铝期权业务要点

铝期权业务要点

交易业务要点

会员在完成技术系统、业务制度、风险管理和人员配备等相关准备工作后，

方可开展期权交易。

一、交易编码

非期货公司会员、客户进行期权交易，使用与期货交易相同的交易编码。没

有交易编码的，应当按照期货交易的相关规定申请交易编码。

二、询价

期权交易可以实行做市商制度，非期货公司会员和客户可以向做市商询价。

询价合约、询价频率由交易所确定并公布，交易所可以根据市场情况进行调整。

期货公司应当对客户的询价进行管理，要求其合理询价。

三、权利金

期权合约价格是指期权合约每报价单位的权利金。

权利金是指期权买方为获得权利所支付的资金。

7四、交易指令

期权合约的交易指令包括限价指令、取消指令以及交易所规定的其它指令。

限价指令可以附加立即全部成交否则自动撤销（FOK）和立即成交剩余指令自动

撤销（FAK）两种指令属性。

交易所可以根据市场情况对期权合约交易指令的种类进行调整并公布。

五、每次最大下单数量

铝期权交易每次最大下单数量为100手。

交易所可以根据市场情况对每次最大下单数量进行调整并公布。

六、期权合约挂牌

期权合约挂牌遵循以下原则：

（一）新月份期权合约的挂牌时间在合约中载明；

（二）挂牌期权合约包括一个平值、若干个实值和虚值期权合约；

（三）期权合约上市交易后，交易所根据其标的期货合约的涨跌停板幅度和

上一交易日结算价格，按照期权合约的规定，挂牌新行权价格的期权合约，到期

日上一交易日闭市后，不再挂牌该月份新行权价格的期权合约；

8（四）期权合约挂牌基准价由交易所确定并公布。

平值期权是指行权价格等于（或者接近于）标的期货合约上一交易日结算价

格的期权合约。当两个相邻行权价格均值等于标的期货结算价格时，取价格较高

的作为平值期权行权价格。实值期权是指行权价格低于（高于）平值期权行权价

格的看涨期权（看跌期权）；虚值期权是指行权价格高于（低于）平值期权行权

价格的看涨期权（看跌期权）。

七、期权合约的了结

期权合约了结方式包括平仓、行权和放弃。

平仓是指买入或者卖出与所持期权合约的数量、标的期货合约、月份、到期

日、类型和行权价格相同但交易方向相反的期权合约，了结期权合约的方式。

行权是指期权买方按照规定行使权利，以行权价格买入或者卖出标的期货合

约，了结期权合约的方式。

放弃是指期权合约到期，买方不行使权利以了结期权合约的方式。

行权业务要点

一、客户行权履约途径

客户的行权与履约应当通过期货公司会员，并以期货公司会员名义在交易所

办理。

二、行权履约时间

在交易所规定时间内，期权买方可以提出行权申请或放弃申请。

期权卖方有履约义务，期权买方提出行权时，期权卖方应当按照合约规定的

行权价格买入或者卖出一定数量的标的期货合约。

9交易所可以对到期日行权申请和放弃申请的时间进行调整。

三、行权配对原则

在提交行权申请时间截止后，交易所按照随机均匀抽取原则进行行权配对。

四、行权履约后期货头寸的建立

看涨期权行权与履约后，买方按行权价格获得标的期货买持仓，卖方按同一

行权价格获得标的期货卖持仓。

看跌期权行权与履约后，买方按行权价格获得标的期货卖持仓，卖方按同一

行权价格获得标的期货买持仓。

五、自动行权

到期日结算前，对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓，交易所

进行如下处理：

（一）行权价格小于当日标的期货合约结算价的看涨期权持仓自动行权；

（二）行权价格大于当日标的期货合约结算价的看跌期权持仓自动行权；

（三）其他期权持仓视作自动放弃。

六、自对冲

非期货公司会员和客户可以申请对其同一交易编码下的双向期权持仓进行对

冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除，并计入成交量。

期权买方可以申请对其同一交易编码下行权获得的双向期货持仓进行对冲平

仓，也可以申请对其同一交易编码下行权获得的期货持仓与期货市场原有持仓进

行对冲平仓，对冲数量不超过行权获得的期货持仓量。对冲结果从当日期货持仓

量中扣除，并计入成交量。

10期权卖方可以申请对其同一交易编码下履约获得的双向期货持仓进行对冲平

仓，也可以申请对其同一交易编码下履约获得的期货持仓与期货市场原有持仓进

行对冲平仓，对冲数量不超过履约获得的期货持仓量。对冲结果从当日期货持仓

量中扣除，并计入成交量。

上述业务的申请时间和具体方式由交易所另行公布。

七、行权资金要求

期权买方行权时，其资金余额应当满足期货交易保证金要求。

买方客户资金不足的，会员不得接受其行权申请。符合“行权价格小于当日

标的期货合约结算价的看涨期权持仓自动行权”、“行权价格大于当日标的期货

合约结算价的看跌期权持仓自动行权”的情形但买方客户资金不足的，会员应当

代买方客户向交易所提交放弃申请。