液化气期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.11.30）
- 液化气行业：
• 液化气产业链产品涨跌不一：
￮ 烷基化油需求增多：本周烷基化油因需求增多，价格涨幅显著，达到7520元/吨，较上周上涨140元/吨。下游补货支撑价格上行，而醚后碳四价格走跌。尽管利润仍为负，但较上周有所改善，山东地区烷基化周均利润为-564.4元/吨，较上周增加104.1元/吨。高清洁气价格小幅上涨也助力装置利润。期货研报&加一分开户（qihuohu)
￮ 乙二醇价格波动：本周期内，亚洲乙二醇市场整体上涨，收盘价为536美元/吨，平均价格为537.60美元/吨，涨幅0.34%。国内市场略有好转，商谈重心上移，但成交偏少。尽管石油大跌，但乙烯、乙烷价格上涨，支撑市场信心。煤制乙二醇产能利用率上升，产量增加，而石油制利润因油价企稳而下降。华东主港库存减少，供应略增，市场商谈价格偏强震荡，需求稳定，库存处于低点。
￮ 涤纶长丝盈利变化：在聚酯产业链中，涤纶长丝POY价格下跌1.60%，而涤纶长丝DTY周均利润增加5.80%至365元/吨。尽管负荷达88.87%，但内贸厂商资金压力导致利润压缩，新单谨慎，尤其在华南地区，外贸订单减少使开工率大幅下降。
• 进口液化气内销亏损扩大：
￮ 内销利润下滑：华南地区本周进口液化气内销平均利润约为-285元/吨。炼厂工民价差大且工业气出货不畅，部分工业气流入民用，导致需求疲软。炼厂为保证月底低库存，下调价格刺激出货，进一步影响市场信心。尽管如此，若供应压力缓解，12月进口到岸成本下降，利润可能改善。
• 烯烃深加工、烷基化、MTBE和PDH装置开工率数据更新：
￮ 烯烃开工率提升：本周国内烯烃深加工装置平均开工率为45.73％，环比上涨0.67个百分点。本周国内烷基化油产能利用率小幅上涨至43.24％，环比下降0.35个百分点，但商品供应量增加至13.55万吨。
• 国际液化气市场高位震荡：
￮ 供应紧张支撑价格：沙特阿美丙烷供应紧张，部分中东进口商无现货销售空间，支撑12月CP价格维持高位，丙烷635美元/吨，丁烷630美元/吨。远东待售资源充裕，燃烧及化工消耗表现一般，价格下跌。尽管市场供应充足，但各地区降温刺激燃烧需求，1月到货商谈增加，国际油价预期上涨。
• 国内液化气市场涨跌互现：
￮ 供需博弈致价格波动：市场供需博弈导致液化气价格波动不大。国际油价走低、终端汽油需求不佳及下游装置利润不足，炼厂出货不畅，地炼纷纷跟跌，价格重心下移。截至11月28日，民用气指数为4781点，较上周四上涨6点；碳四指数为4790点，较上周四下跌37点。
￮ 地区价格差异：华南液化气价格在4850-4970元/吨，华东4650-4980元/吨，华中4970-5130元/吨，西南4950-5750元/吨，西北4650-4950元/吨，山东4880-4900元/吨，华北4550-4850元/吨。江苏进口价格为5080-5150元/吨，浙江进口比例气为4950-5000元/吨，福建进口为5010-5250元/吨。珠三角地区为5000-5100元/吨，粤西为5000元/吨，潮汕为5150-5180元/吨，广西为5070-5100元/吨。东北地区液化气价格在4210-4460元/吨之间。
• 液化气期货因原油下跌和基本面疲软震荡下跌：
￮ 期货市场承压：本周液化气期货主力合约震荡下跌，波动区间为4380-4450元/吨。国际原油价格下跌对液化气盘面走势造成压力，尽管国际液化气价格高位，但国内现货价格走跌，其他地区反弹有限，基本面表现不佳，大连商品交易所液化气总仓单量达到5699手，较上周四增加了1373手，其中烟台万华增加233手，山东京博新增780手，青岛运达新增360手。
• 本周国内液化气供应增长：
￮ 供应量增加：本周国内液化气供应量增加至56.72万吨，较上周增加1.76%。尽管国际船期到港量环比减少25.08%，但国内供应仍显著增长，尤其是华南地区到船量较多。下周到船计划接近80万吨，仍以华南为主。
• 需求情况分析：
￮ 消费需求平稳：民用气市场在华东和东北地区资源供应收紧，山东化工需求增加带动民用市场需求，供需收紧提振市场情绪。华南和华中地区供应充裕但需求不足，工民价格倒挂导致工业气流入民用市场，供需矛盾加剧。液化气工厂产销率本周持平，华南地区产销率下降4个百分点至98％，华东地区产销率虽有增长但未达平衡。工业市场中，LNG价格下降，部分用户可能切换供气意愿。
• 中国液化气库存变化不一：
￮ 库存去化：本周中国液化气港口库存量减少19.37万吨，降幅达6.56%，主要因进口资源补充不足和港口到船下降。尽管化工需求因下游停工而下降，但气温下降促使下游增加丙烷采购，港口库存仍出现降库。同时，国内LNG工厂库存增加5.35万吨，西北降雪影响出货。
财醒来
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