碳酸锂生产成本结构及产能释放现状如何？

当前锂资源和电池材料市场的供需状况？

发言人 答：目前锂资源市场自5月到6月处于过剩状态，每月过剩约13000到14000吨，预计7月过剩量级

与5、6月持平，8月则增至25000吨，9至10月份预估过剩量级将有所缩小但仍然较大。从供应端来

看，尽管存在减产传言，但大部分企业在爬坡生产或放量，不过7、8两个月份因高成本产能减量及回收

产能原料短缺等因素造成供应端减量。

发言人 问：三元材料和磷酸铁锂环节的需求表现如何？

发言人 答：三元材料市场受终端需求直接影响较大，其需求波动能快速反映出动力车型的变化情况。

磷酸铁锂环节因其在动力领域占比高且受储能需求驱动，需求波动性更大，表现为一季度大幅增长后进

入库存消化阶段，7至8月减量后预计8月中下旬将开始补库。电池端口及新能源汽车和储能端口方

面，尽管存在渠道商库存调整等复杂因素，整体增速低于终端需求增速。

发言人 问：关于锂电池行业集中度的情况是怎样的？

发言人 答：锂电池行业的头部市占率在2024年第二季度逐步提升，目前锂电池头部五家公司的占比已

达到77%，头部前十家占比更是高达89%。这表明锂电池行业的集中度高于中游材料环节，使得价格竞

争、成本差异化竞争等效应更容易传导至中游材料环节，同时伴随着行业集中度增强，头部企业的影响

力将持续增强。

发言人 问：全年新能源汽车销售预期及国内外市场表现如何？

发言人 答：全年新能源汽车销售预期为1685万辆，相比年初有所上调，其中中国市场的表现超出预

期，欧洲市场受关税政策等因素影响未能显著回暖，美国市场因本土车企削减电动车支出和新车型延期

等问题而预期下降。总体而言，虽然有调整，但仍保持对全年市场的乐观态度。

发言人 问：2024年中国储能市场有何预期变化？美国和欧洲市场的情况如何？

发言人 答：考虑到上半年的良好表现，以及相关政策的大力支持和储能项目招标的活跃，我们认

为2024年中国储能市场将保持强劲态势。预计2024年的中国储能装机需求量将从原预测的240-244 G瓦

时上调至250 G瓦时，增加了约16 G瓦时的需求。美国市场通过解决去年并网延迟问题，新增并网容量

大幅增长，累计前五个月并网容量达到2.83 G瓦时，同比增长超过266%，增量可观。而欧洲市场尽管新增装机规模低于往年同期，但由于家用储能系统清理库存的工作仍在进行中，预计库存将在2024年六月

