光伏行业规范及管理办法解读

光伏行业规范及管理办法解读

关键词

光伏行业 低价竞争 能耗指标 政策导向 双碳行动方案 技术创新 转换效率 行业标准 环评 分布式光伏 工

商业企业 节能降碳 市场风格 业绩支撑 电池 产能出清 新技术 行业拐点 硅料 组件

全文摘要

中国光伏行业目前遭遇产能过剩及低价竞争问题，政府通过调控能耗指标和加强行业标准等方式进行干

预，以促进行业的健康发展。政策的实施短期内可能不会导致大量产能退出市场，但却已明确指引行业

发展方向，鼓励企业重视效率和环保标准。随着政策的进一步优化，预计将引导更多资源投向高效、绿

色的光伏技术研发中。同时，欧洲能源成本的上升促进了光伏需求的改善，预计行业内会出现企业出清

现象，推动行业整合和价格上涨。电池效率提升和技术创新被认为是驱动光伏行业发展的关键因素。此

外，辅材市场的龙头企业股价波动反映了产量和坏账风险的影响，而一些企业正通过严格客户信用评估

体系来控制坏账风险。整个光伏行业在经历挑战的同时，也在寻找调整经营策略和管理坏账风险的有效

方法，以期待快速恢复并实现可持续发展。

章节速览

● 00:00 中国光伏行业政策调整与未来展望

当前中国光伏行业面临产能过剩、低价竞争等问题，政府通过调控能耗指标、加强行业标准等措施进行

干预，旨在推动行业健康发展。尽管短期内可能不会导致大量现有产能退出市场，但政策已对行业发展

方向产生明显影响，促使企业更加注重效率和环保标准。随着政策的不断优化和完善，预计将引导更多

资源投入高效、绿色的光伏技术开发之中。

● 06:11 中国光伏行业政策分析与市场展望

政策导向促进光伏技术进步，电池效率目标提升；行业面临成本与产能调整挑战；价格已至底部，需求

预期稳定增长；下半年特别是8、9月将迎来需求回暖；分布式光伏市场将受益于政策支持和技术创新。

● 10:37 光伏行业趋势分析与投资策略

欧洲能源成本上升推动光伏需求改善, 行业内预计会出现企业出清现象, 从而推动行业整合和价格上涨。

尽管市场风格保守, 但光伏板块的基本面正在改善, 特别是在逆变器领域, 其需求稳定且不受产能影响, 成

为此轮上涨的主要驱动力之一。

● 16:18 电池新技术与光伏产业发展趋势

电池效率提升和技术创新是推动光伏行业发展的关键因素。随着行业从过剩走向合理盈利，电池技术领

域，尤其是Perk技术和异质结Top C技术的龙头企业，有望成为市场复苏的先锋。同时，一体化企业和

辅材供应商面临挑战与机遇并存的局面，需密切关注行业周期和政策变动。

● 22:12 探讨光伏行业0B币推广及辅材市场动态本次讨论重点关注了光伏行业内的几个关键议题：首先，关于0B币的大规模产业化进展，尽管零利率的

趋势在今年上半年已被确认且获得行业内企业的普遍认同，但实际推进过程中的速度低于预期，主要原

因在于当前产业周期中的盈利压力和资本开支的谨慎态度。其次，辅材市场的龙头企业股价波动反映了

产量和可能出现的坏账风险，尤其是玻璃价格的上涨对业绩产生了显著影响。然而，近期玻璃价格开始

出现松动，预示着市场供需关系可能发生变动。最后，讨论强调了辅材龙头企业在行业格局和估值方面

的优势，同时提醒关注坏账风险。

● 27:50 应对光伏行业挑战：坏账管理和经营策略调整

面对光伏行业去年末以来的行业紧张变化，一些企业和行业专家开始对自身的应收坏账管理和经营策略

进行审慎调整。特别是那些面向下游提供票据的企业，面临着如何在行业压力下有效控制坏账风险的问

题。这些企业通过采取更为严格的客户信用评估体系，例如根据客户的财务状况来判断其坏账风险，以

此来调整自身的经营管理标准。在这一过程中，一些有经验的优秀企业如福莱特和福斯特被认为有能力

保持稳健的表现，避免重大的经营失误。本次讨论强调了在当前光伏行业较为困难的时期，对坏账风险

的控制和经营策略的调整至关重要，同时也期待整个行业能尽快走出困境。

问答回顾

发言人 问：当前光伏行业面临的困境有哪些？

发言人 答：当前光伏行业整体亏损严重，产能过剩，低价竞争激烈，这对地方政府造成了巨大压力。

其中，能耗指标尤为重要，由于部分二线或多晶硅企业无法实现盈利并提供有效税收，反而需要政府补

贴以维持其生产活动及就业岗位。随着市场恶性竞争加剧，地方政府对行业扶持的态度受到舆论质疑。

发言人 问：政策导向如何影响光伏行业的未来发展？政策对光伏行业扩张的影响是什么？

