锗金属专家会议调研会议纪要

发言人 问：这轮锌价涨价的原因是什么？

发言人 答：这轮锌价涨价始于今年五月中下旬，主要原因是生产企业为应对国家收储计划而减少了现

货供应。去年八月出台的出口限制政策导致国家对锌进行一定程度的收储，以确保资源安全监控，并且

未享受优惠政策的部分中小企业选择减少发货。此外，由于金属原材料价格上涨，即使能购得原料的小

型企业也会选择待价而沽。同时，下游需求强劲，尤其是自5月底起订单数量增加，最终推动了锌价一

路上涨。

发言人 问：今年1-6月国内锌矿产量及环比增速如何？

发言人 答：今年上半年国内锌矿产量总体保持稳定增长态势，虽然增幅不大，大约在百分之十左右。

但需要注意的是，其中大部分增量来自去年已知产能企业的季度内调整计划。尽管部分南方企业在规划

扩产至每年18到19万吨，但由于新矿开采过程中原材料（矿石）供应紧张，实际扩产进度受限。发言人 问：冶炼环节六月份的开工率情况如何？

发言人 答：冶炼环节六月份的开工率接近满产状态，即约为70%。部分厂家虽处于停产状态，但在场内

的主要厂家普遍处于满负荷运转状态。

发言人 问：小厂的库存量与经营情况有何关联？

发言人 答：不同企业的库存量会因自身经营状况而有所差异。例如，那些原材料获取较为困难的小厂

会选择吸收策略来应对库存压力，导致库存水平相对较高。

发言人 问：目前下游企业对紫金片成本的心理价位是多少？

发言人 答：对于做摄像头或镜头等产品的下游企业而言，他们对紫金片成品价格比较敏感。当前紫金

片成本约为每公斤两万多元，虽然订单充足且可接受该价格，但他们更倾向于采购价格在15000元以下

的产品，超过这个价位则需参考下游反馈再做决定。

发言人 问：国家关于紫金片的收储情况如何，具体收储量及原因是什么？

发言人 答：国家收储紫金片的目的不仅是市场调节和价格保护，更重要的是考虑到国防军工方面的考

虑。截至去年，国家已公开披露的收储量为50吨，并预计未来两年收储量不会低于前一年。收储主要是

为了防止资源流失，维护市场价格稳定。

发言人 问：2022年紫金片的产量预估以及历史最高产量分别是多少？

发言人 答：预计2022年紫金片产量接近190吨，相比去年略有上升。历史最高产量出现在2021年，接

近190吨，近年来总体呈向下趋势。同时，矿产企业在出口限制后对紫金矿开采积极性降低，但在价格

上涨后可能出现重新刺激，导致供应并未明显减少或增加。

发言人 问：请问从今年的需求角度看，下游各个领域的订单有哪些变化？

发言人 答：今年下游需求方面，红外光学使用情况约占行业需求的38%-40%，半导体用量约12%，光伏

用量较小约为4%，塑料生产中二氧化碳用量占6%，电信领域四绿化材料需求占比40%出头。其中，红外

光学需求在未来两年内明显回升并在2024年大幅增加；光伏行业应用去年呈现下降趋势，预计今年因原

材料价格上涨将进一步下降；半导体行业用户需求在前两年较为平稳，但在2024年出现了惊人增长；塑

料生产中二氧化碳使用量则呈现下降趋势；电信领域4D化材料需求在2024年远不及预期。

发言人 问：针对光伏行业的需求问题，考虑到我国推出了星座计划（例如BW7600），但您刚才提到去

年光伏用量呈现下降趋势，能否解释一下具体原因以及未来的展望？

发言人 答：当前光伏用量占比不高，大约仅占4%左右，因此谈论其下降与增长意义不大。然而，当光

伏真正进入量产应用阶段并形成规模效应后，需求将会呈现爆发式增长。目前尚未看到明显的下游采购

迹象，未来待光伏产业链成熟且市场规模扩大时，需求有望大幅提升。

发言人 问：国内外需求在订单方面有何差异？

发言人 答：国外需求主要来自德国及欧洲企业，特别是红外光学领域对直镜头的需求显著增加，而国

内对于特定领域的需求较少，主要是由于国外有一定比例的指定供应。

