
回答错误正确答案A
题目解析➷
本题考查名义利率。
A选项正确，名义利率包含对通货膨胀补偿的利率;
B选项错误，当物价不断下降，通货膨胀率降低到零以下，名义利率小于实际利率;C选项错误，即期利率是已设定到期日的零息票债券的到期收益率;
D选项错误，实际利率剔除了物价的影响。故本题选A选项。

67.(选择题)
财醒来关于可转债投资的风险，以下表述正确的是()。
Ⅰ.持有者不用承担股价波动的风险Ⅱ.投资者不会有利息损失风险
Ⅲ.可转债规定发行者可以在发行一段时间后以某价格赎回债券，因而投资者要承担再投资风险
Ⅳ.我国可转债的部分品种具有强制性转股条款，这将给投资者带来转换风险
A.
Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.
Ⅰ、Ⅱ
D.
Ⅲ、Ⅳ
回答错误正确答案
校】
本题考查可转债的特定风险。可转债投资的风险包括:
（1）股价波动风险;
（2）利息损失风险;
（3）提前赎回风险;

（4）转换风险。
综上所述Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。藏
纠
68.(选择题)
财醒来沪港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁。沪港通的双向交易所采用的结算单位是()。
A.
人民币或港币
B.
美元
C.
港币
D.
人民币
回答错误正确答案D
题目解析
➷本题考查沪港通。
沪港通及深港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大活跃了人民币资本市场。沪港通和深港通的双向交易均以人民币为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的
交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。故本题选D选项。

69.(选择题)
财醒来识别和预测行业动态变化的重要且有效途径的方法是()。
A.
景气度调查
B.
“相对强度”理论体系
C.
行业生命周期
D.

道氏理论回答错误正确答案A
题目解析
➷本题考查行业景气度。
如何正确识别各行业指标波动的幅度和频率，识别行业的动态变化，是科学投资决策的一项重要内容。而景气度调查方法正是应运而生的识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。故本题选A选项。

70.(选择题)
财醒来关于市净率模型，以下表述错误的是()。
A.
适用于经营暂时陷入困难的公司估值
B.
适用于银行、房地产公司的估值
C.
适用于没有明显固定成本的服务性公司估值
D.
适用于资产包含大量现金的公司估值回答错误
正确答案C
题目解析
➷本题考查市净率模型。
市净率=每股市价/每股净资产(账面价值)，市净率模型适用于以下情况:
（1）市净率适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司;
（2）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的估值指标;
（3）市净率模型适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面价值的行业，如银行、房地产公司。对于没有明显固定成本的服务型公司，其账面价值意义不大，C选项说法错误。故本题选C选项。

71.(选择题)
财醒来甲、乙两个投资者都投资且只投资了三只基金，基金A期望收益率为8%，基金B期望收益率为5%，基金C期望收益率为3%，甲投资基金A和基金B的比例依次为50%、30%,乙投资基金A比例为40%，乙投资组合的收益率等于甲，则乙投资基金C的比例为(

)。
A.
10%
B.5%
C.
25%
D.
55%
回答错误正确答案B
题目解析
➷本题考查投资组合期望收益率。
期望收益率的计算公式为:E(rP)=，根据题意，甲投资基金C的比例为1-50%-30%=20%。
将题中数值代入公式，可以求出甲投资组合的期望收益率为E(rP)=50%×8%+30%×5%+20%×3%=6.1%。
因乙组合收益率等于甲，设乙投资基金C的比例为X，则40%×8%+(1-40%-X)5%+3%X=6.1%，
求解表达式得出X=5%。故本题选B选项。

72.(选择题)
财醒来某基金的年化收益率为35%，年化标准差为28%，假设收益率符合标准正态分布，该基金年度收益率在67%的概率下处于如下区间()。
A.
70%~35%
B.
28%~38%
C.
28%~35%
D.
63%~7%回答错误
正确答案

D
题目解析➷
本题考查股票基金的风险指标——标准差。
在净值增长率服从正态分布时，基金收益率落入平均值正负1个标准差范围内的概率是2/3(约67%)。根据题意可得，该基金年度收益率在67%的概率下处于区间63%(即
35%+28%)~7%(即35%-28%)，D项符合题意。故本题选D选项。

