玉米淀粉最新现货期货市场数据分析基本面研究研报
- 玉米淀粉市场概述：
• 玉米淀粉价格坚挺：
￮ 价格稳定因素：玉米淀粉价格在近期保持坚挺，受到需求回暖及原料成本上涨的影响，市场供应紧张也对价格形成支撑。
￮ 市场供需博弈：虽然供应紧张，但需求端恢复缓慢，导致价格维持在高位震荡，市场观望情绪浓厚。
• 供应紧张与库存下降：
￮ 库存下降情况：近期玉米淀粉库存出现明显下降，市场供应趋紧，部分企业开始限量供应。
￮ 供应紧张原因：华北地区玉米淀粉供应紧张主要由于前期订单执行为主，小包货源紧缺，新粮基本收割完毕，基层购销清淡，农户惜售情绪浓厚，导致渠道库存偏低。东北新粮上市和深加工到货量维持高位，南方港口下周到港，但采购积极性一般。随着下游补库告一段落，成交量减少，短期供应紧张支撑价格坚挺，后期检修企业恢复开机，供应紧张情况将逐步缓解。 - 玉米淀粉价格与区域变化：
• 华北玉米淀粉价格上涨：
￮ 华北价格走高：华北玉米淀粉价格因基层购销活跃度低、农户惜售及渠道库存低位而保持平稳。尽管价格不断上涨，到货量增加，部分企业小幅下调，但山东潍坊寿光深加工企业玉米价格仍上涨至2134元/吨。
￮ 价格影响因素：华北地区良好的玉米淀粉需求和有限的供应推动价格持续走高。
• 东北个别企业小幅反弹：
￮ 反弹原因：东北地区玉米淀粉价格因签单好转和原料小幅上涨而出现小幅反弹。
￮ 市场反应：虽然反弹有限，但显示出东北市场在供应恢复过程中的价格调整空间。
• 山东、河北、吉林、黑龙江价格不同：
￮ 区域价格差异：截至10月17日，山东玉米淀粉主流成交价格为2890-2950元/吨，较上周上涨50元/吨；河北玉米淀粉主流成交价格为2870-2970元/吨，较上周上涨50-70元/吨。
￮ 具体价格情况：吉林玉米淀粉的主流成交价格为2680-2750元/吨，较上周上涨30元/吨；黑龙江玉米淀粉的主流成交价格为2600-2680元/吨，较上周上涨30-50元/吨。 - 玉米淀粉企业动态：
• 开机波动与利润变化：
￮ 开机率变化：本周全国玉米加工总量为63.41万吨，较上周减少0.34万吨，玉米淀粉产量为31.66万吨，减少0.26万吨，周度开机率为61.2%，较上周降低0.5%。个别区域企业开机小幅降低，其他区域整体维持高位，行业开机微幅波动。2024年10月16日的当日开机率为63.01%。
￮ 利润变化：本周，吉林、山东和黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润分别为-42元/吨、203元/吨和170元/吨，较上周分别变化-29元/吨、-41元/吨和+72元/吨。华北与东北原料玉米价格走势分化，导致玉米淀粉企业生产利润出现收窄与好转的交替。
• 库存下降情况：
￮ 库存下降趋势：截至10月16日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量为81.6万吨，较上周减少9.20万吨，周降幅为10.13%，月降幅为7.69%。年同比增幅为37.37%。
￮ 库存对价格的影响：库存下降支撑了玉米淀粉价格，预计短期内库存将继续维持低位。 - 玉米淀粉需求与消费：
• 行业需求恢复良好：
￮ 需求增长因素：随着市场的逐步回暖，玉米淀粉在食品、工业等领域的消费需求恢复良好。
￮ 消费市场表现：下游行业对玉米淀粉的需求逐步恢复，带动整体市场活跃度提升。
• 淀粉糖、纸品行业开工恢复：
￮ 淀粉糖行业：本周结晶葡萄糖开工率为51.80%，麦芽糖浆开工率增加至44.74%，F55果葡糖浆开工率增加至40.91%，麦芽糊精开工率为49.95%。整体来看，节后企业开工逐步恢复，但走货不畅导致开工仍处于偏低水平。
￮ 纸品行业：瓦楞纸和箱板纸开工率上升，显示出下游需求的回暖，对玉米淀粉需求形成支撑。
• 瓦楞纸和箱板纸开工率上升：
￮ 瓦楞纸市场：2024年第42周，国内瓦楞纸开工率达到61.42%，环比上周上升3.82%。
￮ 箱板纸市场：箱板纸开工率上升1.45个百分点，达到65.44%，反映出包装行业需求的增加。 - 玉米淀粉与玉米价格关系：
• 玉米价格波动对玉米淀粉影响：
￮ 价格联动性：玉米价格波动直接影响玉米淀粉价格，近期玉米价格的上涨支撑了淀粉价格的坚挺。
￮ 成本压力：由于玉米价格走高，玉米淀粉生产成本增加，对企业利润构成压力。
• 山东玉米与玉米淀粉价差变化：
￮ 价差变化：截至本周四，山东玉米与玉米淀粉价差为760元/吨，较上周上升34元/吨。玉米淀粉价格因下游民用市场补库、原料价格上涨及企业供应紧张而上行，预计短期内供应紧张将继续支撑价格坚挺。
￮ 价差影响因素：玉米价格的上涨和淀粉需求的恢复是导致价差扩大的主要原因。
• 木薯淀粉与玉米淀粉价差缩小：
￮ 价差变化：国外淀粉工厂开工率上升导致外盘价格震荡回落，而国内供应充足，港口库存压力大，下游观望情绪浓厚，预计短期内木薯淀粉市场将弱稳运行。
￮ 市场趋势：由于玉米淀粉价格的坚挺，预计该价差将继续缩小，市场将更加青睐玉米淀粉。 - 玉米淀粉市场前景：
• 短期价格维持坚挺：
￮ 市场预测：本周玉米淀粉市场因多方因素影响，价格重心坚挺且局部上移。原料玉米价格底部夯实，下游需求端提货积极性良好，库存下移明显，厂家挺价心态坚定。短途与海运费上涨进一步支撑价格，短期内价格预计维持坚挺，需关注运费及下游备货情况。
￮ 影响因素：需求恢复、供应紧张及成本上升等因素将继续对价格形成支撑。
• 受短途与海运费上涨支撑：
￮ 费用上涨影响：短途和海运费的上涨将增加玉米淀粉的运输成本，对价格形成支撑。
￮ 市场反应：费用上涨可能导致终端产品价格的调整，企业可能需要提高生产效率以应对成本压力。
• 需关注后期玉米豆粕及需求变化：
￮ 后期关注点：市场对玉米副产品后市持看跌心态，供需供大于求，玉米及豆粕无明显利好。终端消费疲软，蛋白粉用量缩减，企业下调报价以吸引成交。东北地区成交优于华北，价格调整受库存和策略影响，需关注玉米豆粕及需求变化。
￮ 市场变化：玉米豆粕价格的变化可能影响淀粉市场，而下游需求的变化将直接影响市场走势。
财醒来
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