英维克24H1：归母同比+99.6%，数据中心液冷收入同比翻倍

英维克24H1：归母同比+99.6%，数据中心液冷收入同比翻倍

1、# 收入利润增速提升，费用管控得当
24H1 收入17.13亿元，YOY+38%；归母1.83亿元，YOY+100%， 高于此前业绩预告中值； 销售、管理、研发费用率分别为6.8%/4.6%/8.4%，同比分别-2.2pct/-0.9pct/-0.6pct。
24Q2 收入9.67亿元，YOY+36%；归母1.21亿元，YOY+82%。

2、 # AI驱动机房温控高增，成为最大占比收入且预计全年乐观
24H1 机房温控收入8.56亿元，YOY+86%，#机房温控收入占比由去年同期的37%大幅提升至50%，主要系优势领域需求旺盛、行业地位稳固、持续投入研发迭代产品、积极拓展海外市场等；毛利率30.6%，同比+1.05pct，得益于产品销售组合积极变化及公司降本措施。由于液冷行业需求爆发及公司全链条平台优势，#数据中心及算力设备的液冷相关收入为去年上半年2倍左右。数据中心需求持续增长趋势显著，预计全年表现乐观，液冷有望成为重要增长引擎。

3、# 储能业务增速放缓，全年预计稳健增长
24H1 机柜温控收入7.02亿元，YOY+6%，主要受储能相关业务增长放缓影响，储能应用收入约6亿元，YOY约+11%；毛利率30.7%，同比-2.6pct，主要系储能收入区域结构变化所致。集邦咨询预计24年中国储能新增装机有望达29.2GW/66.3GWh，同比增加约46%/50%，公司在国内储能温控地位领先，有望带动全年机柜温控业务稳步增长。

4、# 客车及轨交空调大幅修复，需求有望回暖
24H1 客车空调收入0.28亿元，YOY+42%，主要由冷链物流车相关需求显著增长拉动；轨道交通列车空调及服务收入0.48亿元，YOY+36%，行业建设需求回暖，项目交付加速。