颗粒硅与传统方法相比有何主要优势，并且在市场份额上有何变化？

在电力设备及新能源行业中，设备大致可分为发电类设备、输电类设备、配电类设备以及用电类设备。

发电类设备主要包括水电、火电、核电等传统形式以及光伏、风电等新兴能源形式的发电机组。输电类

设备因其电压等级较高，在中国通常高于550千伏，在全球范围内也有相应的区别。配电类设备则涉及

一系列逐级降压设施，例如配电变压器、开关柜等，旨在将电力分配至居民小区和楼宇内部。而在用电

环节，最基础的设备是电表，同时还有各种开关、插座等。此外，电动车作为新兴的用电设施，其所使

用的电池、电机、电控装置也构成了关键部分。新能源产业的发展始于大约10年前，随着首批光伏企业

在美股上市以及风电企业的出现，研究重心逐渐转向新能源领域。特别是自2014年我国出台政策支持电

动车发展以来，光伏、风电和电动车成为行业内的三个快速发展板块，它们的市值、上市公司数量及产

业产值规模迅速增长，远远超越了传统电力设备。而储能作为一个交叉领域，在发电、输电、配电和用

电各个环节均有应用，与整个电力设备新能源行业紧密相连。相较于传统电力设备，新能源产业更侧重

于市场需求和技术路径变迁的研究，竞争格局相对不稳定，动态性强。

新能源行业中的技术变迁如何影响其发展阶段与市场需求？

新能源行业中的主要变化并非源于新技术的诞生或巨大跳跃式进步，而是基于现有技术的不断迭代和完

善。例如，在光伏和锂电池等领域，技术路径经历了显著变迁。因此，在进行研究分析时，选择新能源

行业（如光伏）作为例证，有助于清晰阐述行业发展的基本框架，包括当前市场需求状况及其未来空

间，以及产业链各环节的基本概况。

全球碳排放现状与目标如何影响新能源行业的发展？

近年来，由于经济发展的碳排放量持续上升引发全球气候变暖等问题，各国及国际组织制定了碳达峰和

碳中和的目标，即到2050年至2070年间实现全球碳排放量的综合平衡，减少气温上升幅度至特定范围

以内。这一大前提是各行各业都需要贡献力量，其中包括对传统化石能源使用的约束以及新能源（如电

力）尤其是清洁能源的发展推动。

电力行业中的新能源发电形式有哪些，它们的发展状况如何？

电力行业中，传统煤电仍占较大比重，但随着环保意识提升和技术进步，清洁能源如水电（虽存在生态

影响）、核能、潮汐能、风电和太阳能等逐渐得到重视并逐步走向成熟。其中，太阳能光伏、光热以及

风电等形式的发电成本自上世纪90年代起大幅下降，并已进入与火电相当甚至更低的成本区间。预计未

来随着技术变迁和成本降低的趋势，间歇性能源如光伏和风电将借助储能技术更好地参与到电力供应

中，从而提高竞争力。

全球和国内新能源装机容量的增长态势及面临的挑战是什么？

在全球范围内，随着新能源技术的进步和成本下降，装机容量持续攀升。截至2023年，全球光伏装机已

达约380GW，预计将进一步增长至500GW。然而，在国内，由于电网建设跟不上电源投资的步伐，导致大量新能源电力难以有效传输和消纳，进而影响了整体装机增速。近期为解决此问题，国内放宽了限

