假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.3502 （即 1.3502 美元=1 欧元），合约大小为 125000 欧元，某交易者买入了 10 张欧元期货合约。10 天后，欧元兑美元期货的价格变为 1.3602，交易者卖出 10 张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为（ A ） 。

第四部分

外汇期货

一、单选题

1. 联系期货价格和现货价格的纽带是（ B ） 。
   A．结算 B．交割 C．竞价

D．下单

2. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（ B ） 。
   A．日元 B．澳元 C．美元

D．英镑

3. 货币市场价格由（ D ）决定。
   A. GDP 增速 B. 通货膨胀率 C. 利率 D. 贸易顺差
4. 假定英镑和美元 2 年期的无风险连续复利率分别是 2%和 3%，英镑兑
   美元的即期汇率是 1.5669，那么 2 年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为
   （ C ）。
   A. 1.5885 B. 1.5669 C. 1.5985 D. 1.5585
5. 某投资者预期欧元将升值，于是在 4 月 5 日在 CME 以 1.1825 的价
   格买入 5 手 6 月份交割的欧元兑美元期货合约。到了 4 月 20 日，期货价格
   变为 1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（ C ）美元。（不计
   手续费等费用）
   A. 盈利 37812.5 B. 亏损 37812.5
   C. 盈利 18906.25 D. 亏损 18906.25
6. 假设间接报价法下，欧元／美元的报价是 1. 3626，那么 1 美元可以兑
   换（ B ）欧元。

A. 1.3626 B．0.7339 C. 1 D．0.8264

7. 假设直接报价法下，美元／日元的报价是 92. 60，那么 1 日元可以兑
   换 （ B ） 美元。
   A．92.60 B. 0.0108 C．1 D. 46. 30
8. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2 月 24 日美元兑人民币
   汇率收盘价报 6.0984，较前一交易日的 6.0915 上升了 69 个基点，这已经是连
   续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（ C ）。
   A.升值或贬值无法确定 B.不变

C.
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贬值

D.升值

9. 非美元报价法报价的货币的点值等于（ A ）。
   A. 汇率报价的最小变动单位除以汇率
   B. 汇率报价的最大变动单位除以汇率
   C. 汇率报价的最小变动单位乘以汇率
   D. 汇率报价的最大变动单位乘以汇率
10. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（ B ）。
    A. 间接标价法
    C. 美元标价法

B. 直接标价法
D. 一揽子货币指数标价法

11. 假设当前欧元兑美元期货的价格是 1. 3600（即 1.3600 美元=1 欧元），
    合约大小为 125 000 欧元，最小变动价位是 0.0001 点。那么当期货合约价格每
    跳动 0. 0001 点时，合约价值变动（ C ）。
    A．13.6 美元 B．13.6 欧元 C．12.5 美元

D．12.5 欧元

12. 假设当前期货交易的保证金比率为 5%，那么合约价值每变动 10%，
    投资者的持仓盈亏将变动（ C ）（和交易保证金相比）。

A．5% B．10% C．200% D．0.05%

13. 假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.3502 （即 1.3502 美元=1 欧
    元），合约大小为 125000 欧元，某交易者买入了 10 张欧元期货合约。10 天后，
    欧元兑美元期货的价格变为 1.3602，交易者卖出 10 张合约对冲平仓。那么交
    易者获利的结果为（ A ） 。

A．盈利 12500 美元 B．盈利 13500 欧元
C．亏损 12500 美元 D．亏损 13500 欧元

14. 某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502 （即 1 欧元
    =1.3502 美元），合约大小为 125000 欧元。若期货价格跌至 1.3400，交易者的
    浮动亏损为（ A ）（不计手续费等交易成本）。
    A．12750 美元 B．10500 美元 C．24750 美元

D．22500 美元

15. 2014 年 4 月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的
    合约月份为（ B ）。
    A. 5 月、6 月、7 月、8 月 B. 6 月、9 月、12 月、3 月

C. 4 月、5 月、6 月、7
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月

D. 5 月、6 月、9 月、12 月

16. 假设当前日元兑美元期货的价格是 0. 010753 （即 0.010753 美元=1
    日元），合约大小为 1250 万日元，一个交易者卖出了 5 张日元兑美元期货。 10
    天后，期货的价格变为 0. 010796，交易者买入 5 张合约对冲平仓。那么交易者
    的交易结果为（ B ） 。
    A．盈利 2687.5 美元 B．亏损 2687.5 美元
    C．盈利 2687.5 日元 D．亏损 2687.5 日元
17. 外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（ D ） 。
    A．各国经济增长率 B．各国通货膨胀率 C．各国利率

