当前中国低轨卫星市场面临的挑战及未来的可能性如何？

当前中国低轨卫星市场面临的挑战及未来的可能性如何？

发言人 答：尽管当前卫星制造成本和发射成本较高，但随着技术进步，比如采用新型工业器件和考虑

卫星可回收设计，这些成本有望得到显著降低。同时，从全球范围来看，商业航天产业发展速度较

快，竞争激烈，特别是在低轨卫星领域，国内企业凭借产业优势和技术突破，未来两三年可能出现超出

预期的发展表现，进一步提升中国的低轨卫星在全球市场的竞争力。

发言人 问：政策层面的支持如何助力中国低轨卫星市场的快速增长？发言人 答：政策层面的支持体现在多个方面，如加大对卫星发射基地如文昌的建设投入，提高火箭资

源的供应保障水平等，这些措施无疑为低轨卫星批量发射创造了有利条件。此外，国际电联的要求促使

各国加快卫星发射进度，确保有效利用获批的轨道资源，这也强化了中国低轨卫星市场增长的确定性和

紧迫性。

发言人 问：卫星互联网在国内与海外市场的发展状况如何？

发言人 答：当前，卫星互联网产业已进入国内批量发射与海外应用的新阶段。一方面，上海讯的董事

长已从上市公司辞职并担任云信CEO，致力于卫星互联网建设。另一方面，工信部提出了推进卫星互联

网准入制度改革，并参考了美国FTC于今年3月批准的SCS监管框架，允许卫星运营商利用授权与地面通

信运营商合作开发无线屏幕资源，开展手机直连卫星业务。此外，海外一家名为AST Space Mool的公司

因专注于手机直联卫星技术和与AT&T、Avion等运营商的合作而受到市场热捧，其股价涨幅巨大。

发言人 问：国内哪些公司在卫星载荷及地面配套设备上有实力？

发言人 答：在国内，具备卫星载荷层面配套能力的企业主要有上海讯、新科移动和创意信息等；而在

地面配套方面，上海恒信作为G60地区的主力供应商扮演重要角色，震有科技则成为国内首家获得海外

整套卫星建设承揽资格的公司，拥有大规模海外订单。此外，陈仓专注于卫星和地面配套元器件的研

发，海格也有可能在未来为高轨卫星提供配套服务，华为子公司也在天宫一号中供应了射频芯片，展现

出强大的技术支持能力。

发言人 问：国内运营卫星互联网的主要牌照持有者是谁，以及推荐的投资标的有哪些？

发言人 答：目前，持有卫星互联网运营牌照的主要上市公司包括卫通和中国电信。具体到推荐投资标

的，首要推荐上海讯，同时建议重点关注海格、震友、陈仓等配套企业以及卫通、信科、申路等在产业

链中的重要参与者。

发言人 问：从军工角度如何看待卫星互联网建设和商业航天行业发展？

发言人 答：军工体系在卫星和火箭研制生产领域具有主力军地位，尤其在商业航天快速发展阶段。卫

星互联网建设必不可少，且军工相关企业将在该领域发挥重要作用。火箭行业方面，国家队如航天科技

医院八院和航天科工具备多型号火箭研制和生产能力，同时涌现出了如蓝电、星际荣耀等多家商业火箭

研制单位，其产品已实现核心技术突破并开始接单盈利。未来火箭技术将朝着液体燃料、大推力、可回

收等方向发展，降低成本将成为行业竞争的关键点。

发言人 问：国内商业火箭发展前景如何？

发言人 答：在国内商业火箭行业中，预计明年会有部分可回收火箭进行实验，这对整个行业的里程碑

意义重大。通过技术突破，可显著降低商业航天的成本，无论是小型卫星发射还是深空探测等任务，火

箭都是不可或缺的基本运载工具。尽管与马斯克旗下的SpaceX相比，我们在技术先进性和经济性上存在

差距，但中国商业火箭的发展势头迅猛，并有望在未来几年实现较大突破。

发言人 问：火箭配套系统的现状与发展情况如何？

发言人 答：火箭由电子结构、动力系统、导航测控系统和热管理系统等多个子系统组成。国内在电子

结构（包括火箭外壳、燃料储箱等）以及动力系统（特别是混合公司的自主研制发动机）方面的配套较

为齐全。此外，测控导航系统和热管理系统涉及电子信息控制技术，也拥有成熟的配套设施。建议投资

者关注上游的航天体系内的相关上市公司，如提供燃料储箱配套产品的领先单位和专注于火箭控制系统

的先进技术企业。发言人 问：卫星互联网产业链中的电子元器件供应商面临哪些机遇与挑战？

发言人 答：在卫星互联网产业链中，电子元器件供应商主要集中在卫星制造、发射、地面设备建设和

后续卫星运营服务四个环节。当前阶段，主要聚焦于空间段和地面基础设施建设。由于卫星发射数量相

对较低，因此寻找价值量高且能满足卫星高要求的核心元器件至关重要。元器件选择需具备较高的性能

指标及稳定的生产工艺，同时考虑绑定产业链伙伴以实现降本增效。具体到投资标的，建议重点关注价

值量较高且壁垒明显的IPG（相控阵TR芯片）、高性能CPU和高速ADC等领域的企业，例如复旦微电等

已经取得良好布局的企业。

发言人 问：高可靠行业中IPGA产品的发展趋势如何？

发言人 答：随着高可靠行业的逐渐复苏和新型号卫星的推出，IPGA（集成电路与封装技术）部分正向

更高端的产品系列如7系列转移。预计在未来一年，伴随着新型号卫星的弹性增长，IPGA在卫星领域的

增速将会呈现较好态势。

发言人 问：当前IPJ在国内和国际市场中的价值量情况如何？

发言人 答：尽管商业用途下的IPJ价值量相比体制内有所降低，但由于其在卫星中需求较高且国内能供

应此类产品的公司较少，因此国产核心供应商仍将从中受益。此外，由于商业卫星的国产化程度不如体

制内严格，但国产替代进程将持续推进，从而带动整体数量的增长。