今日，中国船舶公告换股吸收合并中国重工预案，并将于2024年9月19日（星期四）开市起复牌。

中国船舶发布重组预案、拟换股吸收中国重工。中国船舶、中国重工的换股价格按照定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定为37.84元/股、5.05元/股，由此确定换股比例为1:0.1335，即每1股中国重工股票可以换得0.1335股中国船舶股票。而9月2日即中国船舶、中国重工停牌前一日收盘价分别为34.64元/股、4.98元/股，股价比例为1:0.1437，即当前价格每1股中国重工股票可以换得0.1437股中国船舶股票。中国船舶、中国重工异议股东均价分别为30.27元/股、4.04元/股，为前120个交易日均价的80%。

中国船舶PB估值有望降低。中国船舶购买资产的交易金额（交易金额=中国重工换股价格×总股本）为1,151.51亿元（当前市值为1,136亿元），对应1H24 PB为1.37x。中国船舶换股价格对应总市值为1,692.37亿元，对应1H24 PB为3.47x。按当前换股价合并后总市值达到2843.87亿元，合并后1H2H净资产达到1,325.33亿元，对应1H24 PB为2.15x。

重组规范同业竞争、打造世界一流船企。截至1H24末，中国船舶民船/中国重工造船在手订单吨位数2362/2878万载重吨，金额1996/1086亿元，合计超5000万载重吨、3000亿元。根据克拉克森，1H24末全球手持船舶订单规模为3.14亿载重吨