D．年内最高

价

18. 外汇期货的交易中，图表分析法是属于（ B ） 。
    A．基本面分析 B．技术面分析

C．长线分析 D．短线分析

19. 外汇保证金交易的过程中，下单的价格与最后成交的价格有差距，这
    种情况称为 （ B ） 。
    A．逼仓 B．滑点 C．跳空 D．挤仓
20. 2005 年 7 月，中国进行了汇率制度改革。人民币汇率不再盯住单一
    货币，而是参照一篮子货币，并且根据市场供求关系进行浮动。对于该浮动汇率
    制度的特点，以下描述正确的是（ B ） 。

A．基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持
B．以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动
C．供求是决定汇率的唯一因素，可以无限制的波动
D．以人民银行公布的中间价为基准，在中间价上下 1000 个基点范围内自
由浮动

21. 外汇投机交易的特点不包括( D)。
    A．全球性

B．杠杆性 C．高流动性 D．投资性

22. 2006 年，（ A ）正式推出人民币外汇期货。
    A.芝加哥商业交易所 B.香港交易所
    C.中国金融期货交易所 D.美国洲际交易所
23. 以下（ C ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期

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货。
A.人民币兑美元期货 B.人民币兑欧元
C. 人民币兑英镑

D.人民币兑日元

24. 芝加哥商业交易所 2011 年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面
    值为（ B ）。
    A.100 万美元 B.10 万美元 C.1 万美元

D.1 千美元

25. “金砖五国”中，最早推出外汇期货的国家是（ A ）。
    A.巴西 B.俄罗斯 C.南非

D.印度

26. 1992 年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（ B ）
    期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。
    A. 欧元兑卢比 B. 美元兑卢比

C. 人民币兑卢比

D. 日元兑卢比

27. 2005 年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击 365”的交易平
    台，并引入（ A ）。
    A.外汇保证金交易 B.外汇期货交易
    C.外汇远期交易

D.外汇期权交易

28. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（ B ） 。
    A．价格波动 B．买卖价差 C．资讯提供

D．会员收费

29. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ B ） 。
    A．利率 B．现货价格 C．合约期限

D．期望收益率

30. 假设当前英镑兑美元的汇率是 1.5200（即 1 英镑=1.5200 美元），美
    国 1 年期利率为 4%，英国 1 年期利率为 3%，那么在连续复利的前提下，英
    镑兑美元 1 年期的理论远期汇率应为（ C ） 。
    A．1.5300 B．1.5425 C．1.5353 D．1.5200
31. 某日伦敦银行同业拆借 3 个月期美元利率为 0.2348%，1 年期美元利
    率为 0.5553%，3 个月期欧元利率为 0.2880%，1 年期欧元利率为 0.5510%。同
    时，欧元兑美元的即期汇率为 1.3736。本金 100 万欧元的 3 个月×1 年
    ERA( 远期的外汇远期协议)中， 3 个月合约远期汇率为 1.3660，1 年合约远期
    汇率为 1.3451。对于先购入欧元再出售欧元的交易者而言，该 ERA 的价值为
    （ B ）美元。
    A. 20987.9 B. -20987.9 C. 21027.4 D. -21027.4
32. 某德国的投资者持有 500 万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能
    性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入 40 手欧元期
    货（12.5 万欧元/手），成交价格为 1.01，即期汇率为 0.975；一个月后，期货价
    格为 1.16，即期汇率为 1.1。投资者期货头寸的盈亏是（ B
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    ）美元。
    A. 795000 B. 750000 C. -795000 D. -750000
33. 某贸易公司 A 与银行 B 进行卖出外汇远期的交易。假设到期日为
    T1，远期价格为 K1，到期后实际汇率为 S1(S1>K1)， A 公司与银行协商，不
    交割该笔远期，而将其滚动到 T2 （T2>T1）到期，远期价格约定为 K2。如果
    本国无风险利率为 r，外国无风险利率为 rf，远期价格 K2 应为（ B ）。
    A. S1EXP(T2(r-rf)) B. S1EXP((T2-T1)(r-rf))

