逆变器Q2交付明显好转

# 事件： 逆变器Q2交付明显好转，但逆变器板块股价前期弱市下行，波动较大，主要系海运费上涨、关税及贸易政策变动叠加市场情绪较弱未充分反映基本面变化所致，我们认为逆变器Q2拐点确立，Q3持续向好，未来重新进入成长通道，强烈看好！ # 观点重申 # 新兴市场需求迸发、欧洲户储关注降息后需求变化。随着光储成本大幅下行，光储进入平价新周期，24年初以来亚非拉市场进入爆发期，中东光照资源丰富，大力发展光储市场、非洲及东南亚市场电力较为紧缺、巴基斯坦电价上涨、印度屋顶光伏补贴政策出台、巴西利率下行，充分推动新兴市场光储需求爆发；分产品端看# 1）组串： 巴西、印度、东南亚等新兴市场需求旺盛，欧洲市场逐步好转；# 2）微逆： 4月德国阳台光伏政策落地叠加巴西市场好转推动微逆需求上行；# 3）户储： 欧洲户储需求依旧较弱，但库存逐步消化下出货略有改善，需关注降息后需求变化，但新兴市场如中东、巴基斯坦、东南亚户储需求旺盛，弥补欧洲市场不足。