2025年6月12日玻璃期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年6月12日华北地区Low-e玻璃市场呈现价格分化格局，望美实业6mm离线Low-e玻璃出厂价自6月6日起由23.1元/平方米下调至22.4元/平方米后维持稳定，石家庄迎新节能同规格产品价格同步从23.1元/平方米降至22.6元/平方米。月均价数据显示，望美实业6月均价22.7元/平方米，石家庄迎新节能为22.8143元/平方米，较上月分别下降3.0%和2.8%。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

华东市场山东巨润6mm离线Low-e玻璃月均价24.6元/平方米，较华北地区存在1.8-2.0元/平方米的区域溢价。浮法玻璃库存压力持续加大，全国厂内库存可用天数维持在31.3天，西南地区库存1300.3万重量箱，西北地区459.0万重量箱，东北地区737.2万重量箱，总库存6975.4万重量箱较前一周增加3.09%。

深加工玻璃出口市场呈现结构性增长，1-4月对欧盟25国出口量从395,911吨逐月攀升至706,951吨，累计出口量达到220.12万吨，较去年同期增长17.2%。全国深加工玻璃出口总量1月687,761吨，4月小幅回落至601,135吨，进口玻璃及制品数量4月为10,171吨，较3月峰值11,014吨下降7.7%。

浮法玻璃行业开工率75.68%，产能利用率78.14%，周产量109.79万吨环比下降0.56%，同比减少8.64%，供需差扩大至19.42万吨。生产企业库存控制策略导致沙河市场价降至1,060元/吨，湖北市场价1,030元/吨，浙江市场价维持1,240元/吨，区域价差扩大至210元/吨。

光伏玻璃市场进入需求淡季，2.0mm单镀面板价格11.8-12.5元/平方米，3.2mm单镀面板报价区间扩大至17-20.5元/平方米，产能利用率75.87%持平上周，但库存基数攀升至165.92万吨，6月成交价存在进一步下行压力。

成本端压力加剧，天然气燃料浮法工艺理论利润亏损扩大至-143元/吨，石油焦工艺利润转负，煤炭工艺利润回升至689元/吨，纯碱厂家库存168.63万吨环比增加0.48%，其中重质纯碱库存87.50万吨增幅2.42%。期货市场FG2509合约收盘价997元/吨，较现货贴水63元，持仓量减少至827,472手，基差贸易占比提升至73%，其中工厂点价成交占比58%。

浮法玻璃供需结构持续失衡，6月主产区日产量15.68万吨，较5月29日下降0.6%，在产产线224条，开工率75.53%创三年同期新低。深加工企业订单天数6.8天，同比减少39.3%，工程类订单占比不足20%，家装类订单减少导致原片需求疲软。库存转移特征明显，虽然社会库存较6月4日减少8.25万吨至451.58万吨，但工厂库存维持4.02万吨未变，反映库存从生产端向贸易环节转移。区域流动性差异显著，华北地区单日成交量1.8-2.2万吨，较月初下降28%，华东地区维持09合约升水190-210元，7月交割基差降至130-140元。

替代品市场波动加剧，甲醇期货主力合约收盘2,282元/吨，现货江苏出罐价2,360元/吨，内蒙价格1,875元/吨区域价差485元；尿素期货主力合约下跌11元至1,667元/吨，山东地区基差83元，企业库存117.71万吨环比增加13.6%。苯乙烯非一体化利润-143元/吨，N+1合约报价7,460元/吨，下游PS库存压力缓解但ABS需求疲软，EPS订单不足导致开工意愿下降。纯碱期货SA2509合约收盘1,202元/吨，华北现货价1,350元/吨贴水148元，厂家库存168.63万吨中重质占比提升至51.9%。

市场流动性指标显示，浮法玻璃现货单日成交量降至1.8-2.2万吨，较6月5日峰值2.5万吨下降28%，期货市场FG2509合约持仓量827,472手，较5月峰值减少64%。基差结构呈现近弱远强特征，09-01合约价差从6月初的218元收窄至190元，现货升水幅度压缩28元。

产业链利润分布失衡加剧，原片环节利润占比提升至63.2%，深加工环节压缩至12%，贸易商套保占比提升至22%。区域价差呈现北弱南强格局，沙河市场价1,121元与湖北价差91元，较上月扩大23元，浙江市场价1,240元较华北溢价119元。