C. K1*EXP(T2(r-rf))

D. K1*EXP((T2-T1)(r-rf)

34. 银行间外汇市场是指境内金融机构(包括银行、非银行金融机构和外资
    金融机构)之间通过（ B ）进行人民币与外币之间交易的市场。

A.国家外汇管理局
C.中国人民银行

B.外汇交易中心
D.上海清算所

35. 国家外汇管理局由（ A ）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政
    府机构。
    A．中国人民银行
    C．财政部

B．外汇交易中心
D．中国证券监督管理委员会

36. 中国人民银行宣布从 2014 年 3 月 17 日起，银行间即期外汇市场的
    人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（ C ）。
    A．千分之八 B．百分之一 C．百分之二

D．百分之五

37. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（ C ）。
    A．掉期交易 B．期货交易 C. 远期交易 D．期权交易
38. 跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做
    NDF 进行套利，总利润为（ A ）。
    A. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款
    利息支出-付汇手续费等小额费用
    B. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款
    利息支出+
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    付汇手续费等小额费用
    C. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款
    利息支出-付汇手续费等小额费用

D. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款
利息支出+付汇手续费等小额费用

39. 目前美元兑人民币即期汇率为 6.1070，外汇远期合约报价如下表所示：
    到期

报价

现价 6.0778/6.1022
1 个月 +11/+9
2 个月 +30/+9
3 个月 +100/+70
6 个月 +215/+160
某进口商将在 3 个月后付出一笔 10 万美元的货款，为了对冲汇率风险，
该进口商向银行预购 3 个月期的 NDF，成交价格为 6.1060，金额为 10 万美
元。3 个月后，美元兑人民币汇率变为 6.1360，则银行应付给该进口商（ D ）
美元。
A. 488.92 B. 491.32 C. 632.56 D. 3000

40. 某美国公司将于 3 个月后支付 1 亿比索( Chilean peso)货款。为防范
    比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订 NDF 合约，锁定美
    元兑比索的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。3 个月后，若即期汇率变为 0.0020，
    则（ D ）。
    A．该公司应付给银行 5 万美元
    C．该公司应付给银行 500
    B．银行应付给该公司 5 万美元
    万比索 D．银行应付给该公司 500 万比

索

41. 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（ A ） 。
    A．风险较小 B．高风险高利润

C．保证金比例较高 D．成本较高

42. 对于个人投资者而言，决定外汇的无套利区间的最重要因素是（ B ）。
    A．冲击成本 B．交易成本 C．价格趋势 D．期现价差
43. 假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套

利者可以进行（ A ）
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，等到价差回到正常时获利。
A．正向套利 B．反向套利 C．牛市套利 D．熊市套利

44. 假设美国 1 年期国债收益率为 2%，中国 1 年期国债收益率为 3%；
    人民币兑美元即期汇率为 6.15，1 年后汇率为 6.10。投资者持有 100 万美元，
    投资于中、美 1 年期国债，理论上，1 年后其最高收益为（ C ）万美元（小
    数点后保留两位小数）。

A. 2 B. 3 C. 3.84 D. 2.82

45. 以下（ B ）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。
    A．信用风险 B．流动性风险 C．法律风险

D．经营风险

46. 某进出口公司欧元收入被延迟 1 个月，为了对冲 1 个月之后的欧元
    汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是
    （ D ） 。
    A．外汇期权 B．外汇掉期

C．货币掉期

D．外汇期货

47. 一位美国的投资组合经理将欧洲的股票市场和债券市场的配置从标配
    提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（A ）。
    A．进行利率互换
    C．做多欧元区信用违约互换（CDS
    B．做空欧元兑美元外汇期货
    ）

D．买入美元指数

48. 假设当前某期货的价格为 50 元。交易者进行开仓买入交易并持有到
    期。在期货到期交割时，期货价格为 60 元，那么交易者交割时所需要付出的金
    额为（ A ） 。
    A．60 元 B．55 元 C．50 元

D．10 元

49. 理论上外汇期货价格与现货价格将在（ D ）收敛。
    A．每日结算时 B．波动较大时 C．波动较小时

D．合约到期时

50. 假设外汇交易者预期未来的一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于
    远期合约的价格涨幅，那么交易者应该进行（ C ） 。
    A．正向套利 B．反向套利 C．牛市套利 D．熊市套利
51. 假设当前 3 月和 6 月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1. 3500 和
52. 3510。10 天后，3 月和 6 月的合约价格分别变为 1.3513 和 1.3528。如果 1
    个点等于 0. 0001，那么价差发生的变化是（ A ） 。

