螺纹钢和线材市场需求情况及特点

1、螺纹钢是我国产量最大钢材品种之一，主要用于房地产、桥梁、道路等土建工程建设

等，与基础建设投资有着密切的关系。从 2005 年后螺纹钢、线材资源供应量与投资增速的对

比图中可以看出，除 2008 年受国际金融危机影响，螺纹钢、线材增幅明显下降外（主要是 2008

年下半年钢厂产量大幅下降），螺纹钢、线材资源供应量增幅与固定资产投资增幅有着密切的

正相关关系。特别是 2008 年国际金融危机爆发后，受国内投资需求拉动，刺激了建筑钢材需

求的增长，螺纹钢和线材产量增幅要高于同期钢材产量的增幅。

数据来源：国家统计局、我的钢铁网

2、螺纹钢和线材以市场流通为主，定价基本贴近现货市场

我国螺纹钢的销售主要以市场流通为主。据中钢协统计的数据，2012-2017 年重点钢铁企

业通过流通渠道销售的产品占到 60.3%-66.7%，若考虑到钢厂分支机构销售也大部分以市场流

通为主，螺纹钢市场流通比例在 70%-80%，可见我国螺纹钢销售主要以市场流通为主。不过

近年来，随着钢厂服务的延伸，越来越多钢厂加大钢材直供比例，此从以下二表可明显看出，

近几年钢厂销售渠道中直供比例逐步加大。

与螺纹钢一样，我国线材主要也以市场流通为主，据中钢协统计的数据，2012-2017 年重

点钢铁企业通过流通渠道销售的产品占到 48.1%-55.3%，直供的比例在 30.7%-34%，略高于螺

纹钢的比例，主要是金属制品用线材直供比例较高。由于螺纹钢和线材主要以市场流通以及

区域性销售的特性，钢厂定价主要参考目标市场现货价格，定价周期短，以贴近市场定价为

主。

表 2012-2017 年重点钢厂螺纹钢分渠道销售情况 单位：万吨

螺纹钢

2012 年

2013 年

2014 年

2015 年

2016 年

2017 年

销量

11607.1

13686

13028.1

12901.7

11938.1

13357.0

其中：直供

2420.5

3003.4

3047

3270

2874.8

3208.7

比例

20.90%

21.90%

23.40%

25.30%

24.1%

24.0%

分支机构

1253

1680.8

1533.2

1293.6

1089.7

1395.8

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

2005-2017年螺纹钢与线材产量与固投增速对比

螺纹钢增速

线材增速

固投增速

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

201712

比例

10.80%

12.30%

11.80%

10.00%

9.1%

10.4%

流通

7745.5

8755.6

8141.4

7778.9

7446.3

8462.3

比例

66.70%

64.00%

62.50%

60.30%

62.4%

63.4%

出口

188.2

246.2

306.4

559.2

527.3

290.2

比例

1.60%

1.80%

2.40%

4.30%

4.4%

2.2%

数据来源：中钢协

表 2012-2017 年重点钢厂线材分渠道销售情况 单位：万吨

线材

2012 年

2013 年

2014 年

2015 年

2016 年

2017 年

销量

6564.1

7121.7

7347.8

7359.2

6872.8

7547.1

其中：直供

2014.7

2123.2

2428.3

2419.5

2259.0

2565.0

比例

30.70%

29.80%

33.00%

32.90%

32.9%

34.0%

分支机构

534.6

784

701.9

644.9

524.9

661.1

比例

8.10%

11.00%

9.60%

8.80%

7.6%

8.8%

流通

3631

3729.1

3555.7

3538.4

3353.3

3844.3

比例

55.30%

52.40%

48.40%

48.10%

48.8%

50.9%

出口

383.8

485.4

661.8

756.4

735.5

476.7

比例

5.80%

6.80%

9.00%

10.30%

10.7%

6.3%

数据来源：中钢协

3、螺纹钢和线材季节性突出，去产能令冬储意愿回升

钢材各品种的产销均存在着连续性生产与阶段性需求之间的矛盾，由于螺纹钢与线材绝

大部分都是应用于建筑行业，因此受季节和气候影响更为明显。从图中可以看出往年螺纹钢

与线材库存通常呈现 N 字形走势，即春节前后持续增加并达到年内峰值后，二三季度持续去

库存，至四季度中下旬再次回升。

通过贸易商的库存调节与市场供需影响研究，我们认为螺纹钢与线材的走势是贸易商“主

动补库存-被动去库存-主动去库存-被动补库存”四个库存阶段的不断重复所致，其中春节前

的冬储意愿的强弱决定库存高点的位置。

数据来源：我的钢铁网

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200

400

600

800

1000

1200

2012-2017年国内主要城市螺纹钢库存

2012-01

2012-04

2012-07

2012-10

2013-01

2013-04

2013-07

2013-10

2014-01

2014-04

2014-07

2014-10

2015-01

2015-04

2015-07

2015-10

2016-01

2016-04

2016-07

2016-10

2017-01

2017-04

2017-07

2017-1013

数据来源：我的钢铁网

4、华东是我国最大的螺纹钢生产和消费地区

华东地区是我国螺纹钢最大生产，也是最大的消费地区，其产量约占国内总产量的 1/3，

其次是华北和华中地区，三地产量合计约占全国 2/3。西部地区螺纹钢产量占国内比例较小，

西南与西北两地螺纹钢产量仅占全国 20%不到，此外华南地区螺纹钢产量占国内螺纹钢产量

比重也仅为 10%左右。

据中钢协统计数据，2017 年重点钢厂螺纹钢产量 14356 万吨，其中流向华东地区 5416.7

万吨，占总统计量的 41%，结合产量分布区域看，华东既是我国最大的螺纹钢生产地区，也

是我国最大的消费地区，区域内部分供应缺口需要从北方补充。流向华北地区 1364.1 万吨，

占总统计量的 10%，约有占总量 8%的产量净流出。流向中南地区 2673.3 万吨，占总统计量的

21%，与产量所占比例基本持平，中南地区螺纹钢产销供需基本平衡。

数据来源：中钢协

5、华北是我国最大线材生产地区，华东是最大的消费地区

我国线材最大的生产地区是华北地区。据统计，华北地区产量约占国内总产量的 1/3，华

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50

100

150

200

250

300

350

400

2012-2017年国内主要城市线材库存

华北

10%

东北

4%

华东

41%

中南

21%

西北

7%

西南

17%

2017年我国重点钢厂螺纹钢区域流向分布图

2012-01

2012-04

2012-07

2012-10

2013-01

2013-04

2013-07

2013-10

2014-01

2014-04

2014-07

2014-10

2015-01

2015-04

2015-07

2015-10

2016-01

2016-04

2016-07

2016-10

2017-01

2017-04

2017-07

2017-1014

东和华中地区线材产量合计约占 40%。华南、东北、西南、西北地区分别占到我国产量的 9%、

7%、6%和 4%。

我国最大的线材消费地区是华东地区。据中钢协的数据，2017 年重点钢厂线材产量 8341

万吨，其中流向华东地区 3172.8 万吨，占统计数量的 45%；流向华北地区 1405.4 万吨，占统

计数量的 20%。结合国内产量数据，华东地区是我国线材的净流入地区，华北则是净流出地

区。

数据来源：中钢协