水泥价格同比下降20元/t左右

1、新疆民爆龙头(新材料)：本地民爆需要主要来自煤炭，认为煤矿开采未来5年增长都没问题，除运煤出去还有煤制气煤制油等形式外运，因此开采规模、审批规模都在扩大。民爆的价格相对稳定因为涉及安全，下游回款还不错。关注强强联合的落地。民爆龙头都在打造自己的核心竞争力(成本、下游资源、上游资源等)。 2、石膏板龙头(建材)：石膏板4-5月销量同比持平、6月同比略好。价格/毛利率稳定。防水和涂料都表现为增长。未来在涂料、防水、国际化都有收并购的规划。不更改全年目标、是审核后的结果、判断不会有大变化。石膏板需求不悲观(尽管竣工弱)，农村和二次装修需求占比提升、高端化继续加深。 3、大型建筑央企(建筑)：全年收入和订单增速5-7%的目标不变。股息率稳定4.5-5%，分红比例近21%、有希望提高，每年提0.5-1%。应收计提减值估计120-130亿，未来会逐渐下降。公司2万多亿收入体量，应收几百亿规模占比不明显。旗下房建拿地聚焦一二线。 4、粤东水泥龙头(建材)：7月水泥销量环比6月增长10%。最近价格没有上涨，粤东可能还要再加一点错峰天数才能产销平衡。核心的5000t/d生产线都执行了停产。分红有提升可能(账上60-70亿现金，资本开支2-4亿/年)。目前中小企业盈亏平衡，散装水泥可能亏损。 5、新疆水泥龙头(建材)：今年大型基建项目开工不及预期，水泥价格同比下降20元/t左右。吨净利去年2-3季度超过100元，今年回落了，全年70元。大股东变更流程还没结束，对后续注入资产表示关注。