73.(选择题)
财醒来关于系统性风险和非系统性风险，以下表述错误的是()。
A.
政策风险属于系统性风险
B.
非系统性风险往往是由某个或少数特别因素导致的风险
C.
非系统性风险主要包括由政治因素、宏观经济因素、法律因素等引起的风险
D.
组合化投资可以分散非系统性风险回答错误
正确答案C
题目解析➷
本题考查系统性风险和非系统性风险系统性风险(并非非系统性风险)，主要包括由政治因素，宏观经济因素，法律因素等引起的风险。C选项说法错误。
故本题选C选项。藏
纠
74.(选择题)
财醒来某投资组合在置信水平为90%，持有期为两周的情况下，如所计算的风险价值为-2%，则表明该资产组合的损失为()。
A.
-2%右侧区域损失的期望值
B.
-10%左侧区域发生损失的期望值

C.
-2%左侧区域损失的期望值
D.
-10%右侧区域发生损失的平均值
回答错误正确答案C
题目解析➷
本题考查预期损失。
预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。在置信水平X下，意味着有X%的把握保证T内投资的损失不会大于V。
本题中，该基金在持有期为两周、置信水平为90%的情况下，计算的风险价值为-2%，即X为90%，T为两周，V为-2%。
则表明该投资组合在两周中的损失有90%的可能性不会超过-2%。表现在图上，资产组合的
损失为-2%左侧区域损失的平均值(期望值)，C选项符合题意。故本题选C选项。

75.(选择题)
财醒来2015年11月，某集团有限公司披露，其发行的超短融债券违约。出现违约事件后，某基金管理公司经过对该公司分析研究，认为当前企业资质对该债券清偿保障程度较高，经过估值委员会的研究，决定对该债券沿用前一日中债估值净价，不进行调整。该估值为行业普遍认同。以下说法错误的是()。
A.
基金管理人可以根据具体情况按最能反映公允价值的价格估值，不违反基金合同约定
B.
若日后发生该债券未能被清偿的情况，本次估值造成的误差应被定性为基金资产估值错误
C.
第三方估值机构提供的估值价格可以作为基金管理人进行基金资产估值的参考依据
D.
这种处理方式遵守了基金管理人是基金估值的第一责任主体的原则
回答错误正确答案B
题目解析
➷本题考查具体投资品种的估值方法。
A选项说法正确，基金管理人是我国基金资产估值的责任人，可以根据具体情况按最能反映

公允价值的价格估值，不违反基金合同约定。
B选项说法错误，题干中，该估值被行业普遍认同，而且经过估值委员会的研究，因此若日后发生该债券未能被清偿的情况，估值造成的误差不应被定性为基金资产估值错误。
C选项说法正确，第三方估值机构提供的估值价格可以作为基金管理人进行基金资产估值的参考依据。
D选项说法正确，基金管理人是基金估值的第一责任主体，题干中决定对该债券沿用前一日中债估值净价，不进行调整的处理方式反映了这一原则。
综上所述，A、C、D选项说法正确，B选项说法错误。故本题选B选项。

76.(选择题)
财醒来与证券市场的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险，对于在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金，只能以低于原债券到期
收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，这种情况下产生的风险属于以下哪一项风险?()
A.
流动性风险
B.
投资收益风险
C.
再投资风险
D.
提前赎回风险
回答错误正确答案C
题目解析
➷本题考查再投资风险的概念。
A选项不符合题意，债券的流动性风险是指未到期债券的持有者无法以市值，而只能以明显
低于市值的价格变现债券形成的投资风险。题干中所描述的情况不属于流动性风险。B选项不符合题意，属于干扰选项。
C选项符合题意，再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券而产生的风险。题干中所描述的情况属于再投资风险。
D选项不符合题意，提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。题干中所描述的情况不属于提前赎回风险。
综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

77.(选择题)
财醒来形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管理中哪一阶段的主要内容?()
A.
规划阶段
B.
监控阶段
C.
执行阶段
D.
反馈阶段回答错误正确答案A
题目解析
➷本题考查组合管理的基本步骤。
形成资本市场预期，建立战略资产配置，是投资组合管理中规划阶段的主要内容。故本题选A选项。

