套期保值交易管理办法要点

套期保值是指期货市场上买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商

品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同

时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。

套期保值交易头寸实行审批制。套期保值交易分为买入套期保值交易和卖出套期保值交

易。

根据《上海期货交易所套期保值交易管理办法》，套期保值交易头寸分为一般月份（本办

法指合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日）套期保值交易头寸和临近交割月份（本

办法指交割月前第一月和交割月份）套期保值交易头寸。

（一） 申请一般月份套期保值交易客户需递交的材料

申请一般月份套期保值交易头寸的会员或客户，应当填写《上海期货交易所一般月份套

期保值交易头寸申请（审批）表》，并向交易所提交下列证明材料：

1、企业营业执照副本复印件；

2、上一年度现货经营业绩；

3、当年或下一年度现货经营计划；与申请套期保值交易头寸相对应的购销合同或其他有

效凭证；

4、套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、保值目标、预期的交割或平仓的数

量）；

5、交易所要求的其他证明材料。

（二）申请临近交割月份套期保值交易客户需递交的材料

申请临近交割月份套期保值交易头寸的会员或客户，应当填写《上海期货交易所临近交

割月份套期保值交易头寸申请（审批）表》，并向交易所提交以下证明材料：

客户

性质

生产类

当年或上一年度生产计划书；与申请套期保值交易头寸相对应

的现货仓单或者拥有实物的其他有效凭证。

加工类

当年或上一年度生产计划书；卖出套保交易头寸需提供与申请

套保交易头寸所对应的现货仓单或拥有实物的其他有效凭证（购销

合同或发票），买入套保交易头寸需提供与申请套保交易头寸所对

应的加工订单或购销合同。

贸易及其他

类

卖出套保交易头寸需提供与申请套保交易头寸所对应的现货

仓单、购销合同或其他有效凭证，买入套保交易头寸需提供与申请

套保交易头寸所对应的购销合同或其他有效凭证。

除上述证明材料外，交易所在认为有必要的情况下还可以要求会员或客户提供其他证明

材料。

（三）套期保值的申请时间

一般月份套期保值交易头寸的申请应当在套期保值合约交割月前第二月的最后一个交易

日之前提出；临近交割月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值合约交割月前第三月

的第一个交易日至交割月前第一月的最后一个交易日之间提出，逾期交易所不再受理该交割

月份合约的套期保值交易头寸的申请。套期保值者可以一次申请多个交割月份合约的套期保

值交易头寸。交易所自收到套期保值交易头寸申请后，在 5 个交易日内进行审核。

（四）套期保值头寸的建仓时间

获准套期保值交易头寸的会员或客户，应当在套期保值合约最后交易日前第三个交易日

收市前，按批准的交易部位和头寸建仓。在规定期限内未建仓的，视为自动放弃套期保值交

易头寸。套期保值交易头寸自交割月份第一交易日起不得重复使用。