生猪最新现货期货市场数据分析基本面研究研报
- 生猪养殖市场概述：
• 生猪价格波动：
￮ 生猪出栏均价变化：本周全国生猪出栏均价为17.94元/公斤，较上周上涨0.30元/公斤，环比上涨1.70%，同比上涨16.49%。猪价震荡偏弱，但上周价格回升，周度重心偏强。供应充足，需求预期提升，二育补栏谨慎观望。
￮ 生猪价格走势分析：价格先涨后跌，供应充足，需求预期提升但实际需求仍待时日。
￮ 猪粮比值波动：本周国内生猪出栏均价环比上涨1.70%，玉米均价微涨0.28%，猪粮比值周均达8.25，环比涨幅1.50%。肥猪高价促使养殖户压栏增重，玉米市场收购量小，库存偏低，价格微降，整体波动不大，推动猪粮比值小幅扩大。
• 供需博弈延续：
￮ 市场供需现状：供应充足，需求预期提升，但实际需求尚未显著增加。
￮ 二育市场观望：市场供需博弈持续，二育市场存在补栏预期，但近期表现谨慎观望。供应充足，需求尚未兑现。 - 生猪价格趋势：
• 本周价格震荡偏弱：
￮ 价格下跌原因：供应充足，需求增长乏力，导致价格出现震荡偏弱走势。
￮ 市场反应：终端消费不畅，白条价格走弱，导致厂家缩量生产。
• 上周价格回升：
￮ 回升因素分析：受节日需求增加和天气转凉影响，上周猪价出现阶段性回升。
￮ 生猪价格变化：生猪出栏均价上涨至17.94元/公斤，环比涨幅1.70%。 - 市场供需情况：
• 供给充足：
￮ 生猪供应现状：供应充足，养殖端出栏积极，市场猪源充裕。
￮ 影响因素：养殖技术进步和饲料成本下降提高了生猪产能。
• 需求待兑现：
￮ 需求疲软表现：尽管需求预期增强，但实际消费增长乏力。
￮ 消费市场情况：终端消费不畅，餐饮需求恢复缓慢，影响需求端表现。 - 生猪出栏与体重：
• 9月能繁母猪存栏微涨：
￮ 存栏量变化：9月份，国内能繁母猪存栏量为498.76万头，环比增长0.47%，同比减少1.48%。其中，规模养殖场存栏量为498.76万头，中小散样本场存栏量为16.77万头。各大区存栏量均有不同程度的增量，尤其是中型养殖场产能增加。生猪价格高位回落有限，市场对明年存有预期，导致企业主动调减产能意愿较弱，存栏量缓增。10月份，母猪产能或继续优化，但疫病影响可能导致存栏量稳定难涨。
￮ 生产指标：2024年9月，生猪生产指标有所改善，仔猪成活率为92.83%，环比上升0.06%，窝均健仔数为11.32头，持平。育肥出栏成活率为93.34%，环比持平。尽管存在疫情干扰，市场对明年猪价预期谨慎，但整体生产指标逐步恢复，养殖企业重视生物防控和降本增效。
• 9月商品猪存栏略增：
￮ 存栏量变化：9月，规模场商品猪存栏量为3499.71万头，环比上涨0.70%，同比增加0.24%；中小散样本企业存栏量为144.91万头，环比上涨2.40%，同比上涨6.86%。养殖端盈利尚可，规模企业自主投苗增加，部分大猪因天气转冷而延后出栏。7-49公斤存栏环比下降，140公斤以上大猪存栏量上涨，90-140公斤存栏量因对四季度预期较高而增加。
￮ 出栏量预期：9月商品猪出栏量为900.96万头，环比增加3.95%，同比增加3.24%。中小散企业出栏量为35.97万头，环比增加17.17%，同比增加46.82%。价格下行和产能修复推动出栏增加。
• 生猪出栏均重略增：
￮ 出栏均重变化：本周全国外三元生猪出栏均重为123.82公斤，环比涨0.03%，同比涨1.29%。肥猪价格高企，养殖户惜售，导致标猪供应不足，少量出栏大猪。西南地区因气温下降需求增加，推动出栏均重小幅提升。
￮ 影响因素：饲料成本下降和养殖技术提高可能推动生猪出栏均重增加。 - 成本与盈利：
• 自繁自养和外购仔猪盈利微增：
￮ 盈利变化：本周自繁自养生猪的周均盈利为492.24元/头，环比增加42.49元/头；外购仔猪养殖的周均盈利为257.31元/头，环比增加11.13元/头。饲料成本的下降和二育肥的托底作用共同推动了盈利的微增。
￮ 成本控制：饲料成本下降有助于提高养殖盈利水平。
• 二次育肥成本测算：
￮ 成本估算：二次育肥的成本估算基于100公斤生猪为基础，分别测算了120公斤、130公斤、140公斤和150公斤的养殖成本。生猪每天生长0.6-0.9公斤，养殖120公斤需25-30天，130公斤需40-45天，140公斤需55-60天，150公斤需70-75天。平均成本分别为17.19公斤、16.81公斤、16.58公斤和16.50公斤。
￮ 盈利空间：随着生猪价格走高，二次育肥盈利空间有所扩大，需关注市场变化。 - 饲料市场：
• 8月猪饲料总销量环比上涨：
￮ 销量变化：8月猪饲料总销量环比上涨8.84%，其中仔猪料和育肥料销量分别环比上涨9.05%和8.15%。销量上涨主要因猪价支撑、市场压栏现象、散户仔猪补栏增加及北方二育群体采用小猪料育肥。母猪料销量环比上涨1.20%，同比下跌10.60%。预计9月因散户出猪积极性增加，饲料销量可能环比小跌。
￮ 市场动态：补栏增加和猪价支撑导致饲料销量上涨，市场活力增强。
• 饲料成本下降：
￮ 成本变化：饲料成本下降，有利于提高养殖盈利水平。
￮ 原料价格：东北地区玉米价格趋稳，新粮上市增加，深加工企业潮粮上量。华北地区玉米价格震荡偏强，基层购销活跃度低，农户惜售，渠道库存低，深加工企业提价收购，部分企业价格小幅下调。销区玉米价格先涨后跌，港口现货紧张，期货及北港平仓涨价等因素导致价格波动，补货结束后价格回归平稳。 - 屠宰与市场：
• 屠宰企业开工率微降：
￮ 开工率变化：本周屠宰开工率为27.31%，较上周微降0.01个百分点，同比低1.28%。厂家开工率有涨有跌，整体变化不大。国庆后终端需求平淡，白条价格走弱，导致下游心态谨慎，开工意愿降低。尽管如此，气温凉快对消费有支撑，开工率基本维持稳定。下周天气转凉，终端消费或略有增强，开工率可能稳中小涨。
￮ 生产调整：厂家缩量生产，以维持市场供需平衡，减少库存压力。
• 鲜销率稳定：
￮ 鲜销率现状：重点屠宰企业鲜销率为91.55%，保持稳定。
￮ 市场动态：终端需求平稳，白条价格走弱，贸易商拿货积极性低。
• 冻品库容率微降：
￮ 库容率变化：本周国内重点屠宰企业冻品库容率为17.22%，较上周微降0.04个百分点。终端市场消费无明显变化，白条价格持续走跌，下游贸易商拿货积极性不高，导致冻品需求暂无改善，市场观望心态较多，冻品去库缓慢。
财醒来
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