78.(选择题)
财醒来某股票的前收盘价为10元，配股价格为8元，股份变动比例为100%，那么除权参考价为()。
A.
9元
B.
8元
C.
10元
D.
2元
回答错误正确答案

A
题目解析➷
本题考查除权参考价的计算。
除权(息)参考价=(前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例)÷(1+股份变动比例)。本题中，当前收盘价为10元，配股价格为8元，配股变动比例为100%。
将数值代入公式得，除权(息)参考价=(当前收盘价+配股价格×股份变动比例)÷(1+股份变动比例)=(10+8×100%)÷(1+100%)=9元。
故本题选A选项。

79.(选择题)
财醒来小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张，利率为5%，每年付息一次，该笔投资共获得利息收入()元。
A.
10500
B.
1500
C.
10100
D.
11500
回答错误正确答案B
题目解析
➷本题考查利息的计算。
本题中，小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张，利率为5%，每年付息一次。
则利息收入为:100×100×5%×3=1500元。故本题选B选项。

80.(选择题)
财醒来关于投资者效用函数画出的无差异曲线，以下表达正确的是()。
A.
同一条无差异曲线上的点所代表的效用水平并不必然相同

B.
风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更加陡峭
C.
风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左上方向右下方倾斜的
D.
不同的无差异曲线也可以代表相同的效用水平回答错误
正确答案B
题目解析➷
本题考查无差异曲线。
A选项表述错误，同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。
B选项表述正确，风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。
C选项表述错误，风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。D选项表述错误，不同的无差异曲线代表不同的效用水平。
故本题选B选项。藏
纠
81.(选择题)
财醒来投资组合管理的基本步骤中的建立战略资产配置部分，以下选项错误的是()。
A.
战略资产配置可针对单一周期或多个周期进行
B.
投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预测来决定各类目标资产的配置
C.
投资管理人制定各类资产权重的上限和下限作为投资过程中风险控制的依据
D.
单一周期的战略资产配置相对于多个周期的战略资产配置其执行成本较高回答错误
正确答案D
题目解析
➷本题考查建立战略资产配置。
A选项正确，D选项错误，战略资产配置可针对单一周期或多个周期进行。单一周期配置的好处是较为简单，而多个周期则能够照顾到不同时期因投资组合调整而产生的流动性、交易

费用以及不同时期收益的关联性等问题，但缺点是执行成本较高。
B、C选项正确，在战略资产配置中，投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置，并制定各类资产权重的上限和下限作为投资过程中风险控制的依据。
综上所述，A、B、C选项正确，D选项错误。故本题选D选项。

82.(选择题)
财醒来对于采用自下而上策略的股票型基金，以下说法错误的是()。
A.
基金资产中股票的配置比例不低于80%
B.
个股的选择与权重受到基金契约、基金合规等方面的限制
C.
股票投资比例主要取决于基金经理对宏观经济形势的预测
D.
并不重视行业与风格的配置，只是选择个股回答错误
正确答案C
题目解析
➷本题考查股票投资组合构建所受限制。
A选项说法正确，股票型基金一般要求在股票资产上的配置比例不低于80%。
B选项说法正确，个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制。
C选项说法错误，在不超出设立目标所允许的范围内，信奉自上而下理念(并非自下而上策略)的投资经理需要结合自己对宏观经济形势的预测来选择合适的股票投资比例。
D选项说法正确，自下而上并不重视行业配置，主要关注个股的选择，在实施过程中没有固定模式，只要能挑选出业绩突出的股票即可。
综上所述，A、B、D选项说法正确，C选项说法错误。故本题选C选项。

83.(选择题)
财醒来体现货币时间价值的谚语为()。
A.
早收晚付
B.

