聚氯乙烯(Polyvinyl Chloride，简称PVC

聚氯乙烯(Polyvinyl Chloride，简称PVC)，是一种无毒、 无臭的白色粉末，它的化学稳定性很高，具有良好的可塑 性。按照氯乙烯单体的获得方法，可分为电石法、乙烯法 和进口(EDC、VCM)单体法(习惯上把乙烯法和进口单体法 统称为乙烯法)，其中国际上乙烯法居多，我国则主要以电 石法PVC为主。

聚氯乙烯是我国第一大、世界第二大通用型合成树 脂材料，主要用于生产型材、异型材、管材管件、板材、 片材、电缆护套、硬质或软质管、输血器材和薄膜等。

我国是聚氯乙烯生产和消费大国，聚氯乙烯价格受 诸多因素的影响，价格变动频繁且波动幅度较大，PVC生 产、贸易及加工企业面临较大的经营风险，参与聚氯乙烯 期货品种套期保值的需求较为强烈。

我国PVC产能分布统计图

新疆 122

8%

天津 147

大连商品交易所聚氯乙烯交割质量标准

聚氯乙烯标准品为质量标准符合国家标准《悬浮法 通用型聚氯乙烯树脂（GB/T 5761-2006）》的SG5型一等 品。优等品作为替代品允许交割，优等品和一等品之间不 设等级升贴水。

交易所推荐厂家推荐品牌的聚氯乙烯，货主能够提 供《大连商品交易所黄大豆1号、黄大豆2号、玉米、线型 低密度聚乙烯、聚氯乙烯标准仓单管理办法》规定材料， 经交割仓库审核同意后，可免于质量检验。推荐厂家推荐 牌号的企业资格与名录由交易所确定并公布。

聚氯乙烯指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准 交割仓库，分别设在广东省、上海市、浙江省、江苏省等 地，交易所可视情况对指定交割仓库进行调整。指定交割 仓库和升贴水由交易所确定并公布。

聚氯乙烯交割品要求使用原生产厂家或者其认可的 包装，包装袋上应标明商标、产品名称、产品标准号、净 质量、生产厂名称及地址，并标识产品型号。

包装材料为内衬塑料薄膜袋的牛皮纸袋、聚丙烯编 制袋或牛皮纸与聚丙烯编制物复合袋，应保证产品在正常 贮运中包装不破损，产品不被污染，不泄漏。每袋净重 25±0.2kg，每吨40袋，无溢短。

1. 现货规模大

2008年因受国内房地产不景气和国际“金融危 机”的影响，国内PVC消费量下滑12.85%，  PVC表观 消费量仅为902万吨。2009年PVC表观消费量为1083.45 万吨，产量915.5万吨，同比增长20.12%，自给率占 84.5%。PVC期货合约选取用途最广、消费量最大的 SG5型号作为交割标准品，SG5型号占PVC消费总量的 70%以上，约为701万吨。

2. 价格波动剧烈

我国PVC的生产呈现电石法和乙烯法两种工艺共 存的特色，加上煤炭、原油和电石等原材料价格波动 频繁，导致PVC价格不但具有较强的周期性，而且短期 价格波动比较频繁剧烈。2010年4月初，PVC主力合约价 格在8900元/吨左右，短短3个月之后，一路下跌到7200

元/吨，跌幅高达19.1%，相关企业开展期货套期保值交 易的需求非常强烈。

3. 价格周期性明显

从中长期来看，PVC价格存在明显的周期性规 律。每4年左右即完成一个PVC市场价格周期，价格呈 现三段式走势特点：先缓慢持续上涨，到达周期高点 后迅速到达周期低点，然后小幅反弹并持续低迷，直 至下一个周期性上涨的到来，三个阶段持续的时段大 致比例为5:1:2。此外，PVC存在明显的季节性特点， 通常春节前为消费淡季，2～7月相对稳定，8～10月为 消费旺季。

大连商品交易所聚氯乙烯期货合约月度成交量

10009008007006005004003002001000

单位：万手