亚非拉新兴市场近几个月户储需求激增

亚非拉新兴市场近几个月户储需求激增，年内乌克兰市场的需求持续增长，也在推动欧洲去库结束。同时，在光储产业链降价的大背景下，在电网基建相对薄弱的新兴市场，户用光储系统作为解决居民用电的最直接方案之一，需求正在被激发。

2、对于市场担忧新兴市场的持续性问题，单—市场的增速有可能放缓，但新兴市场表现可能雨后春笋，户储走向规模化应用是能逐步看到的大趋势。市场对于出货量环增有一定预期，但是对营收增长带来的费用率摊薄、净利率提升仍然存在认知偏差，所以三季度各公司业绩可能会持续超预期。

3、户储逆变器相关公司近一个月涨幅较大，核心公司2024年对应估值修复至20倍附近，考虑到三季度新兴市场夏季户储需求进一步起量、欧洲传统区域户储可能回暖、欧洲工商储刚刚起量，预计三季度各家企业出货量环比继续增长