碳酸锂周度基本面

(1)供应：7月中国碳酸锂产量6.5万吨，环比-2%，同比+43%，本周国内碳酸锂产量环比+0.07%至1.345万吨。

(2)需求：7月，中国正极材料产量27万吨，同比+27%，环比+9%。其中三元材料产量为5.9万吨，环比+18%，同比 3%;磷酸铁锂产量为19万吨，环比+8%，同比+40%。

(3)估值：目前根据外购锂云母和锂辉石计算出的利润分别为+0.2和-0.5万元/吨，较上周有明显好转。

(4)基差：截至本周五，碳酸锂期货维持Contango结构，11-12价差为-2350元，较上周收窄300元。

(5)库存：本周碳酸锂仓单库存41908吨，较上周增加2973吨。社会库存较上周减少1256吨，达到131304吨。

(6)总结及观点：目前碳酸锂市场供需边际改善，市场炒作旺季预期，但宽松格局难改。需求来看，9月排产有所上调，较8月环比提升，但由于下游企业有提前备货，加之下游大厂客供比例提升故导致市场采购并未有过多增加。供应来看，近期国内产量相对稳定，但因为部分盐厂出现亏损，故有惜售挺价情绪，碳酸锂现货走强，SMM社会库存也出现去化。近期海外锂矿项目陆续公布二季度财报和25财年产量计划，稍有不及预期。整体来看当前锂价呈现震荡磨底走势，在供应端出现明显减产之前，锂价都难有趋势性上涨行情。