A．价差扩大了 5 个点
C．价差扩大了 13
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个点
B. 价差缩小了 5 个点
D．价差扩大了 18 个点

52. 假设当前 6 月和 9 月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1. 3050 和
53. 3000，交易者进行熊市套利，卖出 10 手 6 月合约和买入 10 手 9 月合约。
    1 个月后，6 月合约和 9 月合约的价格分别变为 1. 3025 和 1.2990。每手欧元
    兑美元外汇期货中一个点变动的价值为 12.5 美元，那么交易者的盈亏情况为
    （ D ） 。

A．亏损 3125 美元 B．亏损 1875 美元
C．盈利 3125 美元 D．盈利 1875 美元

53. 若本币升值，其他条件不变的情况下， （ A ） 。
    A．进口企业将获利，出口企业将遭受损失
    B．出口企业将获利，进口企业将遭受损失
    C．进出口企业均将获利
    D．进出口企业均会遭遇损失
54. 外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（ C ） 。
    A．本币 B．地点 C．时间

D．外币

55. 在境内的指定外汇银行，居民个人目前可以用人民币兑换的是（ C ）。
    A．特别提款权 B．德国马克 C．泰铢

D．比特币

56. 世界上第一个出现的金融期货是（ B ） 。
    A．股指期货 B．外汇期货 C．股票期货

D．利率期货

57. 保证金比例越小，外汇期货合约的杠杆作用（ A ） 。
    A．越大 B．越小

C．不变 D．根据不同合约变化

58. 根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于
    （ B ） 。
    A．支持购买力平价理论在长期成立
    B．支持购买力平价理论在短期成立
    C．支持购买力平价理论在长期和短期都成立
    D．支持购买力平价理论在长期或短期都不成立
59. 某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为 6. 00，美国市场年化利

率为 3%，中国市场年化利率为 8%，假设 12 个月的美元兑人民币远期汇率为
6.3，则某一国内交易者（ A
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）。
A．投资于美国市场收益更大

B．投资于中国市场收益更大

C．投资于中国与美国市场的收益相同 D．无法确定投资市场

60. 由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是（ D ）。
    A.储备风险 B.经济风险 C.交易风险

D.会计风险

61. A 国通货膨胀率为 1%，B 国的通货膨胀率是 5%，那么根据相对购
    买力平价理论，A 国货币将对 B 国货币在一年之内（ B ） 。
    A．贬值 4% B．升值 4% C．维持不变

D．升值 2%

62. 国内某投资者买入 1 份 3 个月期的人民币兑日元价格为 15 的远期
    合约，即期人民币兑日元的价格是 16。下列说法正确的是（ C ）。
    A. 人民币贬值，远期合约头寸盈利

B. 人民币升值，远期合约头寸亏

损
C. 日元升值，远期合约头寸亏损

D. 日元升值，远期合约头寸盈利

63. 某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风
    险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值 为
    1 亿捷克克朗，即期汇率为 USD/CZK=20， EUR/USD=1.35，每手外汇期货合
    约的面值为 125000 欧元，价格为 EUR/USD=1.4，
    则该投资者应该（ B ）。

A．买入 28 手欧元期货合约
C．买入 27 手欧元期货合约

B．卖出 28 手欧元期货合约
D．卖出 27 手欧元期货合约

64. 某美国进口商在 3 个月后需支付 40 万欧元货款，为对冲外汇风险，
    考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是
    1%， CME 交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为 125 000 欧元）月度变动
    的标准差是 1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是 0.8。为达到最佳套期
    保值效果，该美国进口商应该（ B ）。
    A．卖出 2 手欧元兑美元期货合约
    B．买入 2 手欧元兑美元期货合约
    C．卖出 3 手欧元兑美元期货合约
    D．买入 3 乎欧元兑美元期货合约
65. 外汇掉期的定义是（ A
    第 68 页 共 98 页
    ）。

A．在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是
外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易

B．在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币
C．即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约
D．双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇

66. 有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外汇
    风险的风险管理办法是(C)。
    A．提前错后法

