锌期货研报最新消息现货数据分析基本面研究（2024.11.22）
- 锌价走势：
• 锌价震荡下行：
￮ 上周沪锌指数震荡下行：上周沪锌指数震荡下行，周五收于24400.57元/吨，单边交易总持仓26.5万手。伦锌3S收于2953美元/吨，总持仓25.02万手。国内锌价运行区间为230000元-260000元，海外为28000美元-31000美元。期货研报&加一分开户（qhyb6666)
￮ 基差及进口盈亏情况：内盘基差为315元/吨，外盘基差为-1.38美元/吨，剔汇后沪伦比价为1.139，锌锭进口盈亏为-330.85元/吨。SMMO＃锌锭均价为25070元/吨，上海、天津、广东基差分别为315元/吨、345元/吨、315元/吨，沪粤价差平水。基差率3.66%，处于中性偏高水平。上期所锌锭期货库存为5.77万吨，LME为24.2万吨。期货主力合约收盘价为6262元/吨，环比上周-90元/吨。
• 伦锌3S收2953美元/吨：
￮ 伦锌3S价格走势：伦锌3S于上周五下午15:00收于2953美元/吨，显示国际锌价的疲软态势。伦锌总持仓为25.02万手，市场交易活跃度保持较高水平。 - 供给与库存：
• 锌矿产量下降：
￮ 2024年10月锌矿产量下降：2024年10月，国内锌矿产量为29.45万金属吨，同比减少10.6%，环比减少15.7%。1-10月累计锌矿产量为313.39万金属吨，同比仅减少0.2%。
• 锌锭产量下降：
￮ 2024年10月锌锭产量下降：2024年10月锌锭产量为50.82万吨，同比下降15.9%，环比增长1.8%；1-10月累计产量为516.5万吨，同比下降5.3%。
• 锌矿净进口下降：
￮ 锌矿净进口下降趋势：2024年9月锌矿净进口40.45万干吨，同比下降6.3%，环比增长13.0%；1-9月累计净进口284.95万干吨，同比下降19.1%。
• 国内锌矿供应略增：
￮ 国内锌矿供应变化：2024年9月，国内锌矿总供应量为57.03万金属吨，同比增加1.9%，环比增加4.5%。1至9月累计供应量为428.88万金属吨，同比下降6.2%。
• 库存增加：
￮ 国内锌库存增加：截至11月15日，国内注册仓单增至49719手，周内增3.7%。国内社会库存增至12.74万吨。尽管上周三大交易所库存环比减少0.9万吨，但上海保税区库存增加0.3万吨。现货方面，上海地区现货升水期货110元/吨，LME市场Cash/3M贴水120.6美元/吨。 - 市场需求：
• 下游消费弱：
￮ 下游行业需求疲软：本周压铸锌合金和氧化锌的开工率分别为56.17%和59.03%，原料库存分别为1.0万吨和0.2万吨，成品库存分别为1.2万吨和0.7万吨，显示出下游行业需求疲软。
• 进口增加：
￮ 锌进口增加趋势：受国际价格低廉影响，锌进口出现增加趋势，进一步加剧市场供应压力。
• 下游开工率低：
￮ 下游企业开工率下降：受需求疲软影响，下游企业开工率普遍较低，制约了锌消费。2024年9月是厄尔尼诺转拉尼娜年份，降雨量较高，影响了部分行业的开工率，导致锌行业需求下降。
财醒来
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