谷贱伤民
C.
不要为洒掉的牛奶哭泣
D.
卖的比买的精回答错误
正确答案A
题目解析
➷本题考查货币时间价值的概念。
货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，所以一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。
A选项符合题意，所谓”早收晚付”就是针对那些低收益的资金，要尽快的收回，而对于那些低息甚至无息的负债，则要尽量晚付，涉及在两个不同时间的货币价值，体现了货币的时间价值。
B选项不符合题意，”谷贱伤农”是指在农业生产活动中，存在着这样一种经济学现象:在丰收的年份，农民的收入却反而减少了，这在我国民间被形象的概括为”谷贱伤民”，没有体现货币的时间价值。
C选项不符合题意，不要为洒掉的牛奶哭泣是指理性的投资者在做出决策时不该考虑沉没成本，要考虑到以后的收益，没有体现货币的时间价值。
D选项不符合题意，卖的比买的精是指人们在购买商品的过程中，对商品的个体信息认知会产生信息不对称的情形，没有体现货币的时间价值。
综上所述，B、C、D选项不符合题意，A选项符合题意。故本题选A选项。

84.(选择题)
财醒来以下选项，不属于市场风险管理的主要措施的是()。
A.
建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理
B.
加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析
C.
密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险
D.

密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略
回答错误正确答案A
题目解析
➷本题考查市场风险的管理措施。市场风险管理的措施包括:
（1）密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，重大市场行动，评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险，定期监测投资组合的风险控制指标，提出应对策略;(D选项属于市场风险管理措施)
（2）密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险;(C选项属于市场风险管理措施)
（3）关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普比率、特雷诺比率和詹森比率等指标衡量;
（4）加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控，确保所有交易在公司的管理范围之内;
（5）加强对重大投资的监测，对基金重仓股，单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析;(B选项属于市场风险管理措施)
（6）运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。可利用敏感性分析，找出影响投资组合收益的关键因素。可运用情景分析和压力测试技术，评估投资组
合对大幅和极端市场波动的承受能力。
A选项属于信用风险管理措施，符合题意。故本题选A选项。

85.(选择题)
财醒来自上而下股票投资策略在实际应用中，不包括()。
A.
根据宏观经济研究决定大类资产配置
B.
从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益
C.
运用基本面分析深入研究个股的投资价值
D.
转换价值股和成长股的投资比例，追求风格收益
回答错误正确答案C

题目解析➷
本题考查自上而下股票投资策略。
自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。
A选项不符合题意，根据宏观经济研究决定大类资产配置为自上而下股票投资策略在实际中的应用。
B选项不符合题意，从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益是从板块特征入手实现配置目标，为自上而下股票投资策略在实际中的应用。
C选项符合题意，运用基本面分析深入研究个股的投资价值主要注重对个股的选择，是自下而上的股票投资策略在实际中的应用。
D选项不符合题意，转换价值股和成长股的投资比例，追求风格收益为自上而下股票投资策略在实际中的应用。
综上所述，A、B、D选项不符合题意，C选项符合题意。故本题选C选项。

86.(选择题)
财醒来以下衍生工具中买卖双方只有一方在未来有义务，被称作单边合约的是()。Ⅰ.
远期合约
Ⅱ.期货合约Ⅲ.期权合约
Ⅳ.信用违约互换合约
A.
Ⅰ、Ⅳ
B.
Ⅲ、Ⅳ
C.
Ⅱ、Ⅲ
D.
Ⅰ、Ⅱ
回答错误正确答案B
题目解析➷
本题考查远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的区别。
Ⅰ、Ⅱ项不符合题意，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，被称作远期承诺或者双边合约。
Ⅲ、Ⅳ项符合题意，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，被称作单边合约。

综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选B选项。

87.(选择题)
财醒来根据基金估值方面的法规要求，基金管理公司应做到()。Ⅰ.
制定健全有效的估值政策和程序
Ⅱ.建立相关的信息披露制度和内部控制制度Ⅲ.一旦确定估值方法，不能进行变更
Ⅳ.在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告和解释
A.
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.
Ⅰ、Ⅱ
C.
Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ回答错误
正确答案D
题目解析
➷本题考查基金估值的法规要求。
根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求，基金管理公司应做到:（1）制定健全有效的估值政策和程序;(Ⅰ项符合题意)
（2）建立相关的信息披露制度和内部控制制度;(Ⅱ项符合题意)
（3）履行信息披露义务，并在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释。(Ⅳ项符合题意)
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。

88.(选择题)
财醒来某些投资者将控制最大回撤作为投资的重要指标，目的是()。
A.
控制损失发生的可能频率
B.

