尿素期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.12.1）
- 尿素市场概述：
• 尿素市场窄幅波动：
￮ 山东中小颗粒尿素出厂价：本周山东中小颗粒尿素主流出厂价为1760-1790元/吨，均价环比持平。尽管尿素产能利用率偏高，日产量增加，整体供应仍高，但预计下周将有企业检修和复产，产量增加概率较大。农业淡季，储备需求为主，复合肥产能利用率小幅提升，而工业需求小幅增加，库存小幅增加。期货研报&加一分开户（qihuohu)
• 产能利用率高：
￮ 高达81.73%：尿素产能利用率高达81.73%，较上周增加0.59%，表明行业生产积极性高，但同时也反映出市场供过于求的压力。
• 需求不及供应：
￮ 农业淡季需求：农业淡季限制了尿素的实际需求，储备需求成为主要支撑力量，复合肥的产能利用率小幅提升，下游提货积极性改善，但整体提升幅度有限，难以抵消尿素供应过剩的局面。
• 库存小幅增加：
￮ 库存上升：截至11月20日，中国尿素企业总库存量达141.47万吨，较上周增加2.26万吨，环比增长1.62%。尽管下游工业需求小幅提升，部分储备逢低采购，但整体需求仍不及供应，导致库存持续小幅上涨，供需偏宽松化趋势明显。 - 尿素期货表现：
• 尿素期货周涨1.02%：
￮ 期货价格上涨：本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度上涨1.02%。尽管市场情绪悲观，前20名席位净空持仓维持，但尿素期货在1770-1835区间仍有交易策略建议。截止11月22日，尿素1-5价差为-78。尿素期货净空持仓维持，市场情绪悲观，前20席位持仓分析显示空头略占优势。 - 尿素现货价格：
• 本周尿素现货价格涨跌互现：
￮ 山东、江苏价格波动：截至11月21日，山东地区尿素主流价格为1800元/吨，较上周下降5元/吨；江苏地区尿素主流价格为1830元/吨，较上周上涨10元/吨。山东中小颗粒尿素出厂价维持在1760-1790元/吨，反映出当地市场供需相对稳定，价格变化主要受周边市场影响。尿素基差缩小至-2元/吨，较上周的-27元/吨有所改善。 - 本周尿素产量和库存：
• 本周尿素产量增加：
￮ 产量增加：本周尿素产量小幅增长，截至11月21日当周，中国尿素产量达到129.33万吨，较上周增加0.94万吨，环比增长0.73%。周均日产18.48万吨，较上周增加0.14万吨。湖北、山西等省产量明显增加，而甘肃、河北等省产量则有所减少。
• 产能利用率上升：
￮ 利用率提升：中国尿素生产企业产能利用率提升至81.73％，环比增加0.59个百分点。尽管产量增加，但库存仍略增，反映市场供需仍处于宽松状态。
• 港口库存下降：
￮ 港口库存减少：截至11月21日，中国尿素港口样本库存量为15.9万吨，环比减少4.2万吨，跌幅20.89%。其中，烟台港大颗粒装港货源离港是主要因素，其他港口库存变化不大，整体库存量下降。
• 2024年9月尿素出口量降：
￮ 出口量大幅下降：2024年9月，中国尿素出口量为0.93万吨，环比减少63.69%，同比减少99.22%，较上月减少1.62万吨。2024年1-9月，尿素累计出口总量为25.39万吨，同比减少258.01万吨，降幅达91.04%。
• 复合肥开工率小幅上升：
￮ 开工率提升：截至11月21日，国内复合肥产能利用率升至32.02％，较上周提升1.58个百分点，开工率将继续小幅缓慢提升。而中国三聚氰胺产能利用率则降至56.03％，较上周减少3.94个百分点。
• 三聚氰胺开工率下降：
￮ 开工率下降：中国三聚氰胺产能利用率降至56.03%，较上周下降3.94个百分点。
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