B．配对管理法

C．BSI 法

D．LSI 法

67. 物价上涨幅度较大的国家，本币（ D ）；降息的国家，本币（ ）。
    A. 升值 升值 B. 贬值 贬值 C. 升值 贬值

D. 贬值 升
值

68. 假设 2008 年 4 月 1 日，美国某公司在账簿上登录了一笔应付账款，
    金额为 25 万欧元，到期日为同年 6 月 1 日。该公司在 4 月 1 日买进两份（合
    约价值 125000 欧元）6 月份到期的欧元期货合约来对冲外汇风险。假设 4 月 1
    日，欧元兑美元的即期汇率与 6 月到期的欧元兑美元期货合约的价格分别为
    1.06 及 1.10，而 6 月 1 日，欧元兑美元即期汇率与 6 月到期的欧元兑美元期
    货合约的价格分别为 1.12 及 1.20。则公司该笔应付账款的美元净成本是（ B ）
    万美元。

A. 25 B. 25.5 C. 26 D. 16.5
二、多选题

69. 按照兑换的自由程度，外汇可以分为（ ABC ） 。
    A．自由兑换外汇 B．有限自由兑换外汇 C．记账外汇 D．双边兑

换外汇

70. 外汇期货合约中标准化规定包括（ ABD ） 。
    A．交易单位 B．交割期限 C．交易频率 D．最小价格变动
    幅度
71. 下面属于避险货币的有（ AD ） 。
    A
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    ．美元 B．欧元

C．法国克朗

D．瑞士法郎

72. 下面可以算作外汇资产的有（ ABCD ） 。
    A．外币现钞
    C
    B．外币支付凭证或者支付工具
    ．外币有价证券

D．特别提款权

73. 按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有（ AC ） 。
    A．日元 B．欧元 C．加元

D．英镑

74. 按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（ BD ） 。
    A．日元 B．欧元

C．加元

D．英镑

75. 常用的汇率标价法有（ ABC ）。

A．直接标价法
C
B．间接标价法
．美元标价法

D．指数标价法

76. 外汇期货的特性包括（ ABCD ） 。
    A．标准化合约
    C．保证金制度

B．双向交易
D．当日无负债制度

77. 外汇期货合约的标的物标准化条款包括（ ABCD ） 。
    A．交割方式 B．交易单位

C．报价单位

D．交易时间

78. 全球主要即期外汇交易市场有（ ABCD ） 。
    A．伦敦外汇市场
    C．东京外汇市场

B．纽约外汇市场
D．新加坡外汇市场

79. 交易所的外汇期货合约是标准化合约，交易所规定了合约的（ ABD ）。
    A. 交易币种 B. 交易时间 C. 交易价格 D. 交割月份
80. 外汇期货交易与外汇现货保证金交易的区别有（ ABCD ） 。
    A.外汇现货保证金交易的交易市场是无形的和不固定的
    B.外汇现货保证金交易没有固定的合约
    C.外汇现货保证金交易的币种更丰富，任何国际上可兑换的货币都能成为交
    易品种
    D.外汇现货保证金交易的交易时间是间断的
81. 在计算机撮合 外汇期货 的成交中 ，决定最新成交价 的价格有
    （ ABD ） 。
    A
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    ．买入价 B．卖出价

C．1 分钟平均价

D．前一成交价

82. 外汇期货投机者的作用主要有（ AD ） 。
    A．承担价格风险
    C．减缓价格波动

B．促进价格发现
D．提高市场流动性

83. 以下货币中属于传统意义上商品货币的包括（ BD ）。
    A. USD B. AUD C. JPY D. CAD
84. 国内某出口商 3 个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式
    有（ AC ） 。
    A．买进美元外汇远期合约
    C
    B．卖出美元外汇远期合约
    ．美元期货的多头套期保值

D．美元期货的空头套期保值

85. 在我国银行间外汇市场交易的外汇衍生品包括（ AB ）。
    A．外汇远期 B．外汇掉期 C．外汇期货 D．外汇期权
86. 国家外汇管理局的基本职能包括（ ABCD ）。
    A．参与起草外汇管理有关法律法规和部门规章草案，发布与履行职责有关
    的规范性文件
    B. 负责国际收支、对外债权债务的统计和监测，按规定发布相关信息，承
    担跨境资金流动监测的有关工作

C. 负责全国外汇市场的监督管理工作，承担结售汇业务监督管理的责任，
培育和发展外汇市场

D. 负责依法实施外汇监督检查，对违反外汇管理的行为进行处罚

87. 外汇期货套利交易中可能存在的风险包括（ ABCD ）。
    A．交易风险 B．配对风险

C．交易对手风险 D．流动性风险

88. 外汇套利交易包括（ ABCD ） 。
    A．期现套利 B．跨期套利 C．跨市套利 D．跨品种套利
89. 假设当前在纽约市场欧元兑美元的报价是 1. 2985 -1.2988，那么当欧
    洲市场的报价为（ CD ）时，两个市场间存在套汇机会。
    A.1.2986 -1.2989 B.1.2988 -1.2990
    C.1.2983 -1.2984 D.1.2989 -1.2991
90. 外汇套利交易中所面临的风险包括（ ABCD ） 。
    A
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    ．交易风险 B．配对风险

