2025年5月16日玻璃期货研报最新消息现货数据分析基本面研究

2025年5月16日中国浮法玻璃市场维持供需双弱格局，现货价格延续区域分化走势，全国均价继续下探至1265.25元/吨，较5月9日下跌5.75元/吨，周内呈现连续8个交易日下跌趋势。华中地区咸宁南玻5mm大板出厂价维持1550元/吨，河北南玻华北地区出厂价稳定在1450元/吨，而华南台玻汽车级玻璃价格从5月9日的1610元/吨上涨至1630元/吨，区域价差扩大至180元/吨。期货研报&手续费优惠低费率AA期货开户（财醒来V：qihuoha)

京津唐地区市场价月均价报1245元/吨，较周均价低20.25元/吨，反映区域间销售策略差异。广东市场5mm大板价格稳定在68.5元/重量箱，高端产品价格区间69-72元，中端产品64-65元，浙江市场价格70元/重量箱，贸易商根据库存情况微调售价。云南滇凯白玻价格稳定在66元/重箱，北海信义5-12mm优质加工级价格维持1380元/吨，区域龙头企业挺价意愿较强。

库存压力持续攀升，全国浮法玻璃企业总库存达6808.20万重量箱，较前一周增加0.77%，较4月18日累计增长4.62%。分区域看，华南地区库存从4月25日的1034.2万重量箱增至5月16日的1053.1万重量箱，增幅1.83%；华东地区库存从1495.5万重量箱增至1556万重量箱，增幅4.04%；华中地区库存增速最快，从665.9万重量箱增至747.1万重量箱，增幅12.19%。

西北地区因部分产线停产，库存环比下降3.2%，但绝对量仍处于五年均值上方。云南地区受产线冷修影响，库存下降12.3万重量箱，但西南整体库存压力未明显缓解。社会库存总量增至59.9万吨，其中期货仓单库存33.2万吨，周环比减少0.5万吨，反映贸易商去库存压力向生产企业传导。

供应端收缩态势延续，全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率75.24%，日熔量15.58万吨，处于历史同期最低水平。生产利润分化显著，煤炭燃料产线盈利130元/吨，天然气产线亏损170元/吨，石油焦产线利润转负，全行业完全成本测算仍处亏损状态。

需求端持续疲软，深加工企业订单天数处于历史同期低位，房地产新开工面积同比降幅扩大至20%，竣工面积同比下滑31.26%，销售面积同比下降10.82%，终端需求传导受阻。出口市场局部改善，3月浮法玻璃出口量7.99万吨，环比增长41.68%，其中一般贸易占比96.83%，出口均价310.38美元/吨，较上月下降2.1%。光伏玻璃需求同步走弱，3.2mm单镀面板价格跌至19.5-22元/平方米，2.0mm面板价格13-13.5元/平方米，组件企业采用月底议价策略规避价格波动风险。深加工环节资金回款周期延长至92天，较去年同期增加15天，进一步抑制补库意愿。

成本端支撑力度减弱，纯碱市场维持弱势运行，华东地区重质纯碱价格1400元/吨，轻质纯碱1350元/吨，周内无波动。纯碱厂库库存增至171.20万吨，周环比增加1.08%，交割库库存38.32万吨，周降4.84%，高库存压制价格反弹空间。浮法玻璃生产成本中，煤炭价格华东地区632元/吨，周降0.32%，原盐价格持稳220元/吨，石油焦采购价周降75元至3350元/吨，成本端压力略有缓解。物流成本区域性波动，新疆至连云港铁路运费上涨8元/吨至235元/吨，公路运价指数下降2.3点至98.7，运输效率提升使港口堆存周期缩短至9天。

期货市场贴水格局深化，FG2509合约收盘价1036元/吨，较现货贴水56元，基差率5.13%，周内期货价格跌幅0.96%，现货跌幅1.80%。工业硅主力合约SI2506收报8930元/吨，基差820元，反映产业链上下游价格传导不畅。持仓结构显示前20名会员空头增仓8127手，净空单占比扩大至18.7%，资金看空情绪强化。跨期价差维持反向结构，FG2509-2510合约价差-5元/吨，月间套利空间收窄至48.8元/吨。

区域市场表现分化，华北地区价格以稳为主，河北沙河大板现货价1092元/吨，周跌20元，厂库出货率维持在85%-90%。华南部分企业为促进出货松动价格，5mm中端大板市场价格降至64-65元/重量箱，较高端产品价差扩大至8元。华中地区价格大稳小动，湖北地区厂库出货率提升至95%，但外围低价货源压制本地企业调价空间。东北市场依托外发优势产销率维持105%，但本地需求低迷导致库存消化缓慢。西南地区受云南产线冷修影响，云贵两地价格周内累计上涨30元/吨，四川地区跟涨20元/吨，区域价差修复至50元/吨以内。