股指期货与股票相比，有哪些不同点？

与股票相比，股指期货具有几个显著特点，对于股票投资者而言尤为重要：

1. 期货合约存在到期日，不可无限期持有。股票买入后原则上可以长期持有，股票数量在正常情况下不会减少。然而，股指期货具有固定的到期日，到期后合约将不再有效。因此，投资者不能像买卖股票那样，交易后便置之不理。必须关注合约的到期日，决定提前平仓、等待合约到期（以现金结算交割，无需实际交割股票），或是将头寸转至下一个月的合约。
2. 期货合约采取保证金交易方式，需每日结算。股指期货合约采用保证金制度，通常只需支付合约价值约10-15%的保证金即可进行交易。这种机制既放大了盈利潜力，也带来了相应的风险，因此需要进行每日无负债结算。在股票交易中，账面盈亏在卖出前不进行结算。而股指期货则不然，投资者需根据每日结算价对持有的合约进行盈亏结算，盈利部分可以提取，但亏损部分必须在下一个交易日开盘前补足保证金。由于是保证金交易，亏损有可能超过初始投资本金，这与股票交易有明显区别。
3. 期货合约允许卖空操作。股指期货合约可以轻松实现卖空操作，待价格下跌后再买入平仓。虽然股票融券交易也可以卖空，但操作相对复杂。如果卖空后价格不跌反涨，投资者将面临亏损风险。
4. 市场流动性较高。研究显示，指数期货市场的流动性显著高于股票现货市场。例如，1991年FTSE-100指数期货的交易额已达850亿英镑。
5. 股指期货实行现金交割方式。尽管股指期货市场建立在股票市场基础上，但交割是通过现金形式完成的，即在交割时只计算合约的盈亏，无需进行实物股票的交割。在合约交割期，投资者无需买卖相应股票来履约，从而避免了交割期间股票市场出现“挤兑”现象。
6. 一般而言，股指期货市场的交易专注于宏观经济数据的分析，而股票现货市场则更关注个别公司的基本状况。