快递行业为何被认为是值得关注的重点方向？

快递行业为何被认为是值得关注的重点方向？
快递行业因需求稳定增长、集中度较高以及有望产生大市值公司的特点，在物流板块中具有较高的关注
度。尤其在当前消费升级背景下，快递行业的消费需求不断攀升，同时，快递行业作为电子商务的支
撑，其发展速度远超社会经济总体增速，显示出明显的中长期趋势。
快递行业的需求增速如何？
过去15年间，快递行业年均增速超过15%-20%，这一持续高速增长在全球消费品行业中十分罕见。此
外，数据显示电商快递件量增速高于实物网络零售额增速，这种趋势引发了关于快递行业需求端是否存
在长期快速增长的可能性的深入探讨。
电商平台竞争策略的变化如何影响快递行业未来？
最近电商平台的竞争策略出现了一些微妙变化，不再过分依赖低价策略，而是注重建立增长和平衡商
家、用户及平台利益。预计上游平台间的竞争将持续，但对快递行业需求的支撑力度仍较强，全年增速
有望维持在25%-25%，但在明年行业高基数情况下，增速可能会回落至10%-15%。
快递行业是否能从平价消费中获益，并处于何种产业生命周期阶段？
快递行业是为数不多能够从平价消费中受益的领域，在内需相对疲软时反而景气加速提升。通过审视产
业生命周期理论，将电商快递划分为四个阶段。目前，该行业处于周期性底部，即从2017年开始进入行
业出清阶段，并在2021年以后进入了初期末期或逐步成熟的阶段。
快递行业未来的供需关系会发生怎样的改变？
自2021年后，行业资本开支进入收缩期，增速负增长，但需求依旧保持较高增速，这意味着行业供需关
系开始边际改善。然而，快递行业的产能定义和量化较为困难，主要依据整体产能变化趋势进行判断。
近年来快递行业经历了哪些重要节点及其背后的逻辑是什么？
2016年下半年至2017年上半年，头部快递公司纷纷上市，随后加速提升产能，但由于需求高基数的影
响，行业增速逐渐回落至30%。这一时期，供需关系恶化，竞争加剧，快递单票价格跌幅扩大。而
在2021年，行业增量达到历史峰值，资本开支也达到高峰并开始下行，自由现金流转正，预示着行业可
能正处在周期底部或向成熟期过渡阶段。
如何理解快递行业中动态产能利用率的上升态势？
通过对各家快递公司月度增量增速与上年11月总量的比值计算得出的动态产能利用率，剔除干扰因素后
显示目前多家公司的产能利用率普遍高于2010年至2021年之前的水平。这一现象表明在资本开支达峰
下行和需求超预期增长的情况下，快递行业的总体产能利用率处于相对高位。