油脂日度基本面

因USDA9月报告维持美豆单产预期，假期间美豆窄幅震荡，受中加贸易关系影

响，节前国内三大油脂冲高回落，菜油偏强。从当前宏观环境看，市场聚焦美联储货

币政策决议，近日美元震荡走弱；而美国原油库存的下降预期及飓风对美国原油产量

影响的担忧，近日原油价格震荡偏强运行。从产业环境看，马棕9月1-15日出口预期

环增，而印度提高植物油进口关税预期利空棕油需求，而目前棕油处于年内丰产期，

棕油供需预期阶段趋向宽松。豆类方面，USDA维持美豆面积和单产预期，市场对美豆

丰产预期维持，尽管上周美豆优良率环降，但同比仍然偏高，且目前美豆收获顺利推

进，未来2周美豆产区降水基本正常，美豆丰产预期兑现概率较大。菜系方面，近期

中加贸易关系对菜系市场扰动较大，政策环境或继续为菜油提供支持，但近期国内菜

籽、菜油供应预期充足。