PTA期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.11.28）
- PTA市场概况：
• 产量与库存变化：
￮ 本周期PTA产量增加：本周期国内PTA产量达144.76万吨，较上周增加5.39万吨，同比增加17.56万吨。社会库存量为469.47万吨，环比增加5.09万吨。周均产能利用率升至84.18％，同比增加7.31％。期货研报&加一分开户（qihuohu)
￮ 库存累积趋势明显：本周PTA工厂库存天数下降，但整体库存仍窄幅下滑。聚酯工厂库存天数增加，但终端需求不温不火，买盘积极性不高。截至11月27日，内陆代表性企业库存量减少4.83%。
• 供应与需求趋势：
￮ PTA供应增加：PX周度产量稳定在74.07万吨。由于检修影响，聚酯产量和产能利用率小幅下滑，周度产量为150万吨，产能利用率为86.7%。本周期国内PTA周产能利用率84.18％，较上周增加3.15％，聚酯行业周产量预计148-149万吨，平均产能利用率88％偏下，较本期小幅增加。 - PTA市场供需分析：
• 需求端变化：
￮ 聚酯需求稳定：聚酯行业的需求维持在稳定水平，但对高成本的PTA采购持谨慎态度。终端需求疲软，整体需求一般，部分企业促销表现良好。江浙地区化纤织造开工率降至66.79％，环比下降1.74％。市场订单弱势，防寒面料走货尚可，但补货预期偏弱，纺织市场新单成交乏力。内贸厂商资金压制明显，利润压缩，谨慎接单。华南区域因外贸订单减少，开工率大幅下降，库存压力加大。 - PTA市场定价与盈利：
• 价格波动：
￮ PTA价格弱势盘整：PTA产量大幅提升，供需矛盾加剧，市场情绪低迷。然而，聚酯企业维持高负荷运行，刚需采购支撑现货基差窄幅走强，整体市场呈现弱势震荡，空间有限。
￮ 国际价格影响：截至11月27日，国际油价呈现下跌走势，但均价上涨，WTI和布伦特价格分别下跌1.97%和1.89%。预计下周油价有上涨空间，12月初OPEC+可能宣布延期减产。本周期内，PTA周均美金价格为627.4美元/吨，环比上涨3.20美元/吨。
• 盈利与成本分析：
￮ 成本上升：本周期，PTA成本平均价为4449.72元/吨，环比增加30.47元/吨，增幅为0.69%。同时，PTA利润平均为-276.92元/吨，加工费平均为323.08元/吨。尽管成本上升，但PTA加工费下降至323.08元/吨，反映出市场供过于求的现状。 - PTA产业链关系：
• 与PX市场关系：
￮ PX价格窄幅上涨：截至11月27日，亚洲PX市场均价上涨，CFR中国为819.33美元/吨，FOB韩国为797.33美元/吨，涨幅分别为0.7%和0.71%。国际油价上涨提供成本支撑，但现货供应充足，加工费压缩，市场信心不足，短期价格预计在800-850美元/吨CFR中国震荡运行。PX-PTA价差有所缩小，对PTA市场形成一定压力。
• 与涤纶长丝等聚酯产品关系：
￮ 盈利差异显著：在聚酯产业链中，盈利差异显著。涤纶长丝DTY周均利润最高，达365元/吨，较上周增加5.80%。而MEG表现最差，亏损900元/吨，较上周下滑9.09%。本周期，4个产品盈利，5个亏损，显示出不同产品的盈利能力差异。
￮ 聚酯产品负荷变化：本周期，聚酯产业链中涤纶长丝负荷最高，达88.87%，较上周持平；MEG负荷最低，为67.52%，较上周下降1.74%。PTA负荷上升3.15%，为上升最多的产品。3个产品负荷下降，5个产品负荷上升。
财醒来
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