小麦现货期货最新市场数据分析基本面研究研报
- 小麦价格震荡调整：
• 市场购销僵持：
￮ 小麦价格震荡调整：市场供需僵持导致小麦价格趋于平稳，拍卖投放量不大，购销心态整体趋稳。小麦价格经历两天下跌后止跌企稳，并在局部地区出现小幅偏强调整。期货研报&开户服务（qhyb6666)
￮ 中储粮拍卖支撑市场：中储粮增加收储支撑了小麦市场，价格出现小幅反弹，但整体市场购销氛围谨慎。
• 短期上涨空间有限：
￮ 粮商售粮利润有限：粮商售粮利润空间有限，多持粮观望。中储粮在主产区增加收储，阶段性供应增加，导致小麦价格承压下行。然而，中储粮的持续收储也支撑了市场购销信心，小麦价格在短暂下跌后小幅反弹。
￮ 陈粮轮出增加压力：陈粮轮出量可能逐步增加。 - 小麦价格波动因素：
• 现货价格微跌：
￮ 全国小麦价格微跌：截至2024年10月25日至31日，全国小麦市场均价为2467元/吨，较之前一周下跌0.16%。尽管小麦价格连续上涨，华北等地贸易商计划出货，粉企上量增多，但中储粮发布小麦竞价销售拍卖公告对市场心态产生利空影响，导致价格止跌企稳，局部小幅偏强调整。
￮ 区域价格差异明显：河南、山东、安徽等地小麦价格存在差异，优质小麦价格略高。
• 期货平淡：
￮ CBOT小麦期货下跌：本周CBOT小麦期货价格下跌，12月合约收于573.25美分/蒲式耳，较上周下跌5.25美分/蒲式耳，跌幅0.91%。尽管优质小麦市场价格偏强调整，市场购销积极，粉企库存消耗，补库积极性提升，但粮商持粮待涨，谨慎观望。同时，作物进展周报显示冬小麦状况差于预期，影响市场情绪。
• 政策拍卖影响：
￮ 中储粮多地拍卖：10月，中储粮在北京、漯河、驻马店、新港等地进行小麦拍卖，其中北京底价2480元/吨，全部流拍。漯河、驻马店、新港底价2500元/吨，成交价2500-2515元/吨。湖南、河南、福建等地也进行了小麦拍卖，成交率和价格各异。11月，陕西中储粮拍卖1000吨18年陈麦。
￮ 拍卖对市场的影响：政策拍卖的持续进行对小麦市场供应产生影响，导致价格波动。 - 小麦市场供需变化：
• 中储粮小麦拍卖情况：
￮ 拍卖流拍与成交并存：中储粮小麦拍卖部分流拍，部分成交，反映出市场对高价位的谨慎态度。
￮ 陈麦拍卖价格：成交价多在2480-2520元/吨，为市场提供了一定的价格参考。
• 中小制粉企业开机率回落：
￮ 开机率下降：本周国内中小制粉企业开机率普遍下降，主产区河北、山东、河南、安徽、江苏的平均开机率环比上周下跌0.62%，同比去年下降0.8%。终端面粉消耗有限，经销商拿货积极性低，饲料企业副产品拿货放缓，导致企业库存压力增大，为缓解运营压力，企业小幅下调开机率。国内30家小麦淀粉厂家开机率为36.8%，较上周减少0.6%。
￮ 开机率回落原因：需求走弱及小麦价格波动影响企业开机决策。
• 面粉厂家利润回暖：
￮ 利润小幅回暖：截至10月31日，中小面粉企业利润为20元/吨，环比上涨9元/吨，同比上涨25元/吨。小麦价格先跌后涨，减轻了企业收购成本压力，支撑利润微薄。
￮ 面粉价格稳定：面粉价格先涨后稳，特精粉均价为2927元/吨，同比去年跌17.43%。 - 小麦下游产品价格：
• 面粉价格波动：
￮ 面粉价格先涨后稳：截至10月31日，主产区特精粉均价为2927元/吨，较上周上涨0.38%，但同比去年下跌17.43%。本周面粉价格先涨后稳，市场表现一般，制粉企业采购意愿低，多观望。下游需求疲软，企业库存积压，部分企业因利润下降小幅提价。预计下周价格或稳中小涨，需关注小麦波动和企业动态。
￮ 市场需求疲软：下游市场观望情绪浓厚，加之10月份的集中备货导致需求走弱。在行业高利润背景下，企业因需求走弱预期而放松挺价心态。
• 麸皮市场稳定：
￮ 麸皮价格稳定但疲软：截至10月31日，主产区混合麸皮均价为1566元/吨，环比下跌0.13%，同比下跌18.78%。市场表现平平，供应压力尚可，需求疲软，下游多按销定采。部分企业压价促销。
￮ 市场需求疲软：周内制粉企业开工率下降，市场供应压力尚可，但需求疲软，下游多按销定采，部分饲料企业寻求优质替代，导致局部麸皮库存积压，部分企业压价促销。
• 次粉价格小幅上涨：
￮ 次粉价格稳中有涨：截至10月31日，主产区次粉均价为2110元/吨，较上周上涨0.09%，同比去年下跌16.67%。次粉价格稳中有涨，市场购销正常，供应压力较小，企业按需定产，阶段性补货增加市场情绪。3.0-3.5灰分次粉主流报价为2100-2200元/吨。
￮ 供应压力小：次粉供应压力小，终端消化尚可，企业多观望。
• 标粉价格稳中偏弱：
￮ 标粉价格稳中偏弱：截至10月31日，主产区标粉均价为2671元/吨，较上周下跌0.15%，同比去年下跌14.36%。市场走货一般，制粉企业开工率低，下游需求疲软，部分企业出货压力增加。主流报价为2640-2740元/吨。
财醒来
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