新兴市场为何出现光伏设备出口和逆变器销售快速增长的现象？

新兴市场为何出现光伏设备出口和逆变器销售快速增长的现象？新兴市场的光伏需求增长背后的具体数

据支持是什么？

新兴市场中的光伏需求近年来呈现爆发式增长，主要原因是光伏技术进步使得光伏发电的成本大幅降

低，使其能在欠发达地区普及并具备经济可行性。例如，通过分析阳光公司签署的重大项目，可以看出

光伏发电在中东地区的成本已降至每千瓦时约三毛钱，这一价格区间恰好适合当地市场需求。此外，新

兴市场的光伏发电渗透率相对较低，拥有巨大的增长空间和潜力。根据统计数据，新兴市场如中东、拉

美和非洲等地的光伏发电占比分别仅有1.7%、2.0%和3.9%，远低于中国、欧洲和北美等成熟市场的占

比（均超过4%）。然而，新兴市场由于电力需求高速增长，叠加光伏发电技术日趋成熟，实际应用范围

扩大，使得光伏设备尤其是逆变器等产品的出口数据显著上升，反映了市场规模迅速扩大和行业高景气

度的存在。

新兴市场中电力供需失衡如何引发频繁缺电现象？

尽管新兴市场的光伏装机容量相对较低，但随着光伏渗透率的快速提升，对电力资源的需求也在急剧增

长。然而，当地的电网建设和传统发电配套设施尚未完全跟上步伐，无法有效满足日益增长的电力需

求，导致了频发的缺电问题。例如，巴基斯坦在2023年1月曾发生长达12小时的大规模停电事件，而南

非在过去三年中也多次面临严重的电力短缺状况。因此，新兴市场亟需加大电力基础设施建设投入，平

衡供需关系，确保光伏能源的有效利用和发展。

新兴市场为何会出现能源转型热潮，并且在可再生能源领域有何具体计划？全球范围内，特别是新兴市

场，在可再生能源领域的爆发关键因素有哪些？

新兴市场如巴基斯坦、印度等地区，出于政府对能源转型的要求及政策支持，正在积极推进可再生能源

发展。例如，巴基斯坦计划到2025年将可再生能源发电占比从目前的6%提升至25%，而印度则有着宏大

的光伏发展规划，预计到2026-2027年可再生能源总装机容量将达到337GW，其中光伏能超过186GW。

此外，像巴西等地也通过连续降息等措施推动经济平稳过渡并进入快速增长期，促使新兴市场对光伏等

新能源的需求强劲。新兴市场的能源爆发主要是由于光储技术的进步和较低成本，使得欠发达第三世界

国家也能广泛应用光储方式解决电力供应问题。另外，新兴市场的电力需求快速增长与现有电力系统的供需缺口相结合，促进了可再生能源（尤其是光伏）的广泛应用。政策层面的支持以及金融机构降低利

率通道的打开，为新兴市场的能源转型提供了有力的支撑。

逆变器行业的趋势变化及其与新兴市场相关项目周期的关系是什么？

逆变器行业的行情近几个月出现了一定程度的波动，尤其在五月初至五月末期间出现了反弹。这与新兴

市场的光伏项目周期密切相关，因为在去年底到今年初，光伏组件价格快速下跌导致组件组装厂产量下

降，而这个阶段的项目交付周期通常需要一季度时间。因此，随着今年一季度组件安装数量的增长，五

月中下旬和六月份逆变器的实际排产并未如期出现明显环比增长，部分公司在六月份甚至出现了小幅下

降，导致整个逆变器行业在这两个月的表现较为疲软。

逆变器板块近期的表现如何？

近期内，逆变器板块的整体表现呈现连续上升趋势，并且在一个子板块内出现了细分行业的景气在股价

上的明显反映。关键原因是根据调研得知，部分公司的业绩预告证实了二季度的良好表现，进一步验证

了上半年的整体趋势。此外，调研信息显示，三季度市场景气持乐观态度，预计海外需求将实现环

比30%-50%的增长，这是推动板块股价上涨的重要因素。