甲醇期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.12.26）
- 甲醇市场概况：
• 本周港口甲醇库存下降：
￮ 库存总量减少：本周港口甲醇总库存量为108.50万吨，环比减少11.16％，显示出库存总量的下降趋势。港口甲醇库存补充量不足3万吨，短期内库存可能小幅增加。上半月市场货少，现货价格偏高，产量和产能利用率小幅增长，下周产量32.5-33万吨，产能利用率73%。下周期，已重启装置增量影响增加，华东装置停车和重启将影响产出。下周期进口船货到港量预估为36.62万吨，
• 国内甲醇装置产能利用率上升：
￮ 产能利用率上升：甲醇行业本周产能利用率达到87.39%，环比增0.84%。本周中国甲醇产量达到1891425吨，较上周增加15640吨，产能利用率为87.39%，环比上升0.84%。尽管有新增检修和减产装置，但整体恢复量大于损失量，推动产能利用率上升。
• 甲醇利润上涨：
￮ 甲醇利润增加：本周甲醇利润达到276.40元/吨，环比增加11.72%。MTBE行业产能利用率本周达到58.08%，环比增长1.65%。不同工艺路线利润表现不同，天然气制甲醇利润持平。
• 煤制甲醇利润波动：
￮ 煤制甲醇利润变化：煤制甲醇的利润在不同成本折算下呈现不同趋势。根据完全成本折算，甲醇利润为-123.60元/吨，较上周增加29元/吨，环比增长19%。而根据现金流成本折算，甲醇利润为276.40元/吨，较上周增加29元/吨，环比增长11.72%。此外，山东MTBE和甲烷氯化物的毛利也显示出显著变化，MTBE毛利为-338元/吨，环比下降72.45%，而甲烷氯化物毛利为516元/吨，环比增长93.26%。
￮ 煤价影响：截至12月12日，鄂尔多斯Q5500动力煤和山西大同Q5500不粘煤价格均持平在706元/吨，西南天然气价格持平在2.28元/立方。
• 天然气制甲醇持平：
￮ 利润保持稳定：焦炉气制甲醇的周度平均利润为427元/吨，较上周上涨11元/吨，环比增长2.64%；而天然气制甲醇的周度平均利润为-30元/吨，与上周持平。西南天然气制甲醇的利润为-30元/吨，环比持平。 - 甲醇期货与国际市场：
• 甲醇期货价格强势拉升：
￮ 期货合约上涨：本周甲醇期货价格强势拉升，受到宏观和基本面的共振影响。伊朗开工下降，进口供应可能大幅减少，尽管烯烃停车预期存在，截至12月12日，06合约价格达到2615元/吨，较12月5日上涨89元/吨。MA2505合约在郑州商品交易所开盘2615元/吨，最高2632元/吨，尾盘收于2631元/吨，较昨日结算上涨37元/吨。
• 国际甲醇市场走强：
￮ CFR中国价格：欧美市场供应未恢复，印度因地缘局势和进口不确定性导致价格推涨。中国港口库存大幅去库，持货意愿增强，推动价格走强。截至12月11日，CFR中国甲醇收盘价为303美元/吨，较上期涨3.41%，人民币价格为2689.76元/吨。
• 港口库存大幅去库：
￮ 库存降幅显著：本周甲醇港口库存显著去库，外轮显性卸货仅10.75万吨，非显性区域卸货较多，江苏沿江表需提升，支撑库存去库，浙江地区维持稳定刚需消耗，广东地区外轮卸货非显性区域，主流社会库仅内贸船只抵港，下游消耗平稳。福建地区无船只抵港，下游消耗速度尚可，库存均有所去库。 - 甲醇需求与供应：
• 烯烃、甲醛、二甲醚、冰醋酸、甲烷氯化物市场表现：
￮ 烯烃需求稳定：本周甲醇制烯烃行业产能利用率为86.29%，环比下降2.83%。内蒙古宝丰和山东鲁西的烯烃装置停车，导致行业开工率下降。此外，冰醋酸和甲醛的产能利用率也因装置降负荷而有所下降。
￮ 甲醛市场波动：本周甲醛市场价格整体上涨，受原料甲醇价格上涨影响，内地市场交投氛围活跃，部分市场存不同程度上涨。尽管环保检查导致部分企业降负生产，产能利用率下降，但下游刚需采购维持，价格上行趋势明显，利润较上周略有回落，持货商出货压力仍存。
￮ 二甲醚市场稳定：二甲醚市场本周产能利用率提升至7.95%，环比增长2.05%。市场价格稳定，各地区报盘基本不变，尽管主产区原料甲醇价格上涨，成本支撑增强，但液化民用气价格小幅上行未提振市场气氛。市场需求略有好转，但厂家出货情况一般，供需矛盾仍大。西南部分企业装置提负累库，产能利用率上升，价格波动有限，整体市场多维稳运行。
￮ 冰醋酸市场平衡：冰醋酸行业产能利用率本周为92.22%，环比下降0.74%。西北区域因下游新装置投产，库存减少，其他区域则以长约或按需采购为主，市场供需平衡，河南、华东部分工厂限量出货，市场价格偏稳，均价略有下降。
￮ 甲烷氯化物利润回升：甲烷氯化物行业本周作为唯一利润上涨的下游行业，得益于液氯价格大幅下跌，尽管产能利用率下降至71.47％，但成本降低推动利润增长。二氯甲烷价格小幅下跌至3009元/吨，市场参与者持谨慎态度，未来价格可能止跌企稳，
• 甲醇需求方面，烯烃、甲醛、二甲醚、冰醋酸、甲烷氯化物市场表现不一：
￮ 烯烃需求支撑：甲醇制烯烃是主要需求来源，对市场形成支撑。
￮ 甲醛需求下滑：下游需求下滑导致甲醛价格下跌，利润回落。
￮ 二甲醚需求改善：二甲醚需求好转，但市场供应仍过剩。
￮ 冰醋酸市场稳定：冰醋酸市场供需平衡，价格维持稳定。
￮ 甲烷氯化物利润回升：甲烷氯化物行业利润大幅回升，带动整体市场积极性。
财醒来
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