增值税调整对橡胶市场的影响

1、增值税调整对橡胶市场的影响

增值税调整对橡胶市场的影响主要体现在乳胶和烟片胶上。烟片胶的增值税从13%降到9%，导致进口

成本降低，但对整体市场影响有限。混合胶的增值税未调整，因此对市场影响不大。目前市场对增值

税调整的反应已经反映在价格中，预计影响幅度在300元左右。

2、胶水价格下跌的原因及预期

胶水价格下跌主要由于季节性因素和需求减少。泰国胶水价格虚高，导致需求下降。EUDR（欧洲橡胶

法规）对市场的影响也逐渐减弱，导致价格回落。预计胶水价格下跌空间有限，未来可能会趋于稳

定。

3、全球橡胶库存情况

上游库存持续减少，2023年上半年比前一年减少30%。全球供需缺口在2023年达到100多万吨，预计

2024年情况更为严峻。下游库存也处于低位，尤其是国内轮胎厂的库存处于警戒线以下。中游库存也

在持续减少，目前国内显性库存约为110万吨。

4、海运费对轮胎市场的影响

海运费的波动对轮胎市场有显著影响。疫情期间海运费从2000美元涨到3万多美元，导致欧美库存增

加。近期海运费再次上涨，导致海外客户要求轮胎厂暂停发货，但随着冬季胎需求旺季的到来，预计7

月份发货量将增加。

5、轮胎厂的采购意愿及市场预期

轮胎厂在当前价格下开始有采购意愿，尤其是库存低的情况下。部分轮胎厂已经在上周五开始采购，

预计未来价格在1600美元左右时将有更多采购行为。轮胎厂对未来橡胶价格持谨慎乐观态度，认为减

产将持续影响价格。

6、天然橡胶市场的牛市阶段及展望

天然橡胶市场目前处于牛市初级阶段，预计将持续两到三年。全球供需缺口不断扩大，从2015年开始

的减产趋势将持续影响市场。预计到2030年供需缺口将达到200万吨，牛市可能在2030年前结束。

7、泰国原料市场及未来走势

泰国原料市场近期价格下跌，主要由于二盘商的空单操作。预计泰国原料价格在50泰铢左右时会企

稳。泰国砍树政策对原料供应有长期影响，未来原料供应可能会有所恢复，但需要时间。

8、非洲橡胶市场的产量及未来趋势

科特迪瓦的橡胶产量预计在2024年达到顶峰，之后开始衰减。非洲其他国家也在逐渐减少橡胶种植，

转向种植经济效益更高的作物，如可可和棕榈。预计未来非洲橡胶产量将逐渐减少。

9、橡胶树种植及替代作物

橡胶树的种植周期较长，需要七年才能收成，而棕榈和可可的种植周期较短，分别为三年和五年。泰

国和印尼等主产区已经开始大规模砍伐橡胶树，转向种植棕榈、榴莲和木薯等经济效益更高的作物。

10、轮胎配方中的天然橡胶替代空间

轮胎配方中天然橡胶和合成橡胶可以互相替代，替代空间约为8%。目前合成橡胶价格高于天然橡胶，

因此轮胎厂更倾向于增加天然橡胶的使用比例。