【华能水电】2024年H1发电量数据点评

【华能水电】2024年H1发电量数据点评 发电量数据拆分 ①总发电量：公司上半年完成发电量466.95亿千瓦时，同比增加12.15%； ②水电发电量：H1水电发电量445.9亿千瓦时，同比+9%；其中Q2发电量294.6亿千瓦时，同比+24%（均包含华能四川电量）; ③风电光伏发电量：H1风电光伏总发电量21.1亿千瓦时，同比+1%；其中Q2发电量10.1亿千瓦时，同比+1% 上半年量、价分析 电量：①新能源装机规模提升，叠加风电、光伏发电形势较好，新能源发电量同比大幅增加； ②上半年澜沧江流域来水同比偏丰约3成，其中乌弄龙、小湾和糯扎渡断面来水同比分别偏丰30%、31%和29%； ③公司积极协调电网加快汛前水位消落，水电发电量同比增加。 电价：Q1由于留省电量增多，电量结构性改变导致结算电价同比提升，我们预估Q2电价仍能维持一定的涨幅。 托巴电站已于6月15日投产第一台机组，随着托巴电站和光伏电站的陆续投产，公司装机规模将取得显著增量。预估24年全年业绩约85.8亿元。