巴菲特抄底的ULTA

巴菲特抄底的ULTA

太阳二季度伯克希尔建仓Ulta Beauty 69万股，市值约2.66亿美元。
太阳ULTA为美国龙头美容产品零售连锁店之一，创立于1990年，覆盖超600个品牌，SKU2.5 万+。截至24年5月公司在全美50州拥有1395家门店，会员数量4300万，分品类收入构成：彩妆42%/护肤23%/头发19%/香水10%/服务4%。

太阳核心财务数据：
玫瑰成长性：近5年来同店yoy:5%/-18%/38%/16%/5.7%。24Q1营收yoy3.5%（同店1.6%/其中量1.3%/价0.3%）。
玫瑰盈利能力：FY19年以来毛利率36-39%，净利率9.4-11.5%，ROE 37-61%（21年疫情影响分别为31%/3%/9%）
玫瑰现金流：每年经营现金流超过净利润，FY24年经营现金流/收入13%。
玫瑰股价表现：24年以来公司自股价高点回调约40%，最新市值157亿美金。
玫瑰股东回报：24Q1公司回购了59万股，成本2.851亿美元。根据24年3月宣布的20亿美元股票回购计划，仍有18亿美元可用。管理层计划今年还将回购10亿美元股票（占最新市值约6%）。
玫瑰FY24Q1的全年指引：24年5月指引为，（相较此前指引有下调）FY24全年（截至2025/01/31）净销售额115-116亿美元/可比yoy2-3%（对应最新市值PS约1.4倍，此前指引4-5%），营业利润率13.7-14%（此前指引14-14.3%），稀释后EPS25.2-26元（对应最新收盘价12.7-13倍PE），capex4.15-4.9亿元。