技术路线趋于明晰

技术路线趋于明晰 设备采购上来讲，主流玩家均采用流化床技术。目前技术进步的核心是提升单炉产出量（从20kg提升至100kg甚至更高），对应优势是： 1）提升批次间产品稳定性（掺杂量/容量等）， 2）摊薄设备的资本开支。但增加单炉容量会增加安全性的风险，业内目前100kg级的炉子（兰溪、纽姆特等均已有产品）处于产品验证的关键阶段，预计于24年底有望量产，有助于下游硅碳材料厂家规模化扩产。 2）从生产原料角度，多孔炭有树脂类和生物质类等多种路线。生物质类多孔炭凭借成本优势（15万/吨左右），已批量用于消费电池。树脂类价格高（30-50万/吨），但基于其一致性更好（树脂工艺的可控制性更强），对应产品的膨胀率更低，对应硅碳的掺杂比例可以更高（从5-10%提升至10%-15%）。 近期沟通下来，动力电池厂有开始用树脂类多孔炭的。 🌼降本节奏超预期 当前小规模量产硅碳纯品的BOM成本在30-40万/吨，其中原料成本/制成成本基本各占一半。当下量小制成成本的“水分”更大，规模化量产后有望迅速摊薄。原料端的成本有望随上游扩产而持续优化。 1）原料端降本：材料成本的核心在于多孔炭和硅烷气，目前硅烷气的价格已经从年初的超20万/吨降至10万/吨以内，未来还有继续降价的空间；多孔炭随着圣泉、元力等主流玩家300-500吨级的量产线落地，价格也有望下探； 2）设备端降本：目前20kg的炉子单价通常在大几十万，年产出在100kg炉子的单价有望降至200万甚至更低。设备厂商在加大力度开发200kg的大炉子，预计1年内200kg的炉子售价有望降至200万以内，有望大幅降低设备端的资本开支。