美联储：FOMC会议前瞻JP摩根

美联储：FOMC会议前瞻JP摩根

JP摩根表示，美联储应在下周将政策利率下调50个基点（编者注：市场预期下降25基点），以应对风险平衡的变化。然而，FOMC的决定不确定，但该行仍坚持其预期，认为美联储将采取正确的行动，并降息50个基点。预计今年的中位点将比当前5.375%的利率低100个基点，指引今年余下的两次会议各降25个基点。明年的中位点预计将进一步下调150个基点，2026年和2027年的中位点预计维持在2.75%-3.0%。

JP摩根还指出，市场对降息的期望早已形成共识，且8月核心PCE的上涨仅为0.14%。考虑到通胀和就业的平衡，预计美联储将重新调整政策，使资金利率接近中性水平。该行认为，当前的利率水平高于中性水平，需加速降息来恢复平衡，特别是在周期初期。

如果美联储仅降息25个基点，鲍威尔可能会表现出准备随时加快降息步伐的态度，以应对劳动力市场的任何疲软迹象。