本轮欧洲各国电网TSO和电力设备企业上修对电网业务的指引，核心驱动力系电力互联

本轮欧洲各国电网TSO和电力设备企业上修对电网业务的指引，核心驱动力系电力互联（本质是解决电力分布时间、空间不匹配的问题）和海上风电的加速发展。 🌼电力互联需求来源 1、 解决空间问题-欧洲各国资源禀赋差异、负荷曲线存在互补，跨国互联有助于提高资源利用率。而当前塞浦路斯尚未由电力互联系统，预计电力充足性问题出现概率仍然较大。 2、 解决时间问题-欧洲新能源装机量持续高增，发电曲线波动增大将加大电力互联需求。22年欧盟提出repower EU计划，对新能源装机占比提出明确目标。 3、 海上新能源装机加速，海上输电系统建设需求成为重要增量。根据Entso-e 2024年发布的报告，要实现2030年REPower EU目标，欧洲地区海上新能源年装机量需达到25.5GW，为过去10年平均年安装量的6倍，对应海上输电基础设施扩张速度需为过去10年的9倍。 🌼与趋势对应，欧洲TSO及设备供应商均上修指引 输配电运营商24年均上修电网业务CAPEX计划，包括：意大利-ENEL（未来三年CAPEX较23年增长12.5%）、意大利-Terna（未来四年CAPEX较23年增长27%）、法国-EDF、比利时-Elia（未来四年CAPEX相比23年增长151%）、英国-NGG（未来五年CAPEX相比23年增长151%）。 电力设备相关公司订单出现高增，包括海缆-NKT、Prysmian、NEXANS的电缆相关订单创下历史新高；西门子能源23年新增电网业务订单158亿欧元，同比增长52%。