最便利交割品发生变化，价格发现和套期保值等市场功能发挥受到影响

(三)最便利交割品发生变化，价格发现和套期保值等市场功能发挥受到影响
在I1705合约以前，铁矿石期货累计交割321万吨，其中主流矿比例占90%以上，期货价格基本稳定代表主流矿种价格。在I1701合约临近交割时，随着最后交易日的逼近，期货价格与基准品的基差逐步收敛。而在I1705合约中，非主流矿的比例达到了53%,大大高于与以往交割中非主流矿的比例。I1705在临近交割月时，期货价格与基准品的基差没有回归，影响期货价格代表性和稳定性。2017年1-5月，铁矿石期货与基准品价格相关性下降到0.908。这些低质矿进入交割以后，直接影响下游贸易商或钢厂接货预期，对铁矿石期货原有稳定价格体系产生冲击，降低了期货价格代表性，一定程度影响了铁矿石期货市场功能发挥。对于进行套期保值的产业客户，为提高套期保值效率，需要在一定时期内相对稳定的期货价格体系。如果期货价格代表性经常发生变动，将导致期现相关性降低，进而降低客户套期保值的效果，有悖于期货市场服务实体经济的宗旨，故有必要对交割质量标准进行调整。