末至九月份间恢复正常水平，从而期待下半年尤其是九月份之后的表现。

发言人 问：中国储能市场需求的增长驱动因素有哪些？

发言人 答：增长的主要驱动力来自于一系列密集出台的政策，如发展规划、补贴、电价、市场基价

等。这些政策直接推动了整个储能行业的发展，使得市场的反应超出了之前的预期。此外，随着“十四

五”规划的推进，多个省市提高了储能装机目标，进一步促进了市场扩容。

发言人 问：产品迭代对储能市场的影响是什么？

发言人 答：从2023年第一季度起，由于终端对降本需求的明确，储能电芯主流已由280安时转向314安

时。今年这一趋势走得较为迅速，从而带动了一定的新增需求。长期来看，我们持续看好储能产品的更

新迭代以及高质量电信的发展路径。

发言人 问：电池端口市场现状及未来展望如何？

发言人 答：根据数据，截至六月份，中国动力和储能电芯产量为91.5 G瓦时，环比减少2%，同比增

长12%。其中三元电池产量减少11%，而铁锂电池产量增长2%。预计七月份产量将回升至89.7 G瓦时，八

月份增长6%，到九月、十月份增量将达到10个百分点以上。电池端口当前存在去库周期，但预计八月份

后将进入备货阶段，库存量已显著下降至合理区间，有利于下游终端需求传导至电池端口。

发言人 问：正极材料端口市场表现及趋势如何？

发言人 答：三元材料方面，六月份产量为49000吨，环降5%，同降11%。总体来看，上半年三元材料市

场表现超预期，但仍保持合理库存增量。其中，6系材料因具备良好的性价比和与8系相当的能量密度优

势，市场占比提升明显，而5系和8系市场份额持续受到挤压。预计七月份产量将增长16%，库存调整后

将进一步支撑产业链上下游的需求传导。

发言人 问：三元材料与铁锂材料今年的成本及利润表现有何差异？三元材料和铁锂材料的定价机制有

哪些特点？

发言人 答：今年，三元材料普遍处于亏损状态，而去年很多材料厂家还处于盈利阶段。这主要是由于

三元材料的成本上升、加工费用下降以及外购资源带来的压力增大。相比之下，铁锂材料虽然仍处于亏

损，但由于加工费方面和技术溢价的存在，在去年下半年仍有较好的盈利生态。三元材料与下游电芯厂

结算时，采用前驱体乘以单号乘以折扣系数的方式，并结合碳酸锂和加工费。其中，自有资源丰富的企

业在结算中能享受到更大程度的利润溢价。而在铁锂材料中，除了采用碳酸锂乘以折扣系数加加工费的

方式外，还存在将磷酸铁打包进加工费中的做法，导致企业难以通过压榨磷酸铁来降低成本。

发言人 问：铁锂材料为何会出现较大幅度的备货和累库现象？

发言人 答：铁锂材料的结算方式使得碳酸锂占据了很大比例的成本空间，并且其下游需求较大，市场

需求具有较强的弹性。今年3至5月份出现的大规模备货和累库是因为企业预期后续需求表现较好，希望

通过投机性采购或需求获取超额利润，而非理性地备货。

发言人 问：正极材料（谷酸锂和锰酸锂）的市场表现如何？

发言人 答：今年，由于终端消费需求增长明显，特别是消费类电池领域，谷酸锂和锰酸锂作为对应小

动力和消费类产品的材料，在六月份经历了环比增长后，预计七月份会有所下滑，但八月份由于旺季备

货将提振产量。总体而言，两者在下半年的表现相对可观，跟随消费需求波动而变化。发言人 问：碳酸锂市场的产量及其变化趋势如何？

发言人 答：自六月份以来，中国国内碳酸锂产量连续增长，其中六月份达到6.6万吨，环比增长6%。预

计七月份产量将增至约6.68万吨，环增1%，而八月份将进一步增长至约6.9万吨，增幅约为4%。尽管存在

一些锂云母生产企业因成本和价格倒挂进行减产的现象，但整体而言，锂辉石端工厂生产较为稳定。

发言人 问：氢氧化锂产量与库存情况如何，并对未来走势有何预测？

发言人 答：中国氢氧化锂六月份总产量为3.552万吨，环比减量3%。七月份和八月份将继续环比减

量，分别为3.31万吨（环比减量6%）和3.3万吨左右（基本持平或微减）。氢氧化锂行业面临较大减产压

力，原因在于碳酸锂和氢氧化锂市场价格持续倒挂，许多非核心产能已停产或考虑减产去库存。当前氢

氧化锂库存处于持续累加状态，尤其是受到海外市场高镍三元材料需求疲软的影响，库存量较高且短期

内难以得到有效缓解。下半年随着市场需求波动，海外电池厂的库存策略相对稳健，不太可能出现一季

度大量备货的情况。

发言人 问：碳酸锂生产成本结构及产能释放现状如何？

发言人 答：碳酸锂生产成本分析显示，目前完全成本在6万元以下的成本占比约为46%，6-8万元的成本

占比约为9%，8-10万元的成本占比为30%，10-12万元的成本占比仅占6%。现金成本成为考量产能释放

的关键因素，尽管部分低成本产能仍在持续释放，但仍需一定时间才能降至现金成本以下。此外，外购

不同原料生产碳酸锂的成本和盈利状况不佳，处于亏损状态，但并未达到去年最严重的亏损预期，表明

目前产业内部仍有一定程度的空间维持生产。

发言人 问：对动力终端、储能以及电池和主材市场未来预期有哪些关键点？

发言人 答：动力终端全年增速同比预期保持不变，但在不同国家之间进行了调整，如中国动力增速上

调而欧美市场有所下调。储能方面，基于上半年市场表现和对中国、美国市场储能需求的上调，全年储

能市场需求量预计将达到250个GWh，同比增长42%。从1到6月份的数据看，动力终端累计同比增速

为21%，储能终端需求同比增长18%，略有低于预期。但从下半年起，预计动力和储能市场将迎来一波增

量，特别是九月至十月间将有明显的冲量效应。电池环节1-6月份同比增速较低，整体呈去库状态，随

着终端需求回暖，预计八月份后将有明显回升。储能环节则将于7月放缓18%，8月增长5%，至9月后增

速将持续走高。

发言人 问：今年上半年三元材料和铁锂材料的市场份额如何变化，以及下半年有何预期？

发言人 答：上半年，三元材料累计同比增速达到15%，而全年预期为11%，一季度时三元材料曾挤占部

分铁锂材料市场。然而，在二季度时，三元和铁锂的市场份额回归至较为稳健水平。预计下半年铁锂材

料将因新车型放量及经济性提升持续挤压三元市场份额，尤其是高镍材料受海外需求影响而不太乐

观，但中镍材料仍将持续走强，尽管目前已达高位，增势受限。

发言人 问：磷酸铁锂市场目前的状况及其未来走势如何？

发言人 答：1-6月磷酸铁锂累计同比增速高达60%，虽全年累计增速预测为48%，但这主要是由于3-5月

需求弹性和超预期备货造成的库存累积。但从8月中旬开始，由于前期备货逐渐消耗完毕并伴有下半年

储能市场的较大增量，磷酸铁锂市场将呈现持续向好的态势，并有望进一步挤占三元材料市场份额。

发言人 问：锂市场供需基本面何时会达到峰值，以及之后的变化趋势？发言人 答：当前锂市场存在过剩影响，预计供需矛盾将在8月中旬达到顶峰。随后的9月至10月期

间，供需过剩会有一定修复。尽管库存仍在积累，但由于市场份额的增长以及期货平台增加了蓄水池功

能，产业链内库存相较于去年并无明显恶化。随着旺季来临和补库需求增强，产业链各环节有望迎来更

好的市场表现。

发言人 问：如何看待今年锂电池行业的去库与补库周期的变化，并给出相应理由？

发言人 答：今年锂电池行业的去库与补库周期提前到来，主要基于三点原因：一是企业反馈和对未来

预期相结合形成行业层面反馈；二是去年大规模去库后，产业链中下游环节库存未达极端水平，终端需

求对中上游环节的调动更为灵敏，导致补库周期缩短；三是今年对季节性需求的认知更加强烈，使得企

业在春季末即开始冲量备货，从而引发了早于预期的补库行为。此外，期货市场提前反馈也促进了现货

市场的相互影响，共同推动了这一变化。

发言人 问：如何看待下半年锂电行业中下游环节的价格上涨现象？

发言人 答：下半年锂电行业中下游环节出现的价格上涨主要由两方面因素引起。一方面，在需求驱动

下，当产能完全拉满且需求增长时，下游环节会提前反映价格上涨趋势。另一方面，中上游环节的技术

溢价导致某些产品价格上涨，但这并不意味着行业整体价格普遍上涨。