将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例
C.
预测未来利益
D.
控制收益向上以及向下波动的幅度回答错误
正确答案B
题目解析
➷本题考查最大回撤。
某些投资者将控制最大回撤作为投资的重要指标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最
大财富的一个固定比例。故本题选B选项。

89.(选择题)
财醒来以下四种债券中，信用风险最小的债券是()。
A.
招商证券股份有限公司2015年度第十期短期融资券
B.
2014年大庆市城市建设投资开发有限公司公司债券
C.
2013年记账式附息(二十四期)国债
D.
中国进出口银行2013年第六期金融债券回答错误
正确答案C
题目解析
➷本题考查国债。
在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，往往被市场认为没有违约风险。但除中央政府以外的地方政府和公司发行的债券，或多或少地有违约风险(信用风险)。综上
所述，C选项2013年记账式附息(二十四期)国债的信用风险最小。故本题选C选项。

90.(选择题)
财醒来关于房地产有限合伙，以下表述错误的是()。
A.
房地产有限合伙的流动性比较差，资金难以在短期内退出
B.
管理人作为合伙人之一，不收取管理费，而参与收益分红
C.
普通投资者作为有限合伙人出资，并以出资额为限承担责任
D.
房地产开发公司作为普通合伙人和管理人，负责投资运作
回答错误正确答案B
题目解析
➷本题考查房地产有限合伙。
房地产普通合伙人和私募股权当中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。B选项说法错误。
故本题选B选项。

91.(选择题)
财醒来关于各种大宗商品投资方式的优缺点，以下表述错误的是()。
A.
大宗商品期货投资交易成本较低且流动性较强
B.
直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本
C.
与直接投资大宗商品及其衍生工具相比，大宗商品的结构化产品的投资门槛更高
D.
投资者购买大宗商品生产加工企业的股票进行大宗商品投资，相关企业对所运营商品进行风险对冲，增加投资者的投资收益
回答错误正确答案C
题目解析

➷本题考查大宗商品的投资方式。
由于投资范围限制，无法直接投资于大宗商品及衍生工具的投资者通过投资银行或其他金融机构发行的结构化产品间接投资于大宗商品市场，与直接投资大宗商品及其衍生工具相比，
大宗商品的结构化产品的投资门槛更低。C选项说法错误。故本题选C选项。

92.(选择题)
财醒来已知某公司年销售收入是1000万元，其年均应收账款为50万元，那么该公司收回一次账面上全部应收账款平均需要的天数是()。
A.3
B.20
C.
18.3
D.7
回答错误正确答案C
题目解析
➷本题考查营运效率比率。
应收账款周转率=销售收入÷年均应收账款
本题中，该公司年销售收入是1000万元，其年均应收账款为50万元。则应收账款周转率=1000÷50=20。
应收账款周转天数=365÷应收账款周转率=365÷20=18.25≈18.3天。故本题选C选项。

93.(选择题)
财醒来关于基金管理公司下属投资部门的职责，以下表述错误的是()。
A.
投资决策委员会负责审订公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限
B.
投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构

C.
投资部负责根据交易部制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案
D.
研究部通过对宏观经济形势、行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议
回答错误正确答案C
题目解析➷
本题考查投资管理部门的设置。
不同基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括:
投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。
故本题选C选项。

94.(选择题)
财醒来关于基金净值计价错误的处理，以下说法错误的是()。
A.
发生基金净值计价错误时，管理人应当立即纠正，并及时采取合理措施，防止错误扩大
B.
基金管理人应当制定基金净值计价错误的识别及应急方案
C.
发生基金净值计价错误时，管理人应当立即向证监会报告
D.
基金管理人应当在基金合同中列明估值错误和处理事项回答错误
正确答案C
题目解析
➷本题考查计价错误的处理。
基金管理人应当制定基金净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告。
故本题选C选项。藏