电红线标准，允许一定程度的电量浪费，以便短期内保障新能源装机稳步上升。同时，随着光伏组件价

格回落，集中式光伏电站的建设也开始回暖。

全球光伏市场的主要发展趋势是什么？

全球光伏市场正在快速扩张，其中欧洲由于早期布局和发展已久，目前装机量已接近目标值，并且有望

在2030年前达到约425吉瓦的水平，甚至欧盟成员国和地区将进一步上调目标至900吉瓦左右。中东地

区的沙特等国也在快速增长，尤其是太阳能光伏产业的发展愿景高达50%可再生能源比例，而阿联酋等

其他国家也制定了相应的可再生能源发展目标。总体而言，预计未来几年光伏领域的年复合增长率将保

持在20%左右。

哪些国家和地区的光伏应用市场表现突出？

除欧洲外，中东（特别是沙特）以及东南亚和中亚地区都是近年来光伏应用增长较快的地方。此外，美

国、日本、澳大利亚及南美洲部分地区以及非洲地区也是光伏市场的重要应用区域。这些市场的发展表

明，虽然中国、美国和欧洲曾主导光伏市场的增长，但目前其他新兴市场的需求增速非常迅猛。

光伏产业链的基本结构是怎样的？

光伏产业链主要包括硅料、硅片制备、电池片制作以及组件封装四个环节。其中，硅料是基础材料，主

要有西门子法和颗粒硅两种生产工艺，后者具有更低的成本和更高的转化率。硅片制造则经历了从多晶

硅到单晶硅的转变，单晶硅片具有更高的效率和稳定性。后续经过掺杂技术和改良工艺，产生了各种高

效的电池片技术，如N型电池和Topcon技术等。最终，多个电池片串联并联而成的光伏组件被封装成完

整的光伏系统，用于各种应用场景，包括小型分布式光伏系统、大型商业屋顶电站直至数百兆瓦乃至百

吉瓦级别的大型电站项目。

颗粒硅与传统方法相比有何主要优势，并且在市场份额上有何变化？

颗粒硅相较于西门子法具有更低的电耗，大约在14度电左右，远低于传统方法50-60度或甚至40度以上

的消耗。因此，在二氧化碳排放方面，颗粒硅的优势更为明显。虽然早期颗粒硅品质略逊于块状硅，但

在解决了颗粒硅生产中的关键问题（如心跳和灰尘）后，其性能已接近同等规格的块状硅。如今，许多

企业在组件中使用颗粒硅的比例已超过50%，并逐渐成为主体材料。

当前硅料市场供需状态如何？以及为何会出现大量新增产能？

目前硅料市场处于供大于求的状态，约有240万吨已投入生产的产能，预计今年还会新增350万吨。这

种产能过剩现象是因为2020年至2021年间市场需求大幅增长，而供给端未能及时跟进，导致价格上

涨。由于硅料的投资回报周期很短，通常仅需半年左右即可收回成本，因此全行业都在积极扩产，从而

造成了硅料产量大于市场需求的情况。

硅片市场的技术发展及未来趋势是什么？

硅片行业中，单晶硅已完全取代多晶硅，渗透率高达99%以上。在N型硅片方面，占比从2022年的24%有

望进一步上升至更高比例。至于硅片尺寸，从早期的125点几发展到现在的210直径，而且随着技术进

步，可能难以再继续扩大尺寸，尤其是N型硅片。硅片行业的供应过剩问题同样源于市场需求增长过快

而设备投资增加过猛。

电池片市场的技术变革与N型电池片的发展前景如何？电池片市场上，N型电池片正在逐步占据主导地位，预计今年N型电池片的市场份额将从去年的26%增长

到79%，成为行业的主流技术。目前，N型电池片的理论最高效率可达28%，而P型电池片已达极限。此

外，存在多种电池片新技术，如零银线技术、STO-COM HTT技术等，它们旨在提高电池片效率和降低

成本，尽管有些技术还面临较高的制备难度和技术成熟度挑战。

2022年时，光伏行业经历了怎样的爆发式增长？目前欧洲及美国的光伏市场需求如何？

在2022年，光伏行业经历了显著的增长，一方面源于光伏本身的快速发展，另一方面则是由于俄乌战争

引发欧洲市场需求激增，大家都想要配置光伏和储能设施。过去安装了光伏系统的家庭或企业希望通过

增加储能设备来提高使用效率，导致当年发货量大幅增长，大约呈现十倍级别的态势，从而积累了大量

库存。目前看来，欧洲的光伏库存已经接近尾声，而在美国市场，需求保持正常状态。增长较快的市场

则集中于新兴市场，例如印度、巴基斯坦、巴西、南非及中东地区，这些市场的增速较高。

逆变器及跟踪支架作为光伏硬件，各自的技术特点和市场表现如何？

逆变器领域，中国企业在技术上具有全球领先优势，尤其在成本控制方面拥有明显优势，部分企业甚至

在海外设立工厂以适应全球化贸易环境。此外，逆变器制造商构建了完善的全球服务体系以满足售后需

求。而对于跟踪支架这一重要细分市场，尽管国内应用场景较少，但在海外市场有较大发展空间，尤其

是美国市场占据主导地位，且渗透率与市场份额仍有上升空间。

光伏行业的主要子行业（辅材）的竞争格局是否稳定？

光伏行业中的辅材市场竞争格局相对较为稳定，其中以汉代为代表的晶硅材料子行业，龙头企业福斯特

占据了超过50%的全球市场份额；玻璃市场前两名供应商占比约为60%，第三名至第五名占比约为80%。

然而，受主链环节影响，近年来辅材行业日子并不好过，特别是当主链企业出现亏损时，辅材企业的利

润受到影响。