生猪期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.12.1）
- 生猪行业：
• 生猪现货价格偏强：
￮ 现货价格稳定：11月生猪现货价格受到支撑，主要由于日均出栏环比增加，集团惜售，散户及二育积极出栏。气温下降后，集团增量释放，需求承接力较好。肥标价差走扩，散户及二育抛售积极性减弱，集团出栏积极性下降。季节性消费提升，冻品消费增加，推动现货价格稳定。11月，季节性消费显著提升，温度下降刺激消费中枢回升，屠宰量创新高，市场对肥猪和冻品的需求增加。9月猪肉产量同比增加14.4%，但进口量也有所上升，整体供应仍显不足。期货研报&加一分开户（qihuohu)
• 期货震荡调整：
￮ 期货价格波动：本周生猪期货LH2501合约价格在15120至15610元/吨之间震荡，收盘价为15545元/吨，较上周上涨325元/吨。基差方面，LH2501合约基差为625元/吨，较上周减少375元/吨。
• 出栏均重上升：
￮ 出栏均重增加：集团逐步增量，散户及二次育肥惜售，导致供应短期偏紧。同时，温度下降幅度较大，下游承接力逐步增长，屠宰量明显提升。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重为125.97公斤，环比上升0.29%。市场对肥猪的需求增加，导致出栏均重的上升趋势。
• 12月日均出栏增量有限：
￮ 出栏增量有限：11月集团日均出栏计划有所增加，且下旬加量有望完成计划，但12月日均出栏增量相对有限。冬季寒冷天气增加养殖难度，可能影响生猪出栏量。饲料成本的持续上升可能限制养殖户的扩大产能意愿。
• 仔猪供应拐点注意：
￮ 仔猪供应拐点：10月以来，仔猪价格在淡季逆势上涨，新生仔猪数量持平，随着温度下降，冬季仔猪死亡率上升，可能预示着仔猪供应的边际拐点，繁殖母猪存栏量的变化是判断仔猪供应拐点的重要指标。
• 基差625元/吨：
￮ 基差稳定：LH2501合约的基差为625元/吨，较上周同期的1000元/吨有所下降。基差的变化对市场交易策略具有重要的指导意义，特别是在套保和投机操作中。
• LH2501-LH2503月差1680元/吨：
￮ 月差扩大：LH2501合约价格在11月22日收于15545元/吨，现货价格偏强，需求上升，推动价格表现强劲。尽管01合约贴水幅度较大，但市场在预期和现实之间反复，呈现宽幅震荡。仔猪价格在淡季逆势上涨。
财醒来
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