碳酸锂生产成本与盈利状况如何？

锂电产业链7-8月份的整体排产预期及市场需求展望是什么？

发言人 答：根据当前市场情况分析，锂资源供应端口自5-6月份以来一直处于过剩状态，预计过剩量级

将延续至7-8月，其中8月份过剩量级将达到25000吨，相比前期有所增大。需求端方面，尽管三元材料

市场需求与终端需求关联紧密，但随着库存去化和磷酸铁锂环节的需求波动加剧，以及新能源汽车销量

受库存等因素影响增速放缓，锂电池的增量与终端需求增量存在一定程度脱节。

发言人 问：锂电产业链各环节排产趋势如何？

发言人 答：供应端口在5-6月份持续放量爬坡，但由于高成本产能部分减产及回收产能因原料紧缺出现

减产现象，预计7-8月份供应量会有一定减量。同时，需求端数据显示三元材料市场反应灵敏于磷酸铁

锂，而磷酸铁锂由于库存消化等因素，在5月份产量达到年内高峰后经历短暂回调，但从8月中下旬开始

将逐步进入旺季补库阶段。

发言人 问：锂电池环节头部市占率的变化及其对未来的影响是什么？

发言人 答：自2024年第二季度开始，锂电池头部企业的市场份额逐渐提升，目前已达锂电池行业

的77%（头部五家）和89%（头部十家），显示出极高的行业集中度。这一集中度增强意味着头部企业在

产业链竞争中拥有更大的话语权，并且随着进一步的整合，头部企业的优势将进一步强化。然而，在当

前阶段，下游市场的降价竞争或成本差异化竞争仍能较为顺畅地传导至中游材料环节。

发言人 问：对于新能源汽车和储能市场全年的预期情况如何？

发言人 答：全年新能源汽车销售预期为1685万辆，虽然中国市场需求超出预期，但欧洲和美国市场受

限于关税政策、本土化制造成本高等因素表现疲软，分别预测增长低于5%和下调预期。而储能市场方

面，原预期2024年需求为234GWh，现调整为250GWh，增加了约16GWh，其中中国市场上半年累计中

标规模同比增长高达93%至59.56GWh，显示出了良好的市场需求潜力。

发言人 问：今年中国储能行业的政策环境如何影响行业发展？如何看待中国储能市场的发展前景？

发言人 答：今年中国密集出台了一系列涉及发展规划、补贴、电价及市场机制等方面的储能行业政

策，这些政策对储能市场的微观表现产生了显著的推动作用，使得储能项目的招标异常活跃，市场反响

超出了预期。鉴于十四五规划的支持以及多个省市上调储能装机目标，作为全球装机量占比最大的国

家，中国储能市场今年将持续向好，因此我们将上调今年中国储能装机的预期值。

发言人 问：美国储能市场的状况如何？

发言人 答：在美国，去年困扰并网延迟的问题今年已逐步得到缓解，大型储能项目的新增并网容量同

比增幅巨大，前五个月累计并网容量高达2.83GW，同比增长近270%。发言人 问：欧洲储能市场当前形势如何？

发言人 答：欧洲市场新增装机规模持续低于往年同期水平，目前对欧洲市场需求复苏情况持谨慎态

度。但家用储能系统正在清理库存中，预计2024年六月末至九月份间将恢复正常水平，对此仍可期待其

九月份后的表现。

