日本股市近期表现与原因

日本股市自7月10日以来显著下跌，从42000多点跌至31000多点，跌幅达25%。这一跌幅速度甚至超过了疫情期间的下跌速度。
7月中旬，美国发布最新CPI数据后，日本当局实施了外汇干预，导致日元升值，从160压至150。
7月22日至26日，日元继续升值，主要原因包括日元空头头寸的调整、自民党干事长茂木敏充的货币政策言论以及美股下行引发的避险情绪。
7月29日至8月2日，日本央行宣布加息，将利率从0.1%提高到0.25%，尽管加息幅度不大，但在全球紧张的金融环境下，市场反应强烈。

2. 日元汇率变化及其影响
   日本股市的波动性高于美股，主要原因是日本企业的业绩与全球经济尤其是美国经济紧密相关，而非仅与日本国内经济相关。
   日经指数中半导体相关股票占比高达20%，因此美国科技股下跌对日经指数影响显著。
   日本股市的投资结构中，外国投资者占据主导地位，存量占30%，交易量占60%，外资的撤出加剧了股市波动。
3. 日本央行政策及市场预期
   日本央行的加息并未显著提升利率，主要因为全球发达国家债券市场的高度相关性，美债利率下行拖累了日债利率。
   日本央行未来是否继续加息存在不确定性，尽管经济基本面支持加息，但金融市场的脆弱性使得进一步加息的必要性降低。
4. 投资者行为与市场情绪
   投资者对全球经济衰退的担忧加剧了市场恐慌情绪，导致日本股市大幅下跌。
   外国投资者在日元升值时倾向于卖出日股，因为他们的投资回报以日元计价，升值导致回报减少。
   日本政府可能采取措施应对股市下跌，包括讨论如何应对当前股市大幅下跌的情况。