NVIDIA FY25Q2业绩超预期

FY25Q2营收300.4亿美元，同比增长122%，环比增长15%，高于指引的280亿美元（±2%）以及分析师预期的287.7亿美元；
净利润165.99亿美元，同比增长168%，环比增长12%，高于分析师预期的148.2亿美元；
毛利率为75.1%，同比+5.0pcts；
GAAP摊薄EPS为0.67美元。

FY25Q2数据中心收入增长创历史新高

数据中心收入263亿美元，同比+154%，环比+16%，高于分析师预期的250亿美元，由对H系列和网络平台强劲需求推动，#云服务提供商约占数据中心收入的45%，#推理推动数据中心收入的40%以上，来自中国的收入环比增长，#预计FY25主权AI收入低双位数billion，其中：
——Compute收入226亿美元，同比+162%，环比增长17%；
——Networking收入36.7亿美元，同比+114%，由用于AI的InfiniBand和以太网收入推动，环比增长16%，#其中AI以太网收入翻倍，计划每年推出Spectrum X产品。

B系列预计Q4量产发货

Q2交付样品，对Blackwell GPU mask进行更改以提高良率；

预计Q4量产并开始发货，持续到FY26，#预计FY25Q4收入将达到数十亿美元。

H系列需求强劲，# 预计FY25H2出货量将增加。

FY25Q3指引超预期

预计FY25Q2收入325亿美元（同比+79%）上下浮动2%，分析师预期317.8亿美元，调整后的毛利率预期为75.0%（±0.5%）；
全年毛利率展望中值为70%较前预期保持一致。