玉米淀粉现货期货最新市场数据分析基本面研究研报
- 玉米淀粉市场概述：
• 玉米淀粉价格波动：
￮ 价格小幅回落：本周玉米淀粉价格小幅回落，主要因华北企业原料上量价跌，成本支撑减弱。尽管下游需求减弱，但高利润推动企业生产积极性提升，行业开机恢复明显，供应紧张情况缓解。山东和河北玉米淀粉价格分别下跌20-30元/吨，全国均价降至2829元/吨。部分企业因前期订单接近尾声而下调价格，以刺激新订单。
￮ 东北价格坚挺：东北企业接单趋缓，但原料价格反弹支撑玉米淀粉底部价格。海运费高位影响华南现货价格，供应紧张，若海运紧张持续，华东、华南订单可能流入华北企业。
￮ 市场供需影响：多重利空因素影响下，玉米淀粉价格波动明显，市场观望情绪浓厚。
• 玉米淀粉供需情况：期货研报&开户服务（qhyb6666)
￮ 供需基本面良好：行业开机率上升，玉米加工量增加，市场供需基本面整体良好。
￮ 库存略增：本周玉米淀粉行业库存随开机提升略有增加，华北供应紧张情况逐步缓解，但个别企业供应仍偏紧张。截至10月30日，全国玉米淀粉企业库存总量为82.4万吨，较上周增加2.90万吨，周增幅3.65%，月降幅10.07%，年同比增幅34.20%。市场暂无明显供应压力，供需基本面表现良好。
￮ 下游需求疲软：10月份后，玉米淀粉的下游需求逐渐减弱，尤其是淀粉糖进入淡季，而造纸需求相对较好。然而，下游市场观望情绪浓厚，加之华北地区供应紧张，一定程度上抑制了玉米淀粉价格的下跌。 - 玉米淀粉价格趋势：
• 价格小幅回落：
￮ 回落原因分析：多重利空因素导致玉米淀粉价格小幅回落，包括供应增加和需求走弱。
￮ 市场反应：华北供应宽松抑制价格跌幅，东北地区价格保持相对坚挺。
• 华北供应紧张：
￮ 供应紧张原因：华北地区玉米淀粉供应紧张，主要因当地加工企业开机率高，出货积极。
￮ 对价格的影响：供应紧张支撑了华北地区玉米淀粉价格，使其在市场中保持相对强势。
• 华南现货坚挺：
￮ 现货价格表现：华南销区因海运费高位影响，现货价格高位坚挺，供应紧张。东北企业接单趋缓，但原料价格反弹支撑玉米淀粉底部价格。若海运紧张持续，华东、华南订单可能流入华北企业。
￮ 市场供需：尽管全国其他地区价格波动，华南市场因需求支撑，价格持稳。 - 玉米淀粉行业开机率：
• 行业开机率上升：
￮ 开机率上升原因：华北深加工企业因原料价格下跌和供应宽松，成本支撑减弱，加之高利润激励生产，导致行业开机率明显提升。
￮ 开机率数据：10月24日至10月30日期间，全国玉米加工总量为66.22万吨，较上周增加3.61万吨，其中玉米淀粉产量为33.53万吨，较上周增加2.42万吨。周度开机率为64.82%，较上周升高4.68%，并于10月30日达到66.44%。目前，全国玉米淀粉行业暂无停机检修计划，整体产量处于全年较高水平。
• 玉米加工量和产量增加：
￮ 加工量和产量增长：本周全国玉米加工总量达到66.22万吨，较上周增加3.61万吨；玉米淀粉产量为33.53万吨，较上周增加2.42万吨。
￮ 增长原因：市场需求增加及企业利润驱动下，加工量和产量持续增长。 - 玉米淀粉需求变化：
• 需求走弱：
￮ 需求下降原因：下游需求疲软，影响玉米淀粉整体市场需求，导致价格承压。
￮ 行业影响：需求走弱导致库存压力增加，企业销售面临一定困难。
• 淀粉糖、果葡糖浆等产品需求波动：
￮ 需求波动情况：本周结晶葡萄糖开工率为52.08%，环比略涨；麦芽糖浆开工率为54.71%，增加0.91个百分点；F55果葡糖浆开工率下滑至42.52%，因走货不佳和检修；麦芽糊精开工率为52.62%，增加1.15个百分点，整体开工仍偏低。
￮ 行业调整：企业根据市场需求调整生产，部分产品开工率下降。 - 玉米淀粉企业利润：
• 行业盈利为主：
￮ 盈利现状：本周局部原料玉米与玉米淀粉价格波动，导致利润走势小幅分化，但整体行业仍保持盈利。
￮ 利润来源：利润主要来源于产品价格高于原材料成本，以及市场供需平衡。
• 吉林、山东、黑龙江利润情况：
￮ 各地利润对比：本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为41元/吨，较上周升高21元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为138元/吨，较上周降低10元/吨；黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为196元/吨，较上周降低17元/吨。吉林和黑龙江的玉米淀粉价格较上周均下调30元/吨。
￮ 利润变化：本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为196元/吨，较上周下降17元/吨。 - 玉米淀粉市场竞争：
• 东北价格坚挺：
￮ 东北市场优势：东北地区玉米淀粉价格因成本支撑及运输优势保持坚挺。
￮ 对市场影响：东北价格坚挺对全国市场形成支撑，抑制价格大幅下跌。
• 华北价格松动：
￮ 价格松动原因：近期玉米淀粉市场竞价签单行为增加，导致华北价格松动明显，东北价格相对坚挺。在行业开机季节性恢复至高位和下游需求匹配不佳的背景下，玉米淀粉行业利润收窄成为趋势。
￮ 市场反应：价格松动导致部分企业调整生产策略，增加市场供应。
• 南北市场分化：
￮ 市场分化现象：东北因短途和海运费上涨导致南运减少，影响南方市场供应，而华北的外运量相对正常。此外，玉米淀粉价格呈下行趋势，华北与东北市场将形成新的分化状态。
￮ 影响因素：运输成本及市场需求是造成南北市场分化的主要因素。
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