发言人 问：目前光伏加半导体在需求中的总占比大约是多少？发言人 答：光伏加半导体的用量可能是叠加的，考虑到两者之间存在一些相似之处，因此预计其总占

比大约在15%-16%左右。

发言人 问：根据您的研究，今年全球二氧化碳回收与捕获市场的同比增长率大约是多少？

发言人 答：我们预计今年全球二氧化碳回收与捕获市场的同比增长率大约在20%到30%之间。

发言人 问：对于短期至中期以及全年价格走势的预期是怎样的？当前的出口限制政策具体影响范围如

何？

发言人 答：预计未来两个月内价格会有所冲高后回调，并逐渐过渡到相对平稳的状态，不过达到2万

元/公斤的价格点不会实现。对于2025年整体而言，市场价格长期看好。该政策主要针对美国、日本和

韩国地区实施出口限制。自去年底以来，几乎没有直接出口到美国的订单，但今年初起，与欧洲地区的

订单数量已恢复至一定程度。同时，下游采购企业需配合申请出口许可证，并指定特定目的地，因此某

些敏感领域的产品无法出口。

发言人 问：是否有大幅囤货现象发生，囤货主要是由哪些企业进行的？

发言人 答：存在一些囤货现象，主要发生在行业内生产型企业及部分贸易商手中，而非广泛的投资行

为。随着价格上涨至约13000元以上高位，贸易商手中的库存量不算大。

发言人 问：指定的生产成本大约是多少？

发言人 答：指定的生产成本大约在6000元左右，这指的是从外部进口原材料后进行加工的成本。加工

费用通常在500到1000元之间浮动，尽管市场上指定的价格较高（接近12400元），但由于成本较低且

与国际市场价差较大，实际利润空间较为可观。

发言人 问：当前有哪些具备矿石供应能力的大企业？

发言人 答：目前较大的矿企主要包括驰宏锌锗、广西益生、门东酒业、罗平锌电以及华友工业等。其

中，驰宏锌锗可以从海外获取资源并拥有部分自有矿产资源，而内蒙古地区则有一家正在投产中的上市

公司，其是否能进一步释放产能尚不确定。

发言人 问：从去年七八月份至今，海外和国内的价格差异有多大？未来趋势如何？

发言人 答：自去年八月以来，海外市场价格一路上涨至每公斤1600至1700美元，大约对应1万至1.2万

元人民币。相比之下，当时国内价格约为9000多元/公斤。由于国外用户倾向于消耗库存而不大量采购

中国产品，导致两国间价差持续扩大，预计短期内这种趋势仍将继续。

发言人 问：国外市场的金属价格是否与国内市场接近？

发言人 答：是的，国外市场的金属价格已超过2000美元/公斤，并且正在逐渐接近国内的市场价格，尽

管总体上仍高于国内水平。

发言人 问：美国自己开发矿资源的情况如何以及当前市场看法是什么？

发言人 答：业内普遍认为，在当前情况下，由于产业链不全且开发周期较长（至少2-3年内），美国短

期内不太可能出现大规模的矿产产出。

发言人 问：关于今年收储的具体数量及政策执行情况有何更新？发言人 答：具体今年的收储数量目前还没有确切消息，预计不会低于去年的50吨。不过政策允许企业

在交货截止日期前按需交付货物，且不强制保持库存。

发言人 问：金属产量中是否包含回收利用部分？以及去年的金属总消费量是否有统计？

发言人 答：是的，去年的金属产量180吨包含了回收利用的部分。而由于下游消费端较为复杂且某些行

业的消耗无法精确统计，所以我们没有进行整体消费量的统计。

发言人 问：红外光纤领域的需求增速是否为全球范围内的二三十个百分点？

发言人 答：是的，红外光纤领域的增速大约为二三十个百分点，其中未包括光伏领域的增长率，因为

光伏领域的增速不确定性较高。

发言人 问：国内是否大量进口含有金属的新金矿？

发言人 答：国内对含有金属的新金矿进口较少，尤其是品位较低的矿石，因其运输和加工成本较

高，相比其他金属含量并不是特别划算。