发言人 问：产品迭代方面有何变化及其对市场的影响是什么？

发言人 答：从2023年第一季度起，随着终端降本需求明确，主流储能电芯从280安时逐步向314安时进

行迭代，这一趋势走得较好且带来了一定的新增需求量。长远来看，储能产品的更新迭代以及高质量电

信的发展路径将继续受到关注和支持。

发言人 问：近期电池端口市场有何关键数据值得关注？

发言人 答：回顾六月份市场数据，中国动力和储能电芯产量达到91.5 GWh，环比减少2%，同比增

长12%。具体到材料类型，三元电池产量下降较大，铁锂电池产量有所增长。预测未来几个月（尤其是

八月）电池产量将迎来季节性增长，并预计去库周期将在七月份结束，从而为旺季备货做好准备。

发言人 问：材料端口市场特别是三元材料的表现如何？

发言人 答：截至六月底，三元材料产量达到4.9万吨，环降5%，同比降11%。尽管上半年累计同比增速较

为强劲，但与市场需求相比仍属合理范围。其中，6系材料由于成本优势和较高的性价比，市场份额持

续提升，挤压了5系和8系材料的部分市场份额。进入下半年后，材料端库存管理将更为稳健，有望带动

产量进一步增长，但由于高镍需求不如预期，三元材料总体上呈现负利润状态。

发言人 问：去年铁锂与三元材料在生存条件上有什么差异？

发言人 答：去年铁锂的生存条件相比三元材料差得多。其中主要原因在于两者的定价机制不同。三元

材料行业的定价通常采用前驱体乘以单号乘以折扣系数，加上碳酸锂乘以单号乘以折扣系数，再加上加

工费用进行结算。而铁锂材料则主要根据碳酸锂价格计算，并将磷酸铁的成本包含在加工费中。由于铁

锂材料更容易受到加工费调整的影响，今年上半年出现亏损，生存空间较为艰难。

发言人 问：今年上半年三元材料企业面临的主要困境是什么？

发言人 答：今年上半年，三元材料企业面临的困境主要包括两个方面。首先，由于外部采购资源（尤

其是镍、钴等）价格下跌，企业无法获取高额利润，使得成本效益下降。其次，在加工费方面，由于技

术门槛提高，技术溢价不再明显，加上总体需求疲软，使得许多企业的加工费被压缩至维持现状或略有

下降，进一步压缩了其盈利空间。

发言人 问：铁锂材料的市场表现如何？是否存在过剩情况？铁锂材料定价机制及其面临的问题是什

么？

发言人 答：根据统计数据，中国铁锂材料产量在6月份达到18万吨，环比下滑9个百分点。预计7-8月份

产量仍会有小幅度下滑，主要是因为4-5月份库存积压较大，目前已达到约10万吨的过剩水平。然

而，考虑到旺季9-10月份的需求增加可能导致超额补库并带动排产上升，尽管当前预期排产下滑，但仍

不排除产量会在8月中下旬因需求回升而有所上涨。铁锂材料在结算时采用碳酸锂单号乘以折扣系数再

加上加工费的方式，其中磷酸铁成本通常被包含在加工费里。然而，目前市场上普遍缺乏对自有磷酸铁

和外采磷酸铁之间的利润优势认识，这导致容易降低磷酸铁锂的成本，通过压榨加工费实现。不过，随着加工费趋于稳定且难以进一步上涨，今年铁锂材料的生存环境相较于去年下半年有所缓解，但也仍在

