生猪期货研报最新市场现货数据分析基本面研究（2024.11.9）
- 生猪养殖市场概况：
• 生猪出栏价下跌：
￮ 生猪出栏价走势：本周全国生猪出栏均价为17.14元/公斤，环比下跌1.21%，同比上涨16.12%。猪价持续下行，跌幅扩大，周度重心明显下行。供应方面，月度计划小增，局部疫病增加，市场供应充裕。需求方面，开工率微增，但无明显利好支撑。期货研报&加一分开户（qhyb6666)
• 市场博弈调整有限：
￮ 市场博弈现状：市场供应宽松，需求增长缓慢，导致博弈调整有限。屠宰企业开工率微增，但整体供需形势仍不乐观。
• 供强需弱：
￮ 市场供需关系：本周市场博弈调整有限，供强需弱的近况持续，导致猪价连续下行。 - 生猪价格趋势：
• 标肥价差窄幅波动：
￮ 标肥价差变化：本周全国标肥猪价差均价为-0.62元/公斤，较上周缩小0.10元/公斤，呈现窄幅波动。肥猪价格高于标猪价格，因市场标猪价格连续下跌，肥猪走货变缓，价格微跌。随着腌腊季节的到来，市场对终端消费预期较高，北方市场标猪再跌空间有限，行情止跌回稳。
• 仔猪和二元母猪价格变化不一：
￮ 仔猪价格走势：本周全国7公施数量断奶仔猪均价为400.95元/头，环比上涨6.99%，同比上涨150.59%。市场主流报价在300-440元/头，价格稳中补涨，集团仔猪补栏积极性微增，市场情绪支撑价格上行。
￮ 二元母猪价格：本周50kg二元母猪市场均价为1653.33元/头，较上周持平，主流成交价在1450-1750元/头之间。市场交投冷清，订单一般，受降温及冬季疫病影响，散户无补栏意愿，集团场正常更新轮换。
• 淘汰母猪价格略降：
￮ 淘汰母猪市场：本周淘汰母猪均价为12.37元/公斤，环比下跌0.88%，同比上涨47.09%。价格多以6-8折售卖，整体波动有限。 - 供应与需求分析：
• 供应小幅增加：
￮ 供应现状：供应小幅增加，养殖端出栏积极，市场供应宽松，供应压力持续存在。
• 需求开工率微增：
￮ 需求变化：需求的微增在一定程度上提振了市场。市场需求增长乏力，终端消费市场需求无明显改善，是需求端面临的挑战。
• 10月能繁母猪存栏略增：
￮ 存栏数据：10月份123家规模养殖场能繁母猪存栏量为500.61万头，环比增0.37%，同比降0.77%。85家中小散样本场存栏量为16.95万头，环比增1.06%，同比增5.17%。南方规模企业存栏小幅增量，而北方因气温下降和猪瘟防控难度增加，存栏有被动去化现象。整体存栏增幅略有收窄，主要由中型养殖场产能调整驱动。
￮ 存栏变化原因：10月能繁母猪存栏略增的原因包括南方猪瘟疫病相对平稳，养殖企业去化意愿有限，主基调为产能更替优化。而北方猪瘟疫病点状抬头，但影响有限，整体淘汰量变化不大。
• 10月商品猪存栏略增：
￮ 存栏变化：10月123家规模场商品猪存栏量环比增长0.23%，同比增加0.10%；85家中小散样本企业存栏量环比增长1.03%，同比增加9.63%。规模企业仔猪外销减少，自主投苗增加，9月部分商品猪延后出栏，导致存栏量环比增量。7-49公斤和140公斤以上大猪存栏量分别环比上涨，而90-140公斤存栏量因天气转冷和疫病增加而环比下跌。11月天气转冷，大猪需求增加，部分企业进行压栏增重操作。
• 11月商品猪出栏量同比增11.21%：
￮ 出栏量变化：10月，123家规模场商品猪出栏量为973.09万头，环比增加8.01%，同比增加11.21%。85家中小散样本企业出栏量为41.38万头，环比增加15.04%，同比增加68.83%。价格弱势调整，散户和规模企业出栏增加。 - 生猪市场指标：
• 2024年9月生猪生产指标：
￮ 生产指标数据：2024年9月，生猪生产指标显示产房存活率为92.97%，环比持平；仔猪成活率为92.83%，较上月上涨0.06%；窝均健仔数为11.32头，持平。育肥出栏成活率为93.34%，环比持平。生产指标总体稳定，但需关注市场预期及疫病防控对生产的影响。
• 90公斤以下和150公斤以上占比稳定：
￮ 体重分布：本周90公斤以下商品猪出栏占比为0.90%，保持稳定；150公斤以上商品猪出栏占比为1.95%，较上周增加0.01%。标猪出栏量较大，需求一般导致价格下降，但随着天气转凉，肥猪市场需求尚可，部分地区出栏量增加。
• 生猪出栏均重123.82公斤：
￮ 出栏均重变化：本周全国外三元生猪出栏均重为123.82公斤，环比持平，同比涨0.87%。猪价偏弱，养殖端预期下降，西南及华南地区大猪出栏增加，部分规模场因完成年度计划而降重出栏，抑制了出栏均重的上涨。 - 养殖盈利与成本：
• 自繁自养盈利下降：
￮ 盈利变化：本周自繁自养周均盈利为441.25元/头，环比下降24.25元/头，外购仔猪养殖周均盈利为98.09元/头，环比下降112.82元/头。猪价震荡下滑，出栏节奏偏快，需求无明显利好支撑，饲料成本对生猪影响较小。外购仔猪养殖因5.5月前仔猪价格上涨导致盈利下滑。
• 外购仔猪盈利大幅下滑：
￮ 盈利变化：外购仔猪盈利大幅下滑至98.09元/头，环比降112.82元，市场行情变化影响显著。
• 二次育肥成本测算：
￮ 成本测算：二次育肥成本测算基于100公斤生猪为基础，不同育肥目标的生猪生长天数和平均成本有所不同。具体而言，养殖至120公斤需25-30天，平均成本为16.53公斤；至130公斤需40-45天，平均成本为16.20公斤；至140公斤需55-60天，平均成本为16.01公斤；至150公斤需70-75天，平均成本为15.97公斤。 - 屠宰与库存情况：
• 屠宰企业开工率小幅上涨：
￮ 开工率变化：本周屠宰开工率为28.19%，较上周上涨0.47个百分点，同比低0.66个百分点。周初因温度偏高和下游消费偏弱，开工意愿走弱，但随着天气降温，订单略有支撑。下半周终端需求提振力不足，开工意愿不高，整体呈小幅震荡趋势，但需求增强。
• 屠宰企业鲜销率稳定略降：
￮ 鲜销率变化：本周国内重点屠宰企业鲜销率为91.55%，较上周微降0.01个百分点，冻品库容率为17.14%，微降0.02个百分点。终端市场需求疲软，白条价格下跌，采购积极性不高，屠宰企业以销定产，鲜销率变化有限。
• 冻品库容率微降：
￮ 库容率变化：冻品库容率降至17.14%，反映市场冻品消化能力有所增强。
财醒来
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