英特尔指引

英特尔指引：
第三季度指引：

• 指引收入：$12.5B至$13.5B，预期为$14.38B
• 指引调整后每股亏损：$3.00，预期每股收益为$0.30
• 指引调整后毛利率：38%，预期为45.5%
  第二季度业绩：
• 收入：$12.83B，同比下降0.9%，预期为$12.95B
• 调整后毛利率：38.7%，去年同期为39.8%，预期为43.6%
• 英特尔产品收入：$11.80B，预期为$12B
• 客户端计算收入：$741B，预期为$7.53B
• 数据中心和AI收入：$3.05B，预期为$3.07B
• 网络与边缘收入：$1.34B，预期为$1.4B
• 英特尔代工收入：$4.32B，预期为$4.47B
• 其他收入：$968M，预期为$963M
• Altera收入：$361M，预期为$356.1M
• Mobileye收入：$440M，预期为$429.7M
• 其他收入：$167M，预期为$177.5M

亚马逊（AMZN）：尽管AWS表现好于预期（+19% VS 买方预期18%），但仍有很多令人失望的地方
尽管AWS表现优异，但仍被几个因素所掩盖：1）Jassy不愿承诺下半年AWS收入加速增长 2）积压订单疲软（首次录得环比下降） 3）国际收入下降3% 4）下半年资本支出增加 5）北美零售收入未达预期/广告收入未达预期1%且增长速度放缓4个百分点 6）营业收入指引低于预期，主要由于季节性支出、折旧增加和Kuiper项目支出。
简而言之：总体乐观预期没有改变，买方整体预期变化不大，但上述问题使股票短期内的吸引力下降，并引发了对消费者疲软的担忧。Bernstein指出：“至于2024年的营业收入预期，大多数投资者在此之前预计约为-$70B，但昨晚大多数将该预期下调至$65B到$68B。”
德意志银行表示：“收入前景疲软是由于消费者向价格较低的商品转移，较高票价折扣商品相对疲软，以及公司最近价格调整后，向低费用商品的行为转变所致。在电话会议上，他们表示：“消费者在支出上非常谨慎，选择价格较低的产品，寻找折扣，这种情况在第二季度持续，并预计将在第三季度继续，我们看到这种趋势在第三季度继续。第二季度的区别在于，我们的单位销量增长非常强劲。”
第三季度营业收入指引为11.5B-15B，而市场预期为15.66B
第三季度净销售收入指引为154-158.5B，而市场预期为158.5B
最高端的收入指引意味着同比增长11%，而营业收入的操作利润率在较高收入和营业收入中为9.5%。
第二季度：

• 净销售额：$147.98B，同比增长10%，预期为$148.78B
• 在线商店净销售额：$55.39B，同比增长4.6%，预期为$55.55B
• 实体店净销售额：$5.21B，同比增长3.6%，预期为$5.26B
• 第三方卖家服务净销售额：$36.20B，同比增长12%，预期为$36.65B
• AWS净销售额：$26.28B，同比增长19%，预期为$25.98B
• 北美净销售额：$90.03B，同比增长9.1%，预期为$89.98B
• 国际净销售额：$31.66B，同比增长6.6%，预期为$32.87B
• 营业收入：$14.67B，同比增长91%，预期为$13.59B
• 营业利润率：9.9%，去年同期为5.7%，预期为9.13%
• 北美营业利润率：5.6%，去年同期为3.9%，预期为5.78%

苹果（AAPL）：

• 整体情况：第三季度收入表现不错，主要由iPhone/服务和毛利率略好于预期驱动，而指引符合预期。
  Q4指引：与市场预期一致，但大多数投资者关注12月季度指引，因看好iPhone 16周期：
• “预计9月季度公司总收入同比增长率与6月季度类似。我们预计服务收入将以两位数的速度增长，类似于本财年前三个季度的增长率。”
  总体评价：整体表现无太多优缺点，虽然中国市场稍弱，但被强劲的服务业务所抵消。多头仍看好iPhone 16和iPhone 17的升级周期，因AI功能驱动。
  Q3结果：
• 收入：$85.78B，同比增长4.9%，预期为$84.46B
• 产品收入：$61.56B，同比增长1.6%，预期为$60.63B
• iPhone收入：$39.30B，同比下降0.9%，预期为$38.95B
• Mac收入：$7.01B，同比增长2.5%，预期为$6.98B
• iPad收入：$7.16B，同比增长24%，预期为$6.63B
• 可穿戴设备、家用和配件：$8.10B，同比下降2.3%，预期为$7.79B
• 服务收入：$24.21B，同比增长14%，预期为$23.96B
• 大中华区收入：$14.73B，同比下降6.5%，预期为$15.26B