持续亏损之中。

发言人 问：锂辉石和盐湖锂业的生产情况如何？

发言人 答：目前非原料类型的锂辉石端工厂生产较为稳定，但是一些鲤鱼木木型的生产企业因成本和

价格倒挂现象面临减产。另一方面，盐湖锂业由于季节性因素，在六七月份产量达到高峰，并且回收业

务对产量有所贡献，主要来自电池厂的废料回收。然而，随着市场需求疲软和成本压力持续存在，后期

盐湖回收市场的产能仍有可能缩减。

发言人 问：碳酸锂行业现状与预测是什么样的？

发言人 答：碳酸锂行业中，尽管产量与上周预期相当，但由于库存持续累积，短期内供需平衡难以有

效缓解。此外，氢氧化锂产量自六月份以来呈现环比下降趋势，主要原因是氢氧化锂加工企业因碳酸锂

和氢氧化锂价格持续倒挂而采取减产措施。据预测，下半年国内外市场对氢氧化锂的需求相比第一季度

更为平稳，不会盲目扩大库存。

发言人 问：碳酸锂生产成本与盈利状况如何？

发言人 答：碳酸锂完全成本分布中，46%的成本低于6万元/吨，表明行业内仍有一定数量的企业能在较

低成本下运营。但从现金成本角度看，企业在达到这一水平前还需要一定时间。当前阶段，即使面临亏

损状态，由于没有达到企业的现金成本，仍有企业能维持生产。预计未来随着低成本产能释放，达到现

金成本以下的情况还需一段时间。

发言人 问：终端需求及储能市场的预期如何变化？

发言人 答：基于上半年的终端需求表现，今年全球动力市场需求同比增长速度调整为2%-23%（与去年

相同）。储能市场的需求量则由年初预测的234 GWh上调至250 GWh，同比增速高达42%。储能终

端1-6月累计同比增长18%，略低于全年预期，但在排除去年同期电量冲突的影响后，实际表现优于预

期。动力端口符合预期，储能端口稍显低于预期，但下半年有望实现较大增长潜力，尤其是在9-10月份

的动力和储能环节将迎来冲量效应。

发言人 问：今年前六个月三元材料增速是否符合预期？对下半年三元材料和磷酸铁锂市场的看法如

何？

发言人 答：在今年上半年，三元材料的累计同比增速达到了15%，超过了全年的预期增速11%。但在一

季度时，其对铁锂材料的市场份额造成了一定挤压，而在二季度则回归至较为稳健的水平。预计下半

年，随着新车型放量及经济性的增长，铁锂材料将继续挤压三元材料的市场份额。对下半年三元材

料（尤其是高镍材料）持保守态度，因为海外需求的影响不确定；而中低镍三元材料可能会持续向

好，但由于当前价位较高，继续上涨存在瓶颈。另一方面，磷酸铁锂市场前景看好，不仅在动力端口继

续保持对三元材料的份额挤占，而且有望因储能端口的大规模新增需求进一步提升其市场份额，并预计

从八月中旬开始将迎来需求增量带来的补库高峰期。

发言人 问：锂市场供需基本面是否存在过剩情况以及何时达到峰值？

发言人 答：目前锂市场仍存在过剩影响，供需矛盾将在八月份达到顶峰。但从八月中下旬开始，供需

过剩将有所修复。发言人 问：今年锂电行业为何会在九月份迎来更强的需求旺季，而不是像以往一样在四季度开始去库

存？

发言人 答：主要原因是基于产业链企业及下游厂商反馈的提早，以及受到去年大规模去库存周期影响

后的恢复速度加快。此外，今年终端需求对上下游环节的拉动反应更快，加之季节性把控更为严格，导

致补库周期提前到三月末到五月份，并预示着下半年从八月份开始的新一轮补库需求将更为强劲。

发言人 问：非上市公司在当前市场环境下经营状况如何？

发言人 答：非上市公司因其体量较小等原因，部分未引起广泛关注或深入研究，但总体上看，行业集

中度正在提高，没有出现大量产能退出的现象。同时，关于带动率的概念可能存在差异，上市公司公布

的数据通常更接近实际开机率等实际情况，而非上市公司由于口径不一可能导致数据不够透明。

发言人 问：产业链各环节中，未来半年或一年哪些环节最有可能率先实现价格上涨并具有价格弹性？

发言人 答：作为生产加工型企业，装备环节由于缺乏技术溢价，难以获得显著的价格弹性，它们更多

地受制于终端市场降本压力的影响。因此，在整条产业链中，中游环节的价格反馈力度较弱，难有明显

的价格反弹。真正可能率先涨价的环节可能是具备较强成本控制能力和技术优势的头部企业所在的核心

材料或电池制造环节。

发言人 问：有哪些因素可能导致电池行业的价格反弹？

发言人 答：电池行业的价格反弹主要有两个方面的影响因素。一是中下游环节的价格反弹，通常与结

算机制波动及新产品迭代有关。比如，280S网314开始进行迭代，在海外市场尚未完全切换到这一路线

时，相关产品具有较高的议价能力，从而可能带来对海外市场价格的冲击和刺激性溢价。另一方面，在

产能充分拉动且需求增长的情况下，下游环节会提前反映出价格上涨的现象。二是技术革新带来的溢

价，即由于新技术项目的规划和实施，使得特定产品的加工费用上升，而在技术普及之前，这些产品的

技术议价权较高，导致价格上涨。但这并不意味着整个行业的普遍涨价。