对锑价的看法？

1、对锑价的看法？

锑价在今年以来也是经历了比较大的波动

第一阶段是年前补库需求以及进口矿暂时没进来形成的短期缺口，这个是很正常的，

上涨也在与其中。

第二是阶段是 4 月份俄罗斯的矿没进来，加上国家环保督察把冷水江定位负面典型，

至少停两个月，形成阶段性的供给短缺。6 月份停产的冶炼厂已经陆续复工了，但

是库存不多，价格也相对稳定了。

下半年看高到 18-20 万，主要是下游企业库存基本消耗完毕，有望启动补库周期，

这块是刚需，冷水江一个月也就 2000 吨的产量，这些锑生产企业的需求很难满足，

老外的一些企业肯定也会买。其他就是俄罗斯的矿一直进不来，缅甸的矿因为雨季

运输受阻，八九月供需会更乐观。四季度缅甸的矿应该就进来了，俄罗斯要看看情

况。

再往后锑价主要看光伏需求的走势，供给的话华钰的矿还要爬产两三年，今年两三

千，明年五六千，满产之后才能补足极地黄金的缺口，因此矿端一直都是紧缺的。

2、供需缺口

今年的供需缺口最多在 1 万金属吨，主要是时间点上的差异比较大