纠
95.(选择题)
财醒来基金期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的()。
A.
差额
B.
孰低数
C.
孰高数
D.
平均数
回答错误正确答案B
题目解析
➷本题考查期末可供分配利润的概念。
期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数，B选项符合题意。
故本题选B选项。

96.(选择题)
财醒来相对封闭式基金，开放式基金特有的财务会计报表分析内容是()。
A.
持仓结构分析
B.
投资风格分析
C.
分红能力分析
D.
份额变动分析回答错误
正确答案D

题目解析➷
本题考查开放式基金特有的财务会计报告分析内容。
A、B、C选项中分别对应的持仓结构分析、投资风格分析和分红能力分析是封闭式基金和开放式基金都有的财务会计报表分析内容，不符合题意。
D选项符合题意，因为封闭式基金的份额总额在基金合同期限内固定不变，而开放式基金的金份额总额不固定，会发生变动，所以开放式基金特有的财务会计报表分析内容是份额变动分析。
故本题选D选项。藏
纠
97.(选择题)
财醒来目前银行债券市场结算主要采用()的方式。
A.
纯券过户
B.
见券付款
C.
见款付券
D.
券款对付回答错误正确答案D
题目解析
➷本题考查券款对付的概念。
A选项不符合题意，纯券过户是指交易结算双方只要求债券登记托管结算机构办理债券交割，款项结算自行办理。
B选项不符合题意，见券付款指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通知债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式。
C选项不符合题意，见款付券指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记托管结算机构办理债券交割的结算方式。
D选项符合题意，券款对付指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式。是目前银行间债券市场债券结算主要采用的结算方式。
综上所述，A、B、C选项不符合题意，D选项符合题意。故本题选D选项。

98.(材料题)
财醒来在同一时间内，基金甲的年化收益率是5%，年化波动率是8%，业绩比较基准为100%中债综合指数;基金乙的年化收益率为22%，年化波动率为28%，业绩比较基准为90%中证500指数+10%同业存款利率。
（1）以下说法正确的是()。
A.
基金甲是绝对收益产品
B.
基金甲是相对收益产品，基金乙是绝对收益产品
C.
基金甲和乙都是绝对收益产品
D.
基金甲和乙都是相对收益产品回答错误
正确答案D
题目解析
➷本题考查相对收益。
基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。投资者和基金管理公司可以根据基金特征选择适当的指数作为业绩比较基准，并进而评估基金的相对收益。
绝对收益是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率。
A、C选项说法错误，基金甲有适当的指数作为业绩比较基准，其业绩比较基准为100%中债综合指数，故基金甲是相对收益产品。
B选项说法错误，基金乙有适当的指数作为业绩比较基准，其业绩比较基准为90%中证500指数+10%同业存款利率，故基金乙是相对收益产品。
D选项说法正确，基金甲和乙都是相对收益产品。
综上所述，A、B、C选项说法错误，D选项说法正确。故本题选D选项。

（2）假设无风险收益率为1%，则基金乙的夏普比率为()。
A.0.5
B.0.6

C.
0.75
D.
0.65
回答错误正确答案C
题目解析
➷本题考查夏普比率的计算。
夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据CAPM提出的经风险调整的业绩测度指标。
夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益率除以这个时期收益的标准差，用公式表示为:，式中:Sp表示夏普比率;表示基金的平均收益率;表示平均无风险收益率;σp表示基金收益率的标准差，即为题干中的波动率。
本题中，基金乙的相关数据为:。
将数值代入公式得，Sp=(22%-1%)/(28%)=0.75。故本题选C选项。
【知识点补充】
波动率是单位时间收益率的标准差。

（3）从投资者的角度，()更适合低风险偏好投资者。
A.
基金甲
B.
基金乙
C.
基金甲和基金乙
D.
无法判断回答错误正确答案A
题目解析
➷本题考查基金的风险指标。
净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高。基金净值增长率的波动程度可以用标准差来

计量，并通常按月计算。本题中基金甲的年化波动率是8%，基金乙的年化波动率为28%，则基金乙的风险更高，所以基金甲更适合低风险偏好投资者，A选项符合题意。
故本题选A选项。