C．交易对手风险

D．流动性风险

91. 为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该（ ABCD ） 。
    A.选择合适的交易对手
    C.
    B.注意条约条款
    选择合适的交易平台或第三方中介

D.做好事先风险管理

92. 投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有（ ABCD ）
    A. 外汇期货 B. 外汇期权 C. 外汇远期

D. 外汇掉期

93. 外汇市场上的交割制度主要分为（ AB ） 。
    A. 实物交割 B．现金交割 C.混合交割

D．仓单交割

94. 根据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同，外汇跨期套利一般
    分为（ BC ） 。
    A．近月套利 B．牛市套利 C．熊市套利

D．远月套利

95. 外汇期货套利的形式主要有（ ABCD ） 。
    A．跨市场套利 B．跨币种套利

C．跨期套利

D．交叉套利

96. 一国货币当局调节汇率的主要手段包括（ ACD ） 。
    A．运用货币政策
    C．实行外汇管制

B．调整外汇黄金储备
D．向相关机构借款

97. 外汇风险类型有（ ABCD ） 。
    A．交易风险 B．会计风险

C．经营风险

D．对手风险

98. 时间结构对外汇风险的影响有（ AD ） 。
    A．时间越长，风险越大
    C．时间越短，风险越大

B．时间越长，风险越小
D．时间越短，风险越小

99. 直接参与外汇交易的主体包括（ ABCD ） 。

A．货币当局授权经营外汇业务的银行 B．中央银行
C．外汇投机者

D．外汇套利者

100. 外汇衍生品主要包括（ ABCD ）。
     A．外汇远期 B．外汇期货 C．外汇期权

D．外汇掉期

101. 决定外汇期货合约理论价格的因素有（ ABC ） 。
     A. 现货价格 B．货币所属国利率 C. 合约到期时间 D．合约大小
102. 在芝加哥交易所，以下外汇期货采取实物交割的有（ ABC ）。

A. 欧元兑美元
C.
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日元兑美元

B. 澳元兑美元
D. 巴西雷亚尔兑美元

103. 一国国际收支账户中的金融与资本账户包括的项目有（ CD ） 。
     A．货物 B．服务

C．直接投资

D．证券投资

104. 时间结构对外汇风险的影响有( AD)。
     A．时间越长，风险越大
     C．时间越短，风险越大

B．时间越长，风险越小
D．时间越短，风险越小

105. 交叉套期保值是指利用两种相关的外汇期货合约为其中另一种货币
     保值。需要注意的是（ ACD ）来进行。
     A．选择相关性较高的品种 B．选取非美货币对
     C．运用两种或两种以上的外汇期货合约 D．调整合约手数
106. 以下（ ABC ）情况适合使用外汇掉期工具来管理外汇风险。
     A．某进出口公司遭到海外公司延期两个月支付的 100 万欧元，为了规避
     远期欧元汇率波动风险，须采取对应措施
     B．某公司外汇头寸以美元为主，为了在欧洲开拓短期业务，向银行借入欧
     元。公司为了规避远期欧元兑美元汇率波动风险，须采取对应措施
     C．某制造业公司在海外有多个项目，自身拥有外汇应付和应收款项，为了
     对冲汇率波动风险，须采取对应措施
     D．某金融机构为了获取外汇投机收益，需要使用外汇衍生品工具进行投机
107. 以下（ ABC ）情况适合用货币掉期来进行风险管理。
     A.持有期限为 3 年的欧元负债，为了对冲持有期欧元兑人民币汇率波动，
     进行相关的风险管理措施
     B．持有期限为 5 年的日元负债，为了对冲日元汇率波动，降低日元贷款
     成本，进行相关风险管理措施
     C．某金融机构持有期限为 3 年的美元债券，为了对冲人民币持续升值对
     未来形成可能的汇兑损失影响，进行相关风险管理措施
     D．某制造业公司在竞争某欧元项目，3 个月之后知道是否中标，为了对冲
     远期欧元汇率波动以及项目是否中标不确定性因素，进行相关风险管理措施
108. 以下不属于货币掉期和外汇掉期的共同点的有（ ABD ） 。

