如何解释当前现货电价上涨的现象？

电价与利用小时之间是否存在负相关关系？
发言人 答：根据历史数据分析，尽管利用小时呈现下降趋势，但电价却处于历史新高，表明电价与利
用小时之间似乎存在负相关的关系。
发言人 问：近期电价为何会最高？
发言人 答：有些人认为电价最高是因为煤价上涨，但这并不能解释电价与利用小时之间的关联性。事
实上，电力股下跌的主要原因是电量较差（即发电量不足），而电量差背后反映的是产能过剩的问
题，导致电价下行。
发言人 问：如何解释当前现货电价上涨的现象？
发言人 答：尽管广东、山东等地一度面临电价低谷，但在今年二季度，特别是广东已恢复至同比增长
的状态。且随着季节性因素消除，多地电价逐步接近去年水平甚至超越，显示出积极的改善迹象。
发言人 问：华能二季度业绩不佳是否由电价导致？
发言人 答：华能在二季度业绩不佳并非因电价问题，其电价反而超出市场预期。业绩下降主要归咎于
固定成本多计提导致资本费用过高以及一季度过度释放利润等因素，而非电价变动的影响。
发言人 问：为什么电价在煤价下降的情况下仍上涨？是否所有具有容量电价的电厂都出现了电价上涨
的现象？
发言人 答：虽然目前煤价呈现负增长趋势，但从历史数据及现有分析来看，电价并没有随之同步下
跌。例如，华南地区的电价在二季度同比去年一季度上涨，尽管煤价同比下滑，且从今年一月至七月间
持续负增长。这一现象与之前的认知（电价主要由煤价决定）相悖。并非所有拥有容量电价的电厂都面
临电价上涨的问题。例如，一家全国性电厂六月份和七月份的电价同比均呈正增长，即使在其部分地方
电厂存在容量电价的情况下也是如此。这表明电价上涨的因素可能不完全由煤价或利用小时决定。
发言人 问：如何预判未来的电价走势？
发言人 答：尽管当前煤价呈现负增长态势，但考虑到火电的不可替代性和负荷变化规律（如高峰时段
电价上升），基于负荷因素，预计未来的电价不太可能持续下跌。同时，水电量预测保持中立态度，不
倾向于过分乐观或悲观，而是持平看待。因此，在水电持平以及电力供需关系变动等条件下，若电价出
现上涨趋势，表明其背后的决定因素并非单一的煤价或利用小时，而是负载变化等深层次因素。
发言人 问：为什么电价会持续上涨，即使煤价下跌？
发言人 答：电价上涨的核心原因是高峰期负荷增长迅速，尽管去年和今年的增长率相似，但电量增速
更高，而装机容量仅增加3到5个百分点。这意味着供不应求的情况加剧，进而推动电价上涨。