棉花期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.12.1）
- ICE棉花反弹：
• ICE棉花价格回升：
￮ 商业买盘推动：截至11月22日当周，ICE棉花因吸引商业买盘和美棉出口数据改善而反弹。尽管国内纺织产业整体情况不佳，纺织企业利润下降，但下游逢低采购仍支撑棉花价格。期货研报&加一分开户（qihuohu)
￮ 美棉出口数据好转：美棉出口数据的改善对ICE棉花价格回升提供了支撑。2024/25年度美陆地棉周度签约量达7.22万吨，较前一周增长108%，装运量3.36万吨，增长32%。主要需求来自越南和巴基斯坦，签约量占年度预测总出口量的61%，装运量占30%。 - 国内棉价窄幅震荡：
• 国内棉价下移：
￮ 市场供应压力：11月底大部分装置复产，供应压力明显回升，市场结构转向高产量、高利润，若无持续囤货需求，库存将累积。现货价格重心下移，交投清淡，纺企信心不足，采购维持小批量刚需。低基差现货增加，2024/25南北疆机采41双29杂3.5内主流低基差在CF01＋600～700区间。
￮ 纺织企业库存增加：截至11月22日，棉花仓单合计916张，折3.8472万吨，显示出库存增加。中下游市场表现不佳，纯棉纱价格阴跌，纺企库存持续累积，大型纺企库存普遍超过一个月，中小型纺企也在半个月左右。市场订单稀少，需求不足，导致纺企和织厂库存增加，部分织厂减产。采购保持谨慎，以随用随买为主。
• 印度棉花进口增加：
￮ 市场需求变化：印度棉花公司积极采购以维持最低支持价格，本季已采购约50万包棉花，库存达160万包。9月原棉进口量为61,391吨，环比增长31%，主要供应地为澳大利亚和非洲法郎区。棉纱出口量下降14%，孟加拉国为主要目的地，纺织品出口额环比下降8%。
• 巴基斯坦进口反应：
￮ 市场需求变化：巴西棉花出口因装运延迟和港口拥堵等问题受阻，导致日均出货量较去年同期低25%。而巴基斯坦方面，ICE期货价格下跌刺激了进口需求，籽棉上市量比去年同期低34%。尽管产量质量较低引发担忧，但纺织品出口额在本财年前四个月比去年同期增长11.5%，成衣、针织品和纱线出口环比增长7%至14%。
财醒来
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