氧化铝日度基本面

（1）10月9日，阿拉丁氧化铝北方现货综合报4250元涨75元；全国加权指数4270.9元涨80.
3元；山东4140-4180元均4160涨70元；河南4160-4200元均4180涨65元；山西4220-4280元均4
250涨65元；广西4100-4180元均4140涨65元；贵州4130-4170元均4150涨30元。

（2）根据《郑州市人民政府办公厅关于印发郑州市重污染天气应急预案的通知》(郑政办〔
2023〕43号),经研究决定发布重污染天气橙色预警，自2024年10月8日22时启动重污染天气Ⅱ
级响应，解除时间另行通知。

逻辑：供给端：国产矿整体复产进度仍旧缓慢，几内亚矿石发运的雨季影响临近尾声，
关于印尼禁矿能否放松仍需观察。在氧化铝利润可观的情况下，企业满产意愿强，氧化铝
运行产能波动运行，同时海外供应扰动或使我国氧化铝继续维持阶段性净出口，进而会对
冲部分供应端的恢复；需求端：电解铝运行产能基本见顶。现货端：国内外现货价格上涨
明显，长单交付仍然紧张，且节前和年底备货意愿较强，此外交割品更为稀缺。整体来
看，氧化铝近月供需仍偏紧，且部分区域产量或阶段性下降，盘面仍然维持高持仓低库
存，且产业或无大规模交盘面打压价格的意愿，远月有供需宽松和印尼放松禁矿的可能，
结构上维持back。近期国内政策刺激下，市场整体情绪大幅波动，阶段性可能会导致月差
有收窄，但同时也给到了月差低位参与正套的机会，仍建议逢月差低位或情绪企稳后滚动
正套。