A
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．本金互换 B．货币利率互换
C．均只含即期交易 D．都属于外汇衍生品

109. 下述情形适合使用外汇期权作为风险管理手段的是（ ABCD ） 。

A．某进出口公司和海外制造企业签订贸易协议，约定在 2 个月后该进出
口公司卖出 20 万美元的货物，为了对冲 2 个月后人民币升值导致的汇兑损失
B．某软件公司在欧洲竞标，考虑 2 个月后对冲远期欧元汇率波动以及项

目是否中标等不确定性因素
C．某国内公司现有 3 年期的欧元负债，为对冲持有期欧元汇率波动
D．某金融机构预期 3 个月后能够获得 100 万美元收入，为对冲人民币升
值带来的汇兑损失

110. 美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为 100 万英
     镑， 3 个月后买方支付货款，该公司财务总监非常关注合约的外汇风险，可以
     采取的措施有（ ABCD） 。
     A．向银行借入英镑兑换为美元存款
     B．B．向银行卖出英镑兑美元外汇远期
     C．买入英镑兑美元看跌外汇期权 D．卖出英镑兑美元外汇期货
111. 2013 年第 2 季度，市场频现量化宽松结束的预期，而美联储在此时
     态度暧昧不定也为市场增添了不确定的氛围。某出口贸易公司此时有 1000 万美
     元来自美国公司的应收账款，预期在 2013 年 12 月付讫，该公司较为稳妥的做
     法有（ ACD ） 。
     A．针对该笔款项进行做空美元的套期保值策略
     B．针对该笔款项进行买入美元看涨期权的套期保值策略
     C．针对该笔款项进行外汇掉期的策略
     D．针对该笔款项进行 BSI 或 LSI 策略
112. 假设美国某公司在海外同时持有 A 股票和 B 股票，其中 A 股票为
     澳洲一家出口企业，B 股票为日本一家进口企业。若该美国公司希望对冲外汇风
     险，那么，根据最小方差法，以下说法正确的是（ BC ）。
     A. 澳元的对冲比率大于 1 B. 澳元的对冲比率小于 1
     C. 日元的对冲比率大于 1 D. 日元的对冲比率小于 1
113. 2014 年 2 月 27 日，华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重
     拳出手 人民币炒家命悬一线》的评论文章，文章中提到的人民币杠杆套息交易
     在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高 Alpha 交易，这种杠杆套息交
     易能够成为拥有高 Alpha 的原因包括（ ACD
     第 74 页 共 98 页
     ）。
     A. 稳定的人民币升值预期
     B. 尽管中国经济增长率下降，但仍远高于欧美发达国家的 GDP 增长率
     C. 较高的人民币/美元利差
     D. 较低的人民币汇率波动
114. 2014 年 2 月 27 日，华尔街见闻网站发表了一篇题为《“央妈”重
     拳出手 人民币炒家命悬一线》的评论文章，文章中提到的人民币杠杆套息交易
     在过去几个月的时间内一度是国外热钱追逐的高 Alpha 交易，央行在最近的两
     周内，推动人民币快速贬值，是通过改变（ AD ）来打破杠杆套息交易高 Alpha
     的特性。
     A. 稳定的人民币升值预期
     B. 尽管下降，但仍远高于欧美发达国家的 GDP 增长率
     C. 较高的人民币/美元利差
     D. 较低的人民币汇率波动
115. 某德国投资者持有 500 万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能
     性，他可以选择的对冲方式有（ AD ）。
     A. 卖出美元兑欧元期货合约
     C. 卖出美元兑欧元看跌期权
     B. 买入美元兑欧元期货合约
     D. 买入美元兑欧元看跌期权
     三、判断题
116. 即使没有外汇现货，也能在外汇现货交易中建立空头头寸。A
117. 中间汇率是指商业银行买入汇率和卖出汇率的算术平均值。A
118. 美元兑人民币即期汇率从 2014 年 1 月 13 日的 6.0434 升至 3 月
     3 日的 6.1462，说明人民币在贬值。A
119. 外汇期货合约是买卖双方私下拟定的未来交易合约，双方可以就外汇