发言人 答：近年来，国家政策层面从总书记讲话到国务院发布的多项文件，都强调了光伏行业的健康

发展和秩序规范问题。这不仅影响了地方政府在招商引资等方面的决策，也在一定程度上改变了投资者

对光伏行业的看法和投资策略。尽管政策本身并非强制执行，但在实际执行阶段可能会出现显著变

化，例如，未纳入名单的企业能否继续获得环评、能耗、土地等许可变得不确定。面对全行业的亏损现

状，大部分企业选择暂缓扩展进程。政策导向将明显抑制新产能建设，尤其对于不符合新标准的小型、

落后产能，存在被淘汰的风险。而对于坚持扩展的大企业，则需具备行业最低的成本和最先进的技术实

力才能确保盈利能力。

发言人 问：未来光伏行业是否存在大量存量产能出清的情况？

发言人 答：根据当前政策版本来看，不太可能导致大量存量产能出清。然而，政策正在引导行业走向

规范化，尤其是电池片技术和转换效率方面已达到26%以上的高水平。尽管征求意见稿中各家企业对此

提出不同意见，但总体趋势表明，高效创新将成为主导方向，有望推动行业向更高标准迈进。

发言人 问：下半年国内光伏市场的走势如何？

发言人 答：下半年国内地面电站将会有明显的边际改善，随着政策的支持以及市场化交易机制的逐步

落实，装机量有望恢复并保持稳中有进的增长态势。同时，分布式光伏因等待政策落地，未来会有显著

改善空间，尤其是工商业企业在节能降碳行动方案指导下对分布式光伏的热情提高，将进一步推动市场

需求提升。

发言人 问：欧洲光伏市场下半年的需求变化及原因是什么？发言人 答：欧洲下半年由于用能成本上升（主要是天然气价格反弹），以及光伏发电成本（组件价格

下降）和电价降低等因素共同作用，预计从经济性角度看，7、8月份暑期过后需求将环比改善并持续好

转。因此，下半年欧洲光伏市场需求也将有所回暖。

发言人 问：光伏行业中是否存在可能出现产业出清的情况及其影响？

发言人 答：鉴于当前行业形势，部分企业可能在三四季度前后因为难以承受亏损而选择退出，这将成

为行业发展的转折点，标志着行业趋势由弱转强。首个破产出清案例的发生将可能预示着产能整合以及

行业利润恢复正常水平，从而引发一轮板块上涨潮。在此过程中，投资者需关注市场风险偏好、业绩稳

定性和合理估值的存在，以寻找投资机会。

发言人 问：逆变器等相关光伏细分领域的投资建议是什么？

发言人 答：逆变器作为相对独立且受市场和政策影响较小的行业分支，其业绩较为稳健，具备较好的

投资价值。例如阳光德业这样的优质标的，股价可能存在较大弹性。此外，对于与电池技术创新相关的

领域，比如隆基BC等企业，因其在高效电池技术方面的领先地位和对未来光伏行业发展的重要意

义，也是值得重点关注的投资方向。

发言人 问：当光伏行业开始产能出清时，哪些环节可能会率先表现出较低的利润情况？

发言人 答：我们认为电池环节可能是行业中第一个走出全行业亏损并实现合理盈利拐点的部分。由于

电池技术路线Perk的存在，其在今年下半年可能面临订单接不上的自然出清过程。

发言人 问：在光伏行业从亏损转向盈利的过程中，有哪些主要趋势和技术方向值得关注？

发言人 答：首先，新技术方向，如BC的异质结（Top C）及HJT领域的龙头Tokin等，预计将占据主导地

位；其次，硅料、主机、硅片和组件一体化的企业也具备反转特征，并且在合理盈利预测下拥有较大的

市值空间，尽管当前仍处于亏损状态。

发言人 问：对于硅料和组件一体化公司面临的外部压力测试是什么？

发言人 答：这类公司在面对美国即将实施的反倾销政策时，股价可能会受到一定影响。虽然不确定具

体跌幅大小，但这是对这些组件一体化公司的一个压力测试，意味着落地后的股价波动将可能是最后一

跌。

发言人 问：目前光伏行业的整体推进进度与预期相比为何较慢？

发言人 答：由于光伏产业周期内企业盈利压力大、资本开支谨慎，以及当前重点在于保现金度过难

关，因此零利率等技术革新的推进速度低于预期。

发言人 问：辅材环节，特别是玻璃和胶膜市场，股价是否反映了产量可能出现的坏账风险？

发言人 答：股价更多地反映了玻璃价格上涨对业绩的影响，而非坏账风险。由于近期组件排产相对稳

定，没有显著季节性增长，导致玻璃价格压力增大，进而影响了相关辅材龙头的表现。不过，基于行业

格局和龙头优势，辅材公司的坏账风险可控，并且目前从估值角度看性价比较高。