巨子生物24H1业绩

巨子生物24H1业绩

🌹公司公告：24H1收入25.40亿元/yoy+58.2%，净利润9.8亿元/yoy+47.4%，经调整后净利润10.27亿元/+51.8%。盈利能力方面：1）毛利率82.4%/-1.7pct，销售成本增加以及毛利率相对较低的妆字号产品占比提升；2）销售费率35.1%/+0.5pct，线上投入加大；3）管理费率2.6%/-0.4pct，因上市费用减少所致；4）研发费率1.9%/-0.2pct，加大原蛋白及其他原料研发投入；5）净利率38.7%/-2.8pct。

分品牌：
🌹线上运营与新品推新均持续得到验证。24年大盘偏弱、平台流量增速变缓，可复美/可丽金618线上全渠道GMV同增60%+/100%+，7月线上全渠道GMV同比分别60%+/58%+。自4月初焦点面霜上市后，抖音占比不断上升至10%，位列“618”天猫面霜新品部TOP1。

🌹可复美营收20.7亿元/+69%，占比提升至81.5%。具体来看：①大单品可复美胶原棒持续放量；②持续拓展爽肤水、面霜等品类，适应不同客群消费需求；③持续拓展线上线下销售渠道（电商线上增速143.3%/+103.7pct，线下增速82.2%/+45.3），优化运营策略，提高品牌影响力.

🌹可丽金营收4.0亿元/+24%，占比下降至15.6%，占比下降主因可复美增速较快。可丽金主打抗衰类产品，客单价及人群年龄画像较可复美高，与其进行差异化定位区分。23年年底胶卷眼霜推出，进一步丰富产品矩阵，可丽金今年线上增速亮眼，成为贡献收入增量。

分渠道：
🌹直销收入18.4亿元/+69.7%，占比进一步提升至72.4%/+3.7pct，其中DTC店铺线上直销收入16亿元/+64.1%。源于：1）公司对线上多平台加大精细化运营，对达人等大V带货增加投入；2）精华类、涂抹面膜等产品收入快速上升；3）产品矩阵及品类进一步丰富，推出新品如焦点面霜大单品等；4）通过品牌营销推广提升品牌知名度促进收入增长。

🌹经销收入7亿元/+34.4%，占比下降至27.6%/-3.7pct，经销收入增长主因公司持续推进连锁药房和化妆品连锁店布局，增加产品覆盖。