     期货合约价格、合约标的物的数量、合约期限、交割时间和交割方式等一系列细
     节进行沟通和商讨。B
120. 外汇期货的当日无负债结算制度是指交易者当日必须平仓。B
121. 第 75 页 共 98 页
     在外汇期货交易中，保证金要求越低，则杠杆越低，风险也就越低。
     B
122. 外汇期货交易中，投机交易是零和交易，造成了部分市场投资者的损
     失，因此会降低市场流动性。B
123. 伦敦外汇市场是一个典型的有形市场，拥有固定的交易场所，通过电
     话、电传、电报等完成外汇交易。B
124. 远期汇率是对即期汇率的未来预测。A
125. 外汇期货的理论价格只与现货的预期收益率相关，与无风险利率无
     关。B
126. 外汇期货理论价格并不一定等于外汇期货价格。A
127. 利用外汇期权进行套期保值时，企业在规避外汇风险的同时，也保留
     了获得收益的机会。B
128. 长期来看，外汇期货价格总是围绕现货价格浮动。B
129. 外汇期货的理论价格只与现货的预期收益率相关，与无风险利率无
     关。B
130. 自 2005 年 7 月 21 日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考
     一篮子货币进行调节、有管理的固定汇率制度。B
131. 套利交易无风险，套汇交易有风险。B
132. NDF 的核心观念在于交易双方对某一汇率未来的预期相同。B
133. 无本金交割远期的核心观念在于交易双方对某一汇率的预期不同。A
134. 人民币 NDF 是一种离岸金融衍生产品，以人民币交割，契约本金无
     须交割。A
135. 交易者进行外汇套利时，关注的是合约价格的绝对水平。B
136. 人民币 NDF 是一种离岸金融衍生产品，以人民币交割，契约本金无
     须交割。A
137. 在外汇套利中，套利者往往先买进或卖出一份合约，再做相反操作，
     先后扮演多头和空头的双重角色。B
138. 外汇期权组合可以做到接近“零成本”，又是风险管理工具，故“零
     成本”的外汇期权组合是没有风险的。
     第 76 页 共 98 页
     B
139. 外汇期货合约接近到期时，通常基差会变小。A
140. 计算外汇跨期套利交易建仓时的价差，应该用近期合约的价格减去远
     期合约的价格。A
141. 外汇期货合约接近到期时，价格的波动会变小。A
142. 当一国货币当局采用宽松货币政策时，该国货币将受到贬值压力。A
143. 当本币有贬值倾向时，为了维持汇率稳定，本国货币当局会在外汇市
     场上抛出本币，增加本币供给。B
144. 目前中国外汇交易中心有人民币对外币期货合约交易。B
145. 外汇掉期和货币掉期类似，但是货币掉期在持有期内涉及利息互换。
     A
146. 长期再融资操作是欧洲央行的传统金融工具，旨在增加银行间流动
     性，维持欧洲银行业金融稳定性。A
147. 只有跨国公司才存在外汇会计风险。A
148. 无本金交割远期外汇交易与远期外汇交易不同，前者不用备有本金的
     收付，只就到期日的市场汇率价格与合约协定价格的差价进行交割清算，而远期
     外汇交易到期后需现汇交割。A
149. 一旦外汇期货保证金低于维持保证金标准，交易者的期货合约将被强
     制平仓。A
150. 外汇期货保证金比例越小，由于价格波动引起的盈亏就越小，交易者
     的风险也就越小。B
151. 当一国经常账户出现顺差时，该国货币将受到升值压力，当一国金融
     与资本账户出现顺差时，该国货币将受到贬值压力。A
152. 当国际收支差额是顺差时，外币升值。B
153. 与无抛补利率平价套利相比，抛补利率平价套利的风险较大。B
154. 欧洲美元是指存放于欧洲银行且不受美国政府法令限制的美元存款，
     或是从这些银行借到的美元贷款。B
155. 美元指数是由美元对六个主要国际货币（欧元、日元、英镑、澳元、
     加拿大元和瑞士法郎）的汇率经过加权几何平均计算获得。B
156. 欧洲美元是存放于美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存
     款，或是从这些银行借到的美元贷款。
     第 77 页 共 98 页
     A
157. 欧元是美元指数最重要且权重最大的货币。A
158. 美元指数最初源于纽约棉花交易所。A
159. 当一国货币当局在维持固定汇率制的同时,在国内采取冲销手段，这种
     在外汇市场上对汇率的干预行为称为非冲销干预。B
160. 在固定汇率制度下，政府不一定要通